JPMorgan Chase & Co. explore des options pour une nouvelle émission de dette pour Qualtrics International Inc. après que les souscripteurs se sont retrouvés avec plus de 5 milliards de dollars de prêts plus tôt cette année. Une voie potentielle implique le lancement d'un package de financement plus petit, divisant la dette à parts égales entre obligations à haut rendement et prêts garantis, éventuellement totalisant autour de 2 milliards de dollars sur chaque marché. L'affaire pourrait inclure des protections plus fortes pour les prêteurs, similaires aux transactions récentes d'entreprises de logiciels.
Qualtrics avait précédemment suspendu les discussions pour une émission de 5,3 milliards de dollars en raison de craintes de vente du secteur entraînée par l'IA. Les banques qui ont financé l'acquisition soutenue par Silver Lake en octobre se sont retrouvées à absorber plus de 500 millions de dollars de pertes attendues. Maintenant, JPMorgan pourrait utiliser les résultats du troisième trimestre fraîchement publiés pour attirer des investisseurs.
Qualtrics a déclaré 718 millions de dollars de revenus au Q2, à peu près stable par rapport au trimestre précédent, avec un EBITDA ajusté passant à 332 millions de dollars depuis 257,8 millions d'euros en glissement annuel. Son prêt existant de 2030 se négocie autour de 84 centimes le dollar, au-dessus des remises plus profondes mais toujours en dessous de la valeur nominale. D'autres entreprises de logiciels comme Proofpoint et Gainwell ont récemment offert de meilleurs termes pour racheter leur dette, incluant des limites d'emprunt plus serrées et des restrictions de changement d'actifs.
Source: Bloomberg Markets · Résumé par HeadlinesBriefing