Dernière mise à jour: September 14, 2026, 5:40 PM ET
Obligations sous pression
Le rendement du Trésor à 10 ans s'est détendu après avoir brièvement dépassé les 5% lundi, reculant depuis des sommets pluriannuels alors que les investisseurs pesaient la hausse des coûts d'emprunt face à la volatilité des marchés de l'énergie. Les rendements des Bunds allemands ont, quant à eux, atteint un plus haut de 15 ans. Le franchissement des 5% a marqué la première telle incursion depuis 2023, une vente massive s'intensifiant sur les Treasuries entrant en collision avec des besoins d'emprunt publics et privés en pleine expansion. Le taux à 10 ans, l'un des marqueurs financiers les plus suivis au monde, a désormais atteint des niveaux enregistrés une seule fois depuis la crise financière mondiale, alors que les investisseurs continuaient de repousser les efforts de l'administration Trump pour influencer le marché obligataire. La référence s'est rapprochée de niveaux jamais vus depuis des décennies alors que le choc inflationniste de la guerre en Iran persistait. Le secrétaire au Trésor Scott Bessent avait défié les « Bloomberg terminal bros » de parier contre lui, et le marché obligataire l'a désavoué en poussant les coûts d'emprunt toujours plus haut. Dans une critique connexe, une tribune a soutenu que la justification du Trésor pour doubler les achats d'obligations à long terme est erronée et nuit aux contribuables. Citadel Securities a déclaré que le choc énergétique et le resserrement des banques centrales qui ont fait grimper les rendements obligataires européens pourraient finalement plafonner ces rendements en affaiblissant l'économie de la région. La Réserve fédérale a déclaré pour le deuxième mois consécutif qu'elle n'achètera pas de bons du Trésor à des fins de gestion des réserves, prolongeant sa pause jusqu'à la mi-octobre, une indication que les décideurs sont à l'aise avec le contexte de liquidité actuel.
Marchés du crédit et défauts
Le taux de défaut d'un groupe d'emprunteurs américains de dette privée a atteint un record de 6,3% en août, selon Fitch Ratings, signe d'une tension croissante sur le marché de la dette privée de 1 700 milliards de dollars. L'émission obligataire d'Aon Plc pour financer son acquisition prévue d'USI Insurance Services a attiré une demande d'environ cinq fois la taille de l'opération, générant 65 milliards de dollars d'ordres et indiquant un fort appétit des investisseurs pour l'un des plus importants financements de fusions-acquisitions de l'année. Sagen MI Canada Inc. cherche à lever environ 300 millions de dollars canadiens (216 millions de dollars) par une vente d'obligations dès cette semaine, selon des personnes proches du dossier. Latam Airlines a obtenu environ 505 millions de dollars de financement pour financer 11 nouveaux appareils. Une tribune a soutenu que la norme comptable actuelle sur les pertes de crédit attendues force les banques à prédire les résultats économiques futurs et épuise les ressources, alourdissant le fardeau des petits prêteurs. Le vétéran des obligations Harley Bassman, l'expert en produits dérivés qui a inventé la principale mesure de la volatilité des Treasuries, a intensifié un conflit avec son ancien employeur, l'émetteur d'ETF Simplify, doté de 14 milliards de dollars, après avoir envoyé une lettre à la firme.
