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Letzte Aktualisierung: August 27, 2026, 3:02 AM ET

Globale Aktien

Die globalen Aktienmärkte zeigten sich am Donnerstag uneinheitlich, während die Anleger die Ergebnisse von Nvidia verdauten, die die Erwartungen der Wall Street zum. Mal in Folge übertrafen und ein Umsatzwachstum von 70% für das nächste Jahr prognostizierten. Der optimistische Ausblick des Chip-Giganten stärkte die Zuversicht, dass die diesjährige Rallye bei Aktien künstlicher Intelligenz noch Luft nach oben hat, woraufhin die Nasdaq-Futures stiegen. In Europa hielten sich die Aktien stabil, wobei Bankaktien vor dem Ergebnisbericht zulegten, während erwartet wurde, dass der FTSE 100 die von Nvidia angetriebene Rallye verpassen würde. Die asiatischen Märkte zeigten sich nach den Ergebnissen uneinheitlich, wobei japanische Chip-Aktien zunächst um 0,4% fielen, bevor sie sich erholten.

Die US-Aktien beendeten den Mittwoch unverändert, während sich die Anleger auf die Nvidia-Ergebnisse vorbereiteten, einen Tag zuvor gaben die Aktien leicht nach, nachdem ein überraschend heißer Inflationsbericht veröffentlicht wurde. Nach Börsenschluss kletterte Nvidia im nachbörslichen Handel, wobei sich europäische Chip-Aktien zuvor uneinheitlich zeigten. Die Ergebnisse waren eine starke Bestätigung des KI-Infrastruktur-Handels, so Saxo Markets, obwohl eine anhaltende Frage nach einer Umsatzlücke von 1,5 Billionen US-Dollar unbeantwortet bleibt. Die US-Index-Futures deuteten auf eine unveränderte bis leicht höhere Eröffnung hin, während sich die Händler auf das wichtige Jackson-Hole-Symposium konzentrierten.

Währungen & Anleihen

Der Dollar stieg so stark wie seit über zwei Wochen nicht mehr und holte etwa die Hälfte der Verluste auf, die durch die überraschende Rückkaufaktion von Finanzminister Scott Bessent ausgelöst wurden, da die Inflationsdaten erhöht blieben. Die Renditen von Staatsanleihen zogen leicht an, nachdem der PCE-Index zeigte, dass die Inflation weiterhin über dem Zielwert liegt, und der Dollar und die Renditen zogen beide leicht an. Staatsanleihen mit kürzerer Laufzeit fielen, während die Händler die Daten abwogen, wobei Anleihen leicht nachgaben gegenüber ihren Pendants.

Das Klima hat die Erwartungen neu entfacht, dass die Fed die Zinsen möglicherweise anheben muss, wobei Kevin M. Warsh seine erste Rede in Jackson Hole halten soll, während die Anleihemärkte angespannt sind. Die Rückkaufaktion des Finanzministeriums zeigt erste Anzeichen, dass sie für den Anleihemarkt funktioniert, wobei Vishal Khanduja von Morgan Stanley seine Wetten auf langlaufende Anleihen reduziert. Doch das US-Finanzministerium steuert auf einen Konflikt mit der Fed über die Anleihedynamik zu. Herr Bessent führt auch einen Glaubwürdigkeitstest in seinem Bestreben durch, die Märkte zu zähmen, während sein aktivistischer Stil im Finanzministerium die November-Rückzahlung zu einer Wundertüte für den Anleihemarkt macht, und Experten abwägen, ob seine D-Day-Sanktionen eine Zeitenwende sein werden. Im Euroraum überstiegen die französischen Kreditkosten nun die italienischen für den größten Teil des Sommers, wobei Frankreich Italien als größte Sorge am europäischen Anleihemarkt ablöst. Politische Fragilität hat die Risikoprämien für Staatsanleihen in Abhängigkeit von der Machtorganisation verschoben. In Asien war der Yen ebenfalls stabil vor der Rede des stellvertretenden Gouverneurs der Bank of Japan, während sich der Singapur-Dollar konsolidierte gegenüber seinen Handelspartnern.

Rohstoffe und Energie

Die Rohölpreise fielen den vierten Tag in Folge, da die Händler Fortschritte bei der Erhöhung der Energieflüsse durch die Straße von Hormus gegen die zunehmenden Spannungen zwischen Russland und der Ukraine abwogen, während Öl-Futures tiefer schlossen im schwankenden Handel angesichts vorsichtiger Erwartungen einer Wiedereröffnung. Brent fiel in die Nähe von 85 US-Dollar, während die Nvidia-Ergebnisse dominierten. Die US-Wirtschaftssanktionen bedrohten jedes Unternehmen, das mit Irans Gold-, Krypto-, Luftfahrt- und Technologiesektor in Kontakt tritt, während das Justizministerium ein Gericht aus der Zeit des Bürgerkriegs vorbereitete, um iranisches Öl als Prisen zu beschlagnahmen. Die USA haben auch einen Wirtschaftskrieg gegen die Bank Melli, Irans größte Bank, geschworen, und iranische Tanker versammeln sich vor Sri Lanka, während die Blockade Wirkung zeigt. Ein Schifffahrtschef sagte, der Iran-Krieg nähere sich einer Pattstellung im Ukraine-Stil.

