Operadores de opções se preparam para aumento de volatilidade enquanto temores de IA abalam o mercado
Christian Dass
A inflação acelerada nos EUA e os tremores no setor de IA abalaram as ações nos últimos dias, e alguns investidores agora apostam que maiores oscilações em ações de tecnologia finalmente se espalharão para o mercado mais amplo. Antes de quarta-feira, o índice S&P 500 havia passado 53 sessões sem queda de 1%, o período mais longo desde janeiro de 2020. Não é apenas que a volatilidade estava baixa, ela também havia sido notavelmente estável. Para muitos operadores, está se tornando mais uma questão de "quando" em vez de "se" as rotações atuais de ações se espalharão para uma liquidação mais ampla, causando um pico de volatilidade. Apesar dos índices calmos, rendimentos elevados do Tesouro contribuíram para bolsões de maior volatilidade entre empresas de infraestrutura de inteligência artificial e outros setores adjacentes. No nível macro, a inflação persistente de combustíveis e alimentos, impulsionada por guerras no Irã e na Ucrânia que mostram poucos sinais de terminar, adiciona pressão ao Federal Reserve para aumentar as taxas.
"O ambiente macro continua bastante frágil", disse Jeremy Wien, sócio-gerente da Moo Point Capital Management. "O VIX não estava precificando nem de longe tanto risco quanto eu acredito que deveria no momento, principalmente porque o SPX não havia se movido de uma maneira que parecesse justificá-lo até sexta-feira". Embora as opções de compra do índice de volatilidade Cboe, ou VIX, parecessem uma pechincha durante grande parte do ano, os minúsculos movimentos nos futuros do VIX pintam um quadro diferente — onde parece caro manter opções de compra apostando em um pico de volatilidade. A vol de vol — medida com o índice Cboe VIX of VIX conhecido como VVIX — havia estado rondando o nível mais fraco dos últimos dois anos antes de saltar na sexta-feira. Ainda assim, isso não dissuadiu alguns investidores de construir posições de volatilidade longa. Estrategistas do Bank of America Corp. escreveram recentemente que o posicionamento em calls de VIX por clientes aumentou acentuadamente e está se aproximando dos níveis do verão de 2024, destacando a demanda geral por volatilidade a termo.
Fonte: Bloomberg Markets · Resumido por HeadlinesBriefing