Los inversores cuestionan la capacidad de Anthropic para mantener un crecimiento extraordinario ante la intensificación de la competencia y las preocupaciones por la saturación del mercado. Los ingresos anualizados de la startup de IA se dispararon a 65.000 millones de dólares en julio, y sus patrocinadores pronostican que superarán los 120.000 millones de dólares a fin de año, lo que la posiciona como el negocio de más rápido crecimiento de todos los tiempos. Sin embargo, existe una considerable incertidumbre en torno a la durabilidad de sus ingresos, lo que se refleja en un amplio rango de valoración de la IPO de 1,5 billones a 4 billones de dólares, aproximadamente equivalente a la capitalización de mercado actual de Amazon.

El panorama competitivo ha cambiado drásticamente desde el punto máximo de Anthropic. El resurgimiento de OpenAI, particularmente con el lanzamiento de GPT 5.6 en julio, ha superado a Anthropic en el gasto semanal de clientes por primera vez en más de dos años. OpenAI ahora afirma tener capacidades de modelo superiores con su lanzamiento de Astra, mientras que ambas empresas enfrentan presión de los modelos 'abiertos' más baratos de empresas chinas como DeepSeek y Moonshot, así como de Meta. El CEO de Ramp, Eric Glyman, señaló que los clientes están cambiando de proveedor según la idoneidad de la tarea, lo que llevó a la empresa a recortar su gasto en IA en un 40 por ciento.

A pesar de estos desafíos, los datos de retención revelan que Anthropic mantiene una ventaja competitiva. El economista de Yale, Aleh Tsyvinski, descubrió que el 22,5 por ciento de los usuarios de Anthropic siguen activos 12 meses después del primer uso, en comparación con solo el 13,2 por ciento de OpenAI. Los analistas optimistas argumentan que ambos laboratorios líderes de IA prosperarán a medida que el uso de tokens se expanda 250 veces desde finales de 2022, lo que sugiere una demanda sostenida a pesar de las presiones de commoditización.

Entidades clave: Empresas: Anthropic, OpenAI, Ramp, DeepSeek, Moonshot, Meta | Personas: George Hammond, Roula Khalaf, Joey Brookhart, Eric Glyman, Aleh Tsyvinski, Satya Nadella | Ubicaciones: San Francisco, Yale