Die Kriegsanstrengungen des Kremls haben dazu geführt, dass Weizen ein Drei-Jahres-Hoch erreichte, während Russland sich auf eine Eskalation vorbereitet, während die globalen Nahrungsmittelsysteme einem El-Niño-Risiko ausgesetzt sind. Die Dieselvorräte in den USA erreichten einen Rekordtiefstand für die Jahreszeit, da die Nachfragesaison bevorsteht, und Europas Diesel-Engpass zieht die ersten mexikanischen Lieferungen seit sieben Jahren an. Der Diesel-Anstieg hilft Ölunternehmen und schadet Verbrauchern, während US-Erdgas-Futures auf ein Ein-Monats-Hoch stiegen, da das heiße Wetter anhält, obwohl Gas Öl überholt als das wichtigste Inflationsrisiko für europäische Anleihen.

Gold, Metalle und Bergbau

Gold sprang über 4.600 US-Dollar pro Unze, während sich die Anleger vor Jackson Hole auf den Zinspfad der Fed konzentrierten, wobei das Edelmetall nur begrenztes Abwärtspotenzial hat, da der Dollar-Entwertungshandel weiterhin Käufer anzieht. Sowohl Bitcoin- als auch Gold-ETFs zogen 7 Milliarden US-Dollar an, da Anleger sich gegen fiskalische Ängste absichern – nicht wählen, sondern beide kaufen. Die Reichen wurden dieses Jahr verrückt nach Gold, ihr Vertrauen in das Metall scheint ungetrübt.

Die Aktien von Hochschild Mining sprangen um über 12%, nachdem die Ergebnisse sprangen, wobei die durchschnittlichen Goldpreise um rund 47% und Silber um 130% stiegen. Der schwedische Bergbaukonzern Boliden hat 1,3 Milliarden US-Dollar vereinbart, um die Kontrolle über den Zinkproduzenten Nexa Resources zu übernehmen und durch den Erwerb der Beteiligung von Votorantim nach Brasilien und Peru zu expandieren.

FX und Zinsen

Hedgefonds erhöhen ihre Wetten, dass der Australische Dollar den Neuseeland-Dollar übertreffen wird angesichts der Aussichten auf höhere australische Zinsen. Nach einem heißen CPI-Wert prognostizieren Ökonomen eine Zinserhöhung der RBA bereits im September. Die Haushaltsausgaben Australiens übertrafen die Schätzungen ebenfalls deutlich im Juli trotz früherer Zinserhöhungen.

Der kolumbianische Peso stolperte wegen eines Dollar-Mangels und testete die Carry-Attraktivität der Währung, während der Zentralbankchef vor Schäden warnte durch den unaufhaltsamen Peso, der Exporteure in einen enormen Nachteil bringt. Die indonesische Rupie und Anleihen gaben leicht nach, während die Anleger auf einen Protest in Jakarta blickten. Die indische Rupie wird von der Zentralbank gestützt, wann immer sie schwächelt, ausgestattet mit stärkenden Devisenreserven.

Kapitalmärkte und Deals

Das Asset Management konsolidiert sich: Vanguard kaufte Altruist für 4 Milliarden US-Dollar, um in die Beratung vorzudringen, während Victory Capital zustimmte, First Eagle für etwa 7 Milliarden US-Dollar zu kaufen, da Fonds-Deals in diesem Jahr 53,8 Milliarden US-Dollar erreichten. Shein-Unterstützer haben sich auf eine Sechs-Monats-Sperrfrist für neue IPO-Aktien geeinigt, und Unique, eine Kinosoftware-Gruppe, prüft ein Börsendebüt in London im Wert von 300 Millionen Pfund. Red Bird steht kurz vor einem Deal für Puck bei einer Bewertung von 250 Millionen US-Dollar. Der Sportstreaming-Dienst DAZN übernimmt Ever Pass Media, um seine Präsenz in den USA weiter auszubauen.

Die Entscheidung des Hongkonger Gerichts bedeutet, dass die Liquidatoren PwC weltweit wegen des Evergrande-Kollapses belangen können, wobei das Urteil das Partnerschaftsmodell des Big-Four-Netzwerks bedroht. Macquarie hat KPMG als Wirtschaftsprüfer fallen gelassen im Zuge eines Datenskandals in Australien.

Meta wird bis zu 1847,6 Milliarden zahlen, um Klagen beizulegen, dass es jungen Nutzern in sozialen Medien geschadet hat, in einem wegweisenden Vergleich mit mehreren Bundesstaaten. Eine Bewegung zur Einschränkung sozialer Medien für Kinder weltweit hat an Akzeptanz gewonnen, und Teenager sind gespalten über neue Maßnahmen.

Metalle und Infrastruktur

Fortescue erwägt seine erste Panda-Anleihe über etwa 446 Millionen US-Dollar trotz der Spannungen mit China. Li Ka-shings CK hat einen Preis von 22,8 Milliarden US-Dollar für sein Hafenportfolio aufrechterhalten, trotz des Verlusts in Panama. Die Kupferbahn in der Demokratischen Republik Kongo hat einen 30-jährigen Vertrag gesichert, und die erste US-Phosphatanlage seit Jahrzehnten ist als Louisiana-Projekt geplant.