মার্কিন অর্থনীতির ধাক্কা শোষণের ব্যবস্থাগুলো ক্ষয়ে গেছে, এবং বিনিয়োগকারীদের সাম্প্রতিক উদ্বেগ আরও বাড়লে যাত্রা অসমতল হতে পারে। সাধারণত, মন্দার আভাস দেখা দিলে ট্রেজারি বন্ড বাজার কোম্পানি ও ব্যক্তিদের জন্য একটি কুশন হিসেবে কাজ করে। মন্দার সবচেয়ে ভালো প্রাথমিক সূচকগুলোর একটি হলো ওই অতি-নিরাপদ সিকিউরিটি কেনার হিড়িক।
এই প্রবণতা আঙ্কেল স্যামের জন্য সুবিধাজনক, কারণ সেক্ষেত্রে বেকারত্ব ভাতা দিতে তাঁকে আরও বেশি সিকিউরিটি ছাড়তে হতে পারে। এটি বেসরকারি খাতের জন্যও একটি পরোক্ষ জীবনরেখা। মন্দায় ডিফল্টের আশঙ্কা বাড়ে এবং ক্রেডিট স্প্রেড প্রসারিত হয়। এই স্প্রেড ক্রেডিট-রেটিং শ্রেণিভিত্তিক সেই গড় অতিরিক্ত ইল্ড প্রকাশ করে, যা ঋণদাতারা তাত্ত্বিকভাবে ঝুঁকিমুক্ত ট্রেজারি ঋণের তুলনায় দাবি করেন।
সংকটের সময় স্প্রেড "বিস্ফোরিত" হওয়ার কথা অনেক শোনা যায়, কিন্তু প্রকৃত ঋণের খরচ কত তা খুব কমই বলা হয়। এই কভারেজের ফাঁক গুরুত্বপূর্ণ, কারণ ব্যবসা ও পরিবারের জন্য অর্থের খরচই শেষ পর্যন্ত ব্যয় ও নিয়োগের সিদ্ধান্ত গড়ে দেয়।
দ্বিগুণ আঘাত হলো, ট্রেজারির কুশন এবং ক্রমবর্ধমান স্প্রেডের চাপ একই সময়ে আসতে পারে, ফলে ঋণগ্রহীতারা উভয় দিক থেকে চাপে পড়েন। এই সংকেতগুলো ঘনিষ্ঠভাবে পর্যবেক্ষণকারী বিনিয়োগকারীরা এগুলোকে অর্থনীতি গতি হারাচ্ছে এমন একটি প্রাথমিক সতর্কবার্তা হিসেবে দেখতে পারেন।
উৎস: Wall Street Journal Markets · সারাংশ: HeadlinesBriefing