Actions et le pari de l'IA
Savita Subramanian de Bank of America Corp., parmi les plus grands baissiers sur les actions de Wall Street, a relevé son objectif pour l'indice S&P 500 à 7 400 tout en signalant que l'indice reste exposé aux risques de taux d'intérêt. Pendant des mois, les investisseurs obsédés par l'IA ont injecté des milliards de dollars dans les valeurs technologiques et largement ignoré le reste du marché ; la débâcle de lundi dans le secteur, après les appels de dirigeants de l'industrie à un ralentissement du développement, menace les flux de fonds qui avaient surperformé le reste du marché dans un rapport de 13 pour. Le discours autour des risques de l'IA commence à fusionner et à muter, marquant un type de vente différent des épisodes précédents. Une analyse du FT a soutenu qu'un ralentissement du développement de pointe réduirait les énormes liquidités englouties dans l'entraînement de nouveaux modèles, une évolution qui bénéficierait aussi aux investisseurs. Une autre chronique du FT a affirmé que les modèles les plus avancés commencent à échapper au contrôle humain et qu'il est temps de faire une pause. Une tribune du Wall Street Journal a noté que si les appels des entreprises d'IA à la réglementation peuvent relever de l'intérêt personnel, cela ne les rend pas pour autant erronés. Le président Trump a de nouveau rejeté les appels à réglementer l'industrie, alors même que certains de ses dirigeants parlent plus ouvertement des risques liés au développement rapide de l'intelligence artificielle. Un rapport du FT a indiqué que les fondateurs d'OpenAI, Anthropic, Grok et Deep Mind ont mis en garde contre les dangers et que la technologie doit être à l'échelle humaine. Dans un alignement politique frappant, l'activiste de droite Steve Bannon et le sénateur de gauche Bernie Sanders ont uni leurs forces pour exiger une réglementation plus stricte de la technologie.
Fusions-acquisitions et activité de transactions
Puig Brands SA a accepté d'acheter les 50% d'Isdin SA qu'il ne détenait pas encore pour 1,2 milliard d'euros (1,4 milliard de dollars), lui donnant le contrôle total de la marque de soins de la peau. Bamboo Insurance Services Inc., une compagnie d'assurance habitation contrôlée par le fonds de capital-investissement CVC Capital Partners, cherche à lever jusqu'à 700 millions de dollars lors d'une introduction en bourse. Un consortium mené par DFO Management, la structure du PDG de Dell Michael Dell, retire de la cote le courtier en assurance Baldwin Group dans le cadre d'une transaction en numéraire valorisée à 7,7 milliards de dollars en valeur d'entreprise. Next Era Energy a réaffirmé ses prévisions pour 2026 au haut de sa fourchette, anticipant un bénéfice ajusté de 3,92 à 4,02 dollars par action, alors qu'elle travaille avec Dominion pour franchir les obstacles réglementaires des États en vue d'une fusion de 67 milliards de dollars. Next Era et Dominion ont offert davantage de crédits sur facture et de nouveaux emplois pour convaincre les régulateurs de Virginie que leur transaction de 67 milliards de dollars n'imposera pas de hausses de tarifs aux propriétaires. OpenAI a acquis Glass Imaging, une start-up développant une technologie de caméra pour smartphones qui était valorisée à plus de 300 millions de dollars dans le cadre de la transaction et fondée par d'anciens employés d'Apple. Le ministre allemand des Finances Lars Klingbeil a demandé à Andrea Orcel d'UniCredit de maintenir le siège de Commerzbank à Francfort après toute acquisition, cherchant des garanties pour les 40 000 employés de la banque et son rôle dans le financement du Mittelstand. Le Pentagone prendra une participation de près de 20%, d'une valeur d'environ 450 millions de dollars, dans un producteur américain de tungstène — un métal utilisé dans le matériel militaire — élargissant la campagne de l'administration Trump pour sécuriser les approvisionnements en minéraux critiques. Le gouvernement britannique envisage une prise de contrôle du sidérurgiste insolvable Speciality Steel UK, autrefois partie de l'empire métallurgique de Sanjeev Gupta, après que la firme norvégienne Blastr eut été en discussions pour l'acquérir. Club Med prévoit d'offrir davantage de séjours haut de gamme en formule tout compris, mais l'exploitant de complexes hôteliers fait face à une activité difficile dans un marché très concurrentiel malgré un boom des vacances haut de gamme. Une analyse du FT a posé la question de combien les prêteurs devraient facturer aux hyperscalers, citant une étude d'Allianz sur la tarification des histrioniques collectives des investisseurs en actions dans un contexte de crédit.
