Operadores de opciones se preparan para aumento de volatilidad mientras los temores de IA sacuden el mercado
Christian Dass
La inflación acelerada en EE. UU. y los temblores en el sector de la IA sacudieron las acciones en días recientes, y algunos inversores ahora apuestan a que mayores oscilaciones en las acciones tecnológicas finalmente se extenderán al mercado en general. Antes del miércoles, el índice S&P 500 había pasado 53 sesiones sin una caída del 1 %, el período más largo desde enero de 2020. No es solo que la volatilidad fuera baja, sino que también había sido notablemente estable. Para muchos operadores, se está volviendo más una cuestión de cuándo en lugar de si las rotaciones actuales de acciones se extenderán a una liquidación más amplia, provocando un pico de volatilidad. A pesar de los índices calmados, los rendimientos elevados del Tesoro han contribuido a bolsas de mayor volatilidad entre empresas de infraestructura de inteligencia artificial y otros sectores adyacentes. A nivel macro, la inflación persistente de combustibles y alimentos, impulsada por guerras en Irán y Ucrania que muestran pocos signos de terminar, añade presión a la Reserva Federal para subir tasas.
"El entorno macro sigue siendo bastante frágil", dijo Jeremy Wien, socio gerente de Moo Point Capital Management. "El VIX no estaba descontando casi tanto riesgo como creo que debería en este momento, principalmente porque el SPX no se había movido de una manera que lo justificara hasta el viernes". Aunque las opciones de compra del índice de volatilidad Cboe, o VIX, parecían una ganga durante gran parte del año, los minúsculos movimientos en los futuros del VIX pintan un cuadro diferente: uno donde parece costoso mantener opciones de compra apostando por un pico de volatilidad. La vol de vol —medida con el índice Cboe VIX of VIX conocido como VVIX— había estado rondando el nivel más débil de los últimos dos años antes de saltar el viernes. Aun así, eso no ha disuadido a algunos inversores de construir posiciones de volatilidad larga. Estrategas de Bank of America Corp. escribieron recientemente que el posicionamiento en llamadas de VIX por parte de clientes ha aumentado bruscamente y se acerca a los niveles del verano de 2024, destacando la demanda general de volatilidad a plazo.
Fuente: Bloomberg Markets · Resumido por HeadlinesBriefing