Optionshändler rüsten sich für Volatilitätsschub, da KI-Sorgen den Markt erschüttern
Christian Dass
Beschleunigte US-Inflation und Erschütterungen im KI-Sektor haben in den letzten Tagen Aktien erschüttert, und einige Anleger wetten nun darauf, dass größere Schwankungen bei Tech-Aktien schließlich auf den breiteren Markt übergreifen werden. Vor dem Mittwoch hatte der S&P 500 Index 53 Sitzungen lang keinen Rückgang von 1 % verzeichnet, die längste Phase seit Januar 2020. Nicht nur war die Volatilität niedrig, sie war auch bemerkenswert stabil. Für viele Händler wird es mehr eine Frage des "Wann" als des "Ob", dass die aktuellen Aktienrotationen in eine breitere Liquidation übergehen und die Volatilität in die Höhe treiben. Trotz ruhiger Indizes haben erhöhte Treasury-Renditen zu Bereichen höherer Volatilität bei KI-Infrastrukturunternehmen und anderen angrenzenden Sektoren beigetragen. Auf makroökonomischer Ebene üben anhaltende Kraftstoff- und Lebensmittelinflation, getrieben durch Kriege im Iran und in der Ukraine, die kaum Anzeichen eines Endes zeigen, Druck auf die Federal Reserve aus, die Zinsen anzuheben.
"Das makroökonomische Umfeld bleibt ziemlich fragil", sagte Jeremy Wien, Managing Partner bei Moo Point Capital Management. "Der VIX preiste bei weitem nicht so viel Risiko ein, wie ich glaube, dass er es im Moment sollte, hauptsächlich weil der SPX bis Freitag nicht in einer Weise bewegt hatte, die dies rechtfertigen würde." Obwohl Call-Optionen auf den Cboe Volatility Index, oder VIX, für einen Großteil des Jahres wie ein Schnäppchen aussahen, zeichnen die winzigen Schwankungen der VIX-Futures ein anderes Bild — eines, in dem es teuer erscheint, Call-Optionen zu halten, die auf einen Volatilitätsschub wetten. Die Vol-of-Vol — gemessen mit dem Cboe VIX of VIX Index, bekannt als VVIX — hatte sich vor dem Sprung am Freitag um das schwächste Niveau der letzten zwei Jahre herum bewegt. Dennoch hat das einige Investoren nicht davon abgehalten, Long-Volatilitäts-Positionen aufzubauen. Strategen der Bank of America Corp. schrieben kürzlich, dass das VIX-Call-Positioning von Kunden stark angestiegen ist und sich den Niveaus des Sommers 2024 nähert, was die allgemeine Nachfrage nach Forward-Volatilität hervorhebt.
Quelle: Bloomberg Markets · Zusammengefasst von HeadlinesBriefing