ট্রেজারি ইয়েল্ডস একটি সমালোচনীয় থ্রেশহোল্ড 5.25% এর কাছাকাছি পৌঁছে যাচ্ছে, ঐতিহাসিকভাবে এটি একটি রেগিমেন্ট পরিবর্তন যেখানে শেয়ার ও বন্ডের ক্ষতি পরস্পরে শক্তিতে হয়। এই সপ্তাহে, 10-বছর ইয়েল্ডস 5% এর মতলবের বেশি পৌঁছে গেছে, এবং বিশ্লেষকরা সতর্কতা দেখাচ্ছেন যে বন্ডের ভোলাটিলিটি ও ক্রেডিট স্প্রেডগুলির বড় ঝুঁকি উল্লেখযোগ্যভাবে বাড়ছে। ঐতিহাসিকভাবে, যখন ইয়েল্ডস এই স্তরের বেশি হয়, তখন শেয়ার ও বন্ডের মধ্যে কোর্রেলেশন পজিটিভ হয়ে যায়, যা শেয়ারগুলির জন্য বন্ডটিকে হেজ হিসেবে মুক্ত করে দেয়। 2022 থেকে গত বছর পর্যন্ত এই ডাইনামিক্স ঐশ্ব্রয়ের মত প্রমাণিত হয়েছিল যখন ইয়েল্ডস থ্রেশহোল্ডের নিচে ছিল, কিন্তু 2024 সময়ে এটি ইয়েল্ডস বাড়তে থাকার সঙ্গে সঙ্গে ধারাবাহিকভাবে থাকলে। ফলে, বন্ডের ভোলাটিলিটি বাড়ার আশা করা হচ্ছে কারণ ট্রেজারি বন্ডগুলি এখন একটি পোর্টফোলিও হেজ হিসেবে কম আকর্ষণীয় হয়ে গেছে, যা মার্জিনাল বা্যক্তির মূল্যের প্রতি বেশি সংবেদনশীল হওয়ার দিকে ধাবিত করে। এই পরিবেশ সাধারণত নি঵েশকদের মধ্য থেকে অপশন-ভিত্তিক হেজিং খুঁজতে বাধ্য করে, যা বন্ড ও এক্সিকিটি মার্কেটগুলিতে ইমপ্লাইড ভোলাটিলিটি বাড়িয়ে দেয়। এই ইনভারজন বেশিরভাগ গ্রোথ শকস কোনও ইনফ্লেশন শকসের সঙ্গে মিলে যায়, যা দুটি অ্যাসেট ক্লাসের মিলে বিক্রি ঘটায়। এটি 2000-এর দশক ও 2010-এর দশকের "NICE" দশকগুলির সাথে তুলনা করা যায়, যেখানে টিলেড নেগেটিভ কারিলেশন্স অনুমানযোগ্যভাবে শেয়ার ভোলাটিলিটি কভার করতে পারত। বর্তমানে, ট্রেজারি ইয়েল্ডস তাদের দীর্ঘমেয়াদী বার্ষিক গড় বৃদ্ধির মধ্য দিয়ে ফিরে গেছে, কিন্তু ওভারশুট করার জন্য প্রতিকূল, তাই ভালো মাত্রায় ওভারসোল্ড পর্যন্ত প্রয়োজনীয় আগে আরও বিক্রয় সম্ভাবনা রয়েছে। এই পরিবর্তন ট্রেজারি লিকুইডিটির জন্য চ্যালেঞ্জ উপস্থাপন করে এবং ক্যাশ ফ্লোর ডিসকাউন্ট রেট ভ্যালুয়েশনের জন্য উচ্চ অনিশ্চয়তা নির্দেশ করে।