टेसरी यिल्ड्स एक महत्वपूर्ण थ्रेशहोल्ड 5.25% के करीब पहुँच रहे हैं, जो सांझे में एक प्रणाली-परिवर्तन का संकेत देता है जहां शेयर और बॉन्ड के नुकसान एक-दूसरे को मजबूत करते हैं। इस सप्ताह, 10-वर्षीय यिल्ड्स 5% के अतिक से ऊपर पहुँच गए हैं, और विश्लेषकों ने चेतावनी दी है कि बॉन्ड के वोलैटिलिटी और भिड़भिड़ाते क्रेडिट स्प्रेड्स के जोखिम में भारी प्रगति हो रही है। सांझे में, जब यिल्ड्स इस स्तर के अतिक गए तो शेयर और बॉन्ड के बीच का सहयोग सकारात्मक हो जाता है, जिससे शेयरों के लिए बॉन्ड की सुरक्षा का कोई माध्यम नहीं बनता और शेयरों के नुकसान को बढ़ावा मिल सकता है। 2022 से पिछले साल तक इस तरह का ऐतिहासिक पैटर्न स्पष्ट था जब यिल्ड्स थ्रेशहोल्ड के नीचे थे, लेकिन 2024 में यह पूरी तरह से जारी रहा है जैसे ही यिल्ड्स कमी लगातार बढ़ रहे हैं। इस प्रकार, बॉन्ड के वोलैटिलिटी के बढ़ने की उम्मीद है क्योंकि ट्रेज़री बन्न्स एक पोर्टफ़ोलियो हेज के रूप में कम आकर्षक हो जाते हैं, जिससे सीमा खरीदार अब कीमत के प्रति अधिक संवेदनशील हो जाता है। यह वातावाणिक सामान्यतः निवेशकों को विकल्प-आधारित हेजिंग की खोज करने पर मजबूर करता है, जिससे दोनों बॉन्ड और शेयर मार्केट्स में इम्प्लाइड वोलैटिलिटी पर ग्राहक होते हैं। यह इनवर्ज़न एक वास्तविकता के कारण है कि अधिकांश ग्