Los inversores esperan que la Reserva Federal eleve las tasas de interés el miércoles, con los mercados asignando un 90% de probabilidad a un aumento de un cuarto de punto bajo el nuevo presidente Kevin M. Warsh. Sin embargo, los inversionistas en bonos siguen ansiosos acerca del compromiso del banco central para combatir la inflación. Si la Fed mantiene las tasas estables, los inversionistas podrían cuestionar su credibilidad, elevando las expectativas de inflación a largo plazo y agitando el mercado de bonos gubernamentales. El rendimiento del bono del Tesoro a 30 años está cerca de un máximo de dos décadas, mientras que el rendimiento a 10 años se acerca a un hito similar, aumentando los costos de endeudamiento para hipotecas y préstamos corporativos.

Las presiones inflacionarias han aumentado desde el ataque de EE.UU. a Irán a finales de febrero, que disparó los precios del petróleo. La tasa de equilibrio a 10 años para la inflación se sitúa en 2.4%, por encima del objetivo del 2% de la Fed. Estrategas como Subadra Rajappa de Societe Generale y Brendan Murphy de Insight Investment advierten que un fracaso al subir las tasas podría desanclar las expectativas a largo plazo. "Si no suben las tasas, el riesgo es que las expectativas de inflación... comiencen a aumentar", dijo Murphy.

Las expectativas han cambiado drásticamente bajo el presidente Trump, quien nombró a Warsh para reducir las tasas. Antes del ataque a Irán, los mercados anticipaban recortes de tasas; ahora prevén hasta cuatro aumentos para el próximo año. La orientación futura limitada de Warsh ha añadido incertidumbre, aunque un discurso en agosto indicó disposición a actuar si la inflación persiste. Los datos de agosto mostraron aumentos continuos de precios, presionando a Warsh para que actúe.

Entidades Clave: Empresas: Reserva Federal, Societe Generale, Insight Investment | Personas: Kevin M. Warsh, Subadra Rajappa, Brendan Murphy, Donald Trump | Ubicaciones: Estados Unidos, Irán

Preguntas Frecuentes: ¿Qué pasa si la Fed no sube las tasas esta semana?

Los inversionistas probablemente cuestionarían la credibilidad de la Fed en la lucha contra la inflación, provocando un aumento en las expectativas de inflación a largo plazo y un aumento de la volatilidad en el mercado del Tesoro, que sirve como referencia para los costos de endeudamiento global.