Investor mempertanyakan kemampuan Anthropic untuk mempertahankan pertumbuhan luar biasa di tengah persaingan yang ketat dan kekhawatiran terhadap jenuhnya pasar. Pendapatan tahunan startup AI melonjak menjadi 65 miliar dolar pada bulan Juli, dengan pendukung memperkirakan akan melampaui 120 miliar dolar pada akhir tahun, menjadikannya bisnis dengan pertumbuhan tercepat sepanjang masa. Namun, terdapat ketidakpastian yang cukup besar mengenai ketahanan pendapatannya, yang tercermin dalam rentang valuasi IPO yang luas antara 1,5 triliun hingga 4 triliun dolar—kira-kira setara dengan kapitalisasi pasar Amazon saat ini.

Lanskap persaingan telah berubah drastis sejak puncak Anthropic. Kebangkitan OpenAI, terutama dengan peluncuran GPT 5.6 pada bulan Juli, telah melampaui Anthropic dalam pengeluaran pelanggan mingguan untuk pertama kalinya dalam lebih dari dua tahun. OpenAI kini mengklaim kemampuan model yang lebih unggul dengan rilis Astra-nya, sementara kedua perusahaan menghadapi tekanan dari model 'terbuka' yang lebih murah dari perusahaan Tiongkok seperti DeepSeek dan Moonshot, serta Meta. CEO Ramp Eric Glyman mencatat bahwa pelanggan beralih penyedia berdasarkan kesesuaian tugas, yang menyebabkan perusahaan memangkas pengeluaran AI sebesar 40 persen.

Meskipun menghadapi tantangan ini, data retensi mengungkapkan bahwa Anthropic mempertahankan keunggulan kompetitif. Ekonom Yale, Aleh Tsyvinski, menemukan bahwa 22,5 persen pengguna Anthropic tetap aktif 12 bulan setelah penggunaan pertama, dibandingkan hanya 13,2 persen untuk OpenAI. Analis bullish berargumen bahwa kedua laboratorium AI terkemuka akan berkembang pesat seiring penggunaan token yang meluas 250 kali sejak akhir 2022, menunjukkan permintaan yang berkelanjutan meskipun ada tekanan komoditisasi.

Entitas kunci: Perusahaan: Anthropic, OpenAI, Ramp, DeepSeek, Moonshot, Meta | Orang: George Hammond, Roula Khalaf, Joey Brookhart, Eric Glyman, Aleh Tsyvinski, Satya Nadella | Lokasi: San Francisco, Yale