Le géant brésilien du minerai de fer Vale SA envisage de lever jusqu’à 3,5 milliards de yuans ($522 millions) dans son émission inaugurale sur le marché obligataire chinois. Ce mouvement s’ajoute à un nombre croissant d’émetteurs diversifiant leurs sources de financement et cherchant des options moins coûteuses. Le groupe minier prévoit d’organiser des roadshows pour la vente potentielle de dettes libellées en yuans au cours de la semaine du 19 octobre, dans le but de commercialiser les obligations dès novembre. Les obligations peuvent avoir des échéances de trois, cinq ou 10 ans, les durées finales étant déterminées par les retours des investisseurs. Les obligations panda seront émises par sa filiale Vale Overseas Limited et garanties par la société mère.
Le directeur financier de Vale, Marcelo Bacci, a d’abord évoqué ce projet au début de ce mois, déclarant qu’il est “naturel” d’accéder au marché de la dette en Chine, qui représente environ la moitié du chiffre d’affaires de Vale. Les obligations panda ont connu un intérêt croissant en tant que source de financement moins coûteuse. Les émissions par des emetteurs corporatifs et souverains ont bondi de 78 % par rapport à l’année précédente, pour atteindre un record de 245 milliards de yuans cette année. Les souverains étrangers et les entreprises mondiales ont vendu des obligations panda à un taux moyen de 1,88 % en 2026, le plus bas de l’histoire.
Cette stratégie s’inscrit dans des efforts plus vastes pour réduire la dépendance au dollar américain. Le secrétaire au Trésor du Brésil, Daniel Leal, a déclaré en juillet que le gouvernement envisageait de lever jusqu’à 10 milliards de yuans via des obligations panda. L’Indonésie a également levé 7 milliards de yuans grâce à ses obligations panda d’inauguration en juillet.
Source: Bloomberg Markets · Résumé par HeadlinesBriefing