আমেরিকা এবং চীনের বেঞ্চмар্ক ঋণ খরচের মধ্যে ব্যবধান ইতিহাসের সবচেয়ে geniş স্তরে পৌঁছেছে, যা বিশ্বের দুটি বড় অর্থনীতির মধ্যে পুঁজি প্রবাহের পরিবর্তন ত্বরান্বিত করার হুমকি দিচ্ছে। アメリカ এবং চীনের ১০-বর্ষীয় বন্ড যিল্ডের মধ্যে স্প্রেড বৃহস্পতিবারকে রেকর্ড ৩.১৭ শতাংশ পয়েন্টে পৌঁছেছে কারণ তাদের অর্থনীতি ভিন্ন মुद्रাস্ফীতি আউटलুক মুখোমুখি হচ্ছে। ১০-বর্ষীয় চীনা সরকারি বন্ড যিল্ড ১.৬৮ শতাংশে দাঁড়িয়েছে, در حالی که সমতুল্য আমেরিকান ট্রেজারি যিল্ড ৪.৮৫ শতাংশে পৌঁছেছে, ২০২৩ সাল থেকে এর সর্বোচ্চ স্তর। উচ্চ ট্রেজারি যিল্ড, যা কম বন্ড দামে অনুবাদিত হয়, পুঁজি বহির্গমন উদ্দীপ্ত করার সম্ভাবনা রয়েছে যা বেইজিং দ্রুত নিয়ন্ত্রণ করতে চাইছে। ব্যাংক অফ সিঙ্গাপুরের মুখ্য অর্থনীতিবিদ মনসুর মোহি-উদ্দিন বলেন, "ঝুঁকি হলো যদি ব্যাজ হারের ব্যবধান 점점 geniş হয় তবে এটি পুঁজিকে চীনা থেকে দূরে টানবে।" চীনা বন্ড যিল্ড ক্রমশ কমছে কারণ দেশটি পুরনো ঋণ চাহিদার অভাব এবং ধীর অর্থনৈতিক বৃদ্ধির থেকে ডিফ্লেশনারি চাপের সাথে লড়াই করছে। লমবার্ড ওডিয়ারের এশিয়ার মুখ্য বিনিয়োগ কর্মকর্তা জন উডস বলেন, "আপনি চীনকে প্রধান বেঞ্চмар্কের মধ্যে বিশ্বের সবচেয়ে লাভজনক এবং সফল বন্ড বাজার বলতে পারেন, সম্ভবত ভুল কারণগুলির জন্য। দামগুলি মূলত অন্তর্নিহিত ডিসইনফ্লেশন এবং অর্থনৈতিক পরিস্থিতির কারণে তীব্র গতিতে বাড়ছে।" এই बीच, দেশের বাড়ते ঋণ ভাঁড় এবং ফেডারেল রিজার্ভ মুদ্রাস্ফীতি চাপের প্রতিক্রিয়ায় ব্যাজ হার বাড়ানো শুরু করবে এমন আশায় আমেরিকায় যিল্ড বাড়ছে। ট্রেজারি সেক্রেটারি স্কট বেসেন্টের ৬ বিলিয়ন ডলারের বাইব্যাক প্ল্যান বিনিয়োগকারীদের নিরাশ করার পরে বুধবারে ট্রেজারি যিল্ড প্রায় তিন বছরের সর্বোচ্চ স্তরে পৌঁছেছে। কম চীনা বন্ড যিল্ড অফশোর রেনমিনবি ঋণে বিস্ফোরণ করেছে কারণ বহুজাতিক কোম্পানি এবং বিদেশি সরকার সস্তে ঋণ लेने কম হারের সুবিধা নিচ্ছে, যা বেইজিং-এর তার মুদ্রার বৈশ্বিক ব্যবহার বাড়ানোর প্রচেষ্টাকে ত্বরান্বিত করছে। কিন্তু আপেক্ষিকভাবে উচ্চ ট্রেজারি যিল্ড পুঁজি বহির্গমন চাপে যোগ দিতে পারে। চীনা কর্তৃপক্ষ এই বছর বিদেশি পুঁজি লাভ থেকে কর সংগ্রহের প্রচেষ্টা তীব্র করেছে এবং হংকং-ভিত্তিক বীমা কোম্পানি এবং ব্রোকারেজের যাচাই করেছে যেগুলো মেইনল্যান্ড চীनी বাসিন্দারা প্রায়শই বাঁচতের টাকা অফশোরে নিয়ে যেতে ব্যবহার করে। গত মাসে, চীন দেশীয় সাংগঠনিক বিনিয়োগকারীদের বিদেশে বিনিয়োগের কোটা ৬.৮ বিলিয়ন ডলার বাড়িয়েছে, একটি পদক্ষেপ যা বিশ্লেষকরা বলেন অনাযত্ন চ্যানেলের মাধ্যমে বহির্গমন কমাতে লক্ষ্য ছিল। ব্যাংক অফ আমেরিকা গ্লোবাল রিসার্চের এশিয়া-প্রশান্ত ইকুইটি কৌশল গবেষণা প্রধান উইনি উ বলেন, "তারা নিশ্চিত করতে চায় যে এটি সুপারভাইজড চ্যানেলের মধ্যে হচ্ছে।" ব্যাংক অফ সিঙ্গাপুরের মোহি-উদ্দিন বলেন, পশ্চিমে ঋণ টেকসইতা নিয়ে চিন্তার কারণে চীনে বহির্গমন চাপ গভীর হওয়ার সম্ভাবনা কম। "প্রজাতন্ত্রে রাজকোষীয় ঘাটতি খুব বেশি," তিনি বলেন। "বढ़ানো কর বা কম খরচের মাধ্যমে ঘাটতি কমাতে কোনো রাজনৈতিক ইচ্ছাশক্তি নেই। এটি একটি বড় চিন্তা।"