Énergie et matières premières
Les coûts des pétroliers sur la route commerciale de référence du secteur ont dépassé 1 million de dollars par jour pour la première fois, la guerre en Iran ayant laissé trop peu de navires disposés à traverser le détroit d'Ormuz. Les prix du pétrole ont bondi à 109 dollars le baril après une attaque de drone contre un pipeline critique en Arabie saoudite qui a étranglé l'approvisionnement, les traders vendant des contrats à terme sur le pétrole par crainte que les approvisionnements énergétiques du golfe Persique ne soient davantage réduits. L'Arabie saoudite cherche à stimuler davantage l'approvisionnement pétrolier via le détroit d'Ormuz après que des attaques l'ont forcée à interrompre un pipeline clé qui était le principal moyen d'acheminer son brut vers les marchés mondiaux. Le prince héritier Mohammed ben Salmane a demandé aux États-Unis davantage d'aide militaire la semaine dernière après que les forces houthies soutenues par l'Iran au Yémen ont lancé une vaste offensive. L'Arabie saoudite est dans un état de choc stratégique après avoir été attaquée par un Iran enhardi et avoir échoué à obtenir davantage de soutien militaire américain, selon les analystes. Le président Trump a affirmé que la Russie et l'Ukraine avaient convenu d'une trêve énergétique, bien que Kyiv ait été prise au dépourvu par l'annonce après l'échec de tentatives précédentes visant à arrêter les frappes sur les centrales électriques et les raffineries. Les contrats à terme sur le gaz naturel américain ont progressé alors que les prévisions météorologiques du week-end indiquaient que la chaleur estivale durerait un peu plus longtemps. Des prix record du diesel étranglent les entreprises de camionnage aux États-Unis et en Europe, bien que de nombreux clients de Daimler Truck Holding AG puissent encore répercuter les coûts de carburant supplémentaires sur leurs propres clients, selon le directeur général de l'entreprise. En Syrie, de fortes hausses du coût du diesel et de l'essence ont déclenché des manifestations à l'échelle nationale, les citoyens descendant dans les rues pour protester contre la hausse des prix des carburants. Le bœuf brésilien a gagné des parts de marché aux États-Unis dans le contexte des réductions tarifaires de Trump, favorisant le producteur sud-américain sur le marché américain.
Sanctions et géopolitique
Le Trésor a imposé des sanctions supplémentaires à la banque russe VTB afin de faire pression sur les banques étrangères pour qu'elles coupent les liens avec l'institution, dernière cible de la campagne contre l'Iran. La France a mené une poussée « stupéfiante » pour lever les sanctions de l'UE visant l'oligarque russe Alisher Usmanov, répliquant les tactiques de Viktor Orbán afin de libérer des ressortissants français d'Azerbaïdjan. Une frappe russe sur une gare près de la frontière entre l'Ukraine et la Pologne a été perçue comme un avertissement aux alliés de Kyiv, des responsables décrivant l'attaque contre le réseau ferroviaire ukrainien comme une pique à l'Europe.
Réglementation, juridique et gouvernance d'entreprise
Crispin Odey a perdu sa tentative d'annuler une interdiction à vie de gérer de l'argent, clôturant une chute remarquable pour le gestionnaire de fonds autrefois célébré. Son amende a été réduite à 1,5 million de livres, mais le verdict a porté un coup à ses tentatives de réparer sa réputation après des allégations de harcèlement sexuel et d'agression. La Commission américaine pour l'égalité des chances en matière d'emploi a conclu qu'il y avait des raisons de croire que Cisco avait soumis des employés à un environnement hostile, affirmant que le géant technologique avait probablement permis le harcèlement de travailleurs pro-palestiniens. Mahmoud Khalil et d'autres anciens étudiants activistes ont déposé une plainte fédérale affirmant que l'Université Columbia était délibérément indifférente à leur harcèlement, même avant les attaques du Hamas en 2023. Amazon a déclaré qu'elle « suspendrait » sa relation avec 21 Air, suspendant les vols avec la compagnie cargo exploitant un Boeing 767 qui avait dépassé une piste à Miami. Amazon, Netflix et YouTube ont formé une nouvelle Streaming Access and Choice Alliance pour plaider en faveur de l'accès des consommateurs aux contenus en ligne. L'ère de la shrinkflation de la NFL a laissé YouTube payer plus pour moins, tandis qu'un investissement de 250 millions de dollars dans le logement est à l'étude pour aider Airbnb à améliorer sa réputation dans le quartier.
