Os investidores esperam que o Federal Reserve eleve as taxas de juros na quarta-feira, com os mercados precificando uma probabilidade de 90% de um aumento de um quarto de ponto sob a nova presidência de Kevin M. Warsh. No entanto, os investidores em títulos permanecem ansiosos quanto ao compromisso do banco central em combater a inflação. Se o Fed mantiver as taxas estáveis, os investidores podem questionar sua credibilidade, elevando as expectativas de inflação a longo prazo e agitando o mercado de títulos do governo. O rendimento do título do Tesouro de 30 anos está perto de um máximo de duas décadas, enquanto o rendimento de 10 anos se aproxima de um marco semelhante, aumentando os custos de empréstimo para hipotecas e empréstimos corporativos.

As pressões inflacionárias aumentaram desde o ataque dos EUA ao Irã no final de fevereiro, que elevou os preços do petróleo. A taxa de equilíbrio a 10 anos para inflação está em 2,4%, acima da meta de 2% do Fed. Estrategistas como Subadra Rajappa da Societe Generale e Brendan Murphy da Insight Investment alertam que a falta de aumento poderia desancar as expectativas de longo prazo. "Se eles não aumentarem, o risco é que as expectativas de inflação... comecem a subir", disse Murphy.

As expectativas mudaram drasticamente sob o presidente Trump, que nomeou Warsh para reduzir as taxas. Antes do ataque ao Irã, os mercados antecipavam cortes de taxa; agora preveem até quatro aumentos até o próximo ano. A orientação futura limitada de Warsh acrescentou incerteza, embora um discurso em agosto tenha sinalizado disposição para agir se a inflação persistir. Os dados de agosto mostraram aumentos contínuos de preços, pressionando Warsh a cumprir seu compromisso.

Entidades-Chave: Empresas: Federal Reserve, Societe Generale, Insight Investment | Pessoas: Kevin M. Warsh, Subadra Rajappa, Brendan Murphy, Donald Trump | Localizações: Estados Unidos, Irã

Perguntas Frequentes: O que acontece se o Fed não aumentar as taxas esta semana?

Os investidores provavelmente questionariam a credibilidade do Fed no combate à inflação, levando ao aumento das expectativas de inflação a longo prazo e à maior volatilidade no mercado de títulos do Tesouro, que serve como referência para os custos globais de empréstimo.