কখনো কখনো একটি চার্ট আপনাকে আপনার কাজ বন্ধ করে দাঁড়িয়ে তাকিয়ে থাকতে বাধ্য করে। আলফাভিল (Alphaville) আজ গোল্ডমান স্যাক্স (Goldman Sachs)-এর ক্রিস্টিয়ান মুলার-গ্লিসম্যান (Christian Mueller-Glissmann)-এর একটি নতুন নোটে এমন একটি চার্ট পেয়েছে, যা কथিতভাবে একটি ভারসাম্যপূর্ণ পোর্টফোলিওতে বন্ড ধরে রাখার মূল্য পুনর্মূল্যায়ন করার বিষয়ে। এটি S&P 500-এর নেগেটিভ বেটা বিশিষ্ট স্টকগুলির অনুপাত দেখাচ্ছে: সাধারণ ভাষায়, নেগেটিভ বেটা বিশিষ্ট একটি স্টক হলো যা বাজারের বিপরীত দিশায় চলে। বাজারের বাকি অংশে যা ঘটছে তা বিবেচনায় আপনি একটি স্টক থেকে যা আশা করবেন, গড়ে সেটি ঠিক তার বিপরীত কাজ করে। অবশ্যই, সবসময় কিছু স্টক ভালো পারফর্ম করে এবং কিছু খারাপ। কিন্তু যেকোনো একদিন যেকোনো অসাধারণ স্টক-নির্দিষ্ট পারফরম্যান্সের নিচে, স্টকগুলো অধিকাংশ সময় ঝুঁড়ের সাথে সাথে চলে, হয়তো বাকিদের চেয়ে দ্রুত বা ধীরে। গোল্ডমানের চার্ট ইঙ্গিত দিচ্ছে যে আমেরিকান লার্জ-ক্যাপ স্টকগুলির প্রায় অর্ধেকই এখন "বিপরীত দিশায় চলা"। "বাজারের সাপেক্ষে নেগেটিভ বেটা বিশিষ্ট স্টকগুলির অনুপাত তীব্রগতিতে বেড়েছে, টেক বাবলের সাথে খুব মিলতেই", এটি নোট করার বাইরে মুলার-গ্লিসম্যানের এই নোটে কমপক্ষে এই বিষয়ে আর কিছু বলা নেই।

নিশ্চিতভাবেই, এটি সব টেক এবং ইন্ডেক্স কনসেন্ট্রেশন সম্পর্কে। জুনে, FTAV আমাদের সাপ্তাহিক সাবস্ট্যাকে (Substack) এই থিমটি তুলে ধরেছিল: যারা আশার একটি কিরণ খুঁজছেন, তাদের জন্য একটি দৃষ্টিভঙ্গি হতে পারে যে — যেন বড় AI ট্রেডটি আমেরিকান অর্থনৈতিক বৃদ্ধির অর্ধেক chiếm করছে, ইকুইটি মার্কেট ক্যাপের চমৎকার পরিমাণ, প্রাইভেট ক্রেডিটের বড় অংশ, পাবলিক ক্রেডিটের বর্ধমান অংশ, সেইসাথে ইনফ্রাস্ট্রাকচার এবং রিয়েল এস্টেটের প্রচুর পরিমাণ — সেখানে অনেক ডাইভার্সিফিকেশন ট্রেড থাকতে পারে। আমেরিকান স্টক মার্কেটে সীমাবদ্ধ কিন্তু পুরো বাজার ধ্বংস হওয়ার ভয় পাওয়া পোর্টফোলিও ম্যানেজারদের জন্য আপেক্ষিকভাবে ভালো খবর।