Technologie, santé et innovation
Dans la dernière avancée en matière d'interfaces cerveau-ordinateur, une entreprise a déclaré que son dispositif sans fil permettait la parole même lorsqu'un patient imaginait simplement prononcer des mots, aidant un patient handicapé à parler. L'administration Trump s'efforce d'intégrer l'IA dans les soins médicaux malgré les inquiétudes, avec des projets fédéraux déployant des agents d'IA qui offrent une thérapie et prescrivent des médicaments, soulevant des préoccupations quant à la sécurité et à l'influence des investisseurs en capital-risque. L'argent afflue vers les start-ups spatiales, certains investisseurs voyant un effet SpaceX ; Open Cosmos, un fabricant européen de satellites, a levé environ 346 millions de dollars, dans le cadre d'une vague récente de transactions de financement dans le secteur. Le Royaume-Uni a été un bénéficiaire majeur de la délocalisation de la production cinématographique hollywoodienne à l'étranger, mais des questions subsistent quant à savoir si les super-héros américains resteront en Grande-Bretagne alors que l'industrie cinématographique fait face à des défis dans le contexte des délocalisations de production américaines.
Cryptomonnaies et consommation
Le Bitcoin a eu du mal à se maintenir au-dessus de 80 000 dollars depuis sa flambée de la mi-août, et les analystes affirment que les progrès de cette semaine sur le Clarity Act et un statu quo de la Fed sur les taux pourraient apporter des soutiens à la cryptomonnaie. Mixue a inondé les villes chinoises de cornets de glace à 45 centimes et compte désormais plus de magasins que McDonald's, bâtissant la plus grande chaîne de restauration rapide au monde avec la recette de Dollar General. Oprah Winfrey animera un spectacle live « immersif » à la Sphere de Las Vegas, avec trois représentations prévues en avril dans cette salle à dôme high-tech, marquant le dernier projet de la personnalité médiatique et entrepreneuse. Bob Mackie, le créateur qui a couvert de strass Carol Burnett et Cher avec des robes à sequins et des costumes extravagants qui projetaient des nuages de paillettes sur la mode américaine pendant plus d'un demi-siècle, est décédé à 87 ans.
Immigration et politiques
Un lanceur d'alerte a déclaré que des agents fédéraux pourraient avoir enfreint les lois étatiques dans leur recherche de fraude électorale, des agents exprimant leur inquiétude d'être dirigés par les hauts responsables de la Sécurité intérieure pour utiliser des informations privées afin de consulter des registres d'électeurs dans des bases de données étatiques. Les avocats d'immigrants affirment que le gouvernement américain caviarde et retient des documents prouvant le statut légal, des documents dont de nombreux non-citoyens ont besoin pour prouver leur séjour légal et résister à l'expulsion. Des États et des villes ont poursuivi en justice la politique de l'administration Trump visant à restreindre les cartes vertes, qui donnerait aux agents d'immigration un large pouvoir de refuser les cartes vertes aux personnes utilisant des aides publiques. Un deuxième juge de première instance a bloqué le plan de vote par correspondance de Trump, un nouveau coup porté à l'effort du président pour rendre le vote par correspondance plus difficile, alors même que la Cour suprême examine le plan. La fin des protections légales pour les immigrants haïtiens à l'échelle nationale a secoué le marché du travail à Key West, en Floride, une destination de vacances isolée où beaucoup vivent et travaillent. Un rapport du chien de garde interne du département de la Sécurité intérieure a fourni de nouveaux détails sur les conditions dans le centre de détention de Floride désormais fermé connu sous le nom d'« Alligator Alcatraz », indiquant qu'il utilisait de petites cages pour confiner les migrants. Le Fonds monétaire international a déclaré que l'analyse de la soutenabilité de la dette du Sénégal est préparée selon le cadre actuel pour les pays à faible revenu, selon un porte-parole.
Infrastructures et incidents d'entreprise
Un engin de forage s'est effondré dans le quartier financier de Miami sur le chantier du nouveau siège de Citadel, blessant quatre personnes, écrasant plusieurs voitures et paralysant la circulation.