Public Markets 24 Hours

最終更新: August 27, 2026, 3:02 AM ET

株式・市場

世界の株式市場は木曜日、まちまちの展開となった。投資家はエヌビディアの決算を消化したが、その内容はウォール街の予想を15四半期連続で上回り、来期の売上高は70%増を見込むというものだった。この半導体大手の強気な見通しは、人工知能関連株の年初来の上昇相場がさらに続くとの楽観論を強め、ナスダック先物は上昇して反応した。欧州市場では、銀行株が決算発表を前に上昇する一方、FTSE 100種総合株価指数はエヌビディア主導の上昇相場から取り残されるとの見方が強かった。アジア市場では、決算発表を受けてまちまちの展開となり、日本の半導体株は発表前に下落した後、持ち直した。

米国株は水曜日、エヌビディアの決算発表を控えて横ばいで取引を終えた。前日は、予想以上に強いインフレ統計を受けて株価が下落していた。決算発表後、時間外取引でエヌビディア株は上昇した。欧州の半導体株は決算発表前はまちまちだった。この決算結果は、AIインフラ投資というトレンドを強く裏付けるものだと、サクソ銀行は評価した。もっとも、AI関連の収益が1.5兆ドルに達するかどうかという根強い疑問は残ったままだ。米国株先物は、ジャクソンホールシンポジウムを控えて、ほぼ横ばいで推移した。

為替・金利

ドルは、2週間以上で最大の上昇率を記録した。スコット・ベッセント財務長官による驚きの自国通貨買い支え策で被った損失の約半分を回復した形だ。インフレ統計がなお高止まりしていることを受けて、米国債利回りは上昇した。ドルと米国債利回りはともに上昇した。短期の米国債は、投資家が統計を精査する中で下落した。債券は、同様の動きを見せた。

インフレがなお高止まりしていることから、連邦準備制度理事会（FRB）が利上げを再開する必要があるとの観測が再燃している。ケビン・ウォーシュ氏は、ジャクソンホールで初めての講演を行う予定だ。債券市場が緊張する中での講演となる。財務省の自国通貨買い支え策は、債券市場に初期の効果を示し始めている。モルガン・スタンレーのヴィシャル・カンダル氏は、長期債の賭けを縮小している。しかし、米国財務省は、債券運営を巡ってFRBと衝突するコースを辿っている。ベッセント氏は、市場を鎮めようとする中で、信認を試すテストに直面している。彼の行動的な財務省運営は、11月の国債発行計画を債券市場にとっての不確定要因にしている。専門家は、彼の「Dデイ」とも言える制裁がゲームチェンジャーになるかどうかを議論している。ユーロ圏では、フランスの借入コストがイタリアを上回る状態が夏の間続いており、フランスが欧州で最大の債券市場の懸念材料となっている。政局の不安定さが、国債のリスクプレミアムを押し上げている。アジアでは、円は日銀副総裁の講演を前にほぼ横ばいで推移した。シンガポールドルは、経済指標を見極める中で堅調に推移した。

商品・エネルギー

原油価格は4日続落した。ホルムズ海峡でのエネルギー輸送増加の進展と、ロシア・ウクライナ間の緊張の高まりを投資家が天秤にかけたためだ。原油先物は、停戦期待が慎重になる中で乱高下し、値下がりして引けた。ブレント原油は1バレル85ドル近くまで下落した。エヌビディアの決算が市場の関心を集めた。米国の経済制裁は、イランの金、暗号資産、航空、テクノロジー部門に関与するあらゆる事業体を標的にすると脅した。一方、米国司法省は、南北戦争時代の法律を復活させ、イランの石油を海上で差し押さえる準備を進めている。米国はまた、イラン最大の銀行である銀行メリに対して経済戦争を宣言している。イランのタンカーはスリランカ沖に集結している。海運業界のCEOは、この紛争はウクライナのような膠着状態に陥るリスクがあると警告した。

クレムリンの戦争努力は、ロシアが escalation の準備を進める中、小麦価格を3年ぶりの高値に押し上げた。一方、世界的な食料システムはエルニーニョ現象のリスクに直面している。米国のディーゼル供給量は、需要期を前に記録的な季節外れの低水準となった。欧州のディーゼル不足は、7年ぶりにメキシコからの供給を引き寄せている。ディーゼル価格の高騰は石油会社を助け、消費者を苦しめている。米国の天然ガス先物は、猛暑が続く中で1ヶ月ぶりの高値に上昇した。一方、欧州の債務にとって、天然ガスはインフレの主要リスクとして原油を追い越した。

金・金属・鉱業

金は1オンス4,600ドル台で反発した。投資家はジャクソンホールを控え、FRBの金利見通しに焦点を移した。ドル安トレードが引き続き買いを集めており、この貴金属の下値は限定的と見られている。ビットコインと金のETFには、財政不安をヘッジするために投資家から70億ドルが流入した。投資家は選択ではなく、両方を買っている。富裕層は今年、金に熱狂し、その信頼は揺らいでいないようだ。

ホックスチャイルド・マイニングの株価は、決算が好調だったことを受けて12%以上急騰した。平均金価格は約47%、銀価格は130%上昇した。スウェーデンの鉱業会社ボリデンは、亜鉛生産会社ネクサ・リソーシズの支配権を13億ドルで取得することで合意した。ボトランチムの株式を取得し、ブラジルとペルーに事業を拡大する。

為替・金利

ヘッジファンドは、オーストラリアの金利上昇観測から、オーストラリアドルがニュージーランドドルをアウトパフォームするという賭けを強化している。予想以上のCPIを受けて、エコノミストは早ければ9月にもオーストラリア準備銀行（RBA）が利上げを行うと予測している。オーストラリアの家計支出も、これまでの利上げにもかかわらず、7月に予想を上回って急増した。

コロンビアペソは、ドル不足で下落し、そのキャリートレードとしての魅力が試されている。一方、中央銀行総裁は、ペソ高が止まらず、輸出企業が極めて不利な立場に置かれていると警告した。インドネシアルピアと国債は、ジャカルタでの抗議活動を投資家が注視する中、わずかに下落した。インドルピーは、中央銀行が下落のたびに買い支えており、外貨準備の増強によって支えられている。

資本市場・ディール

資産運用業界では統合が進んでいる。バンガードは、アドバイザリー事業に進出するため、アルトリストを40億ドルで買収した。ビクトリー・キャピタルは、ファースト・イーグルを約70億ドルで買収することで合意した。今年のファンド関連ディールは総額538億ドルに達している。シーインの出資者は、新規株式公開（IPO）に際し、6ヶ月間の売却禁止（ロックアップ）に合意した。映画館ソフトウェア会社のユニークは、ロンドンでの約3億ポンドの上場を検討している。レッドバードは、パックを2億5000万ドルの評価額で買収する交渉を進めている。スポーツストリーミング企業のDAZNは、米国事業をさらに拡大するため、エバーパス・メディアを買収する。

香港裁判所の決定により、エバーグランデの清算人は、この破綻を巡り、PwCを世界的に追及できることになった。この判決は、ビッグフォーと呼ばれる大手監査法人のネットワーク・パートナーシップモデルを脅かすものだ。マッコーリーは、オーストラリアでのデータスキャンダルを受け、監査法人をKPMGから変更した。

メタは、複数の州と画期的な和解を行い、ソーシャルメディア上で若年ユーザーに害を与えたとの申し立てを解決するため、最大1847.6億ドルを支払うことになる。子どもをソーシャルメディアから制限する世界的な動きは受け入れられつつある。10代の若者たちは、新たな取り組みを巡って意見が分かれている。

金属・インフラ

フォーテスキューは、中国との緊張にもかかわらず、約4億4600万ドルのパンダ債（中国国内市場での人民元建て債券）の発行を検討している。李嘉誠氏のCKグループは、パナマでの損失にもかかわらず、港湾ポートフォリオの売却価格を228億ドルと据え置いた。コンゴ民主共和国の銅鉱山向け鉄道は、30年間の事業権を確保した。また、米国では数十年ぶりとなるリン酸肥料工場がルイジアナ州に計画されている。