Инвесторы ставят под сомнение способность Anthropic поддерживать невероятный рост на фоне нарастающей конкуренции и опасений по поводу насыщения рынка. Годовая выручка стартапа в области ИИ в июле взлетела до 65 миллиардов долларов, а сторонники прогнозируют, что к концу года она превысит 120 миллиардов долларов, что делает его самым быстрорастущим бизнесом за всю историю. Однако вокруг устойчивости её выручки существует значительная неопределённость, что отражается в широком диапазоне оценки IPO от 1,5 триллиона до 4 триллионов долларов—примерно эквивалентно текущей рыночной капитализации Amazon.

Конкурентная среда кардинально изменилась с пиковых показателей Anthropic. Возрождение OpenAI, особенно с выходом GPT 5.6 в июле, впервые за более чем два года обошло Anthropic по еженедельным расходам клиентов. OpenAI теперь заявляет о превосходных возможностях моделей с выпуском Astra, в то время как обе компании сталкиваются с давлением более дешёвых «открытых» моделей от китайских компаний, таких как DeepSeek и Moonshot, а также от Meta. Генеральный директор Ramp Эрик Глайман отметил, что клиенты переключаются между поставщиками в зависимости от подходящести задачи, что привело компанию к сокращению расходов на ИИ на 40 процентов.

Несмотря на эти вызовы, данные о удержании показывают, что Anthropic сохраняет конкурентное преимущество. Экономист Йельского университета Алексей Цывинский обнаружил, что 22,5 процента пользователей Anthropic остаются активными через 12 месяцев после первого использования, по сравнению с всего 13,2 процента у OpenAI. Оптимистичные аналитики утверждают, что оба ведущих ИИ-лаборатории будут процветать, поскольку использование токенов увеличилось в 250 раз с конца 2022 года, что указывает на устойчивый спрос, несмотря на давление товаризации.

Ключевые сущности: Компании: Anthropic, OpenAI, Ramp, DeepSeek, Moonshot, Meta | Лица: George Hammond, Roula Khalaf, Joey Brookhart, Eric Glyman, Aleh Tsyvinski, Satya Nadella | Места: Сан-Франциско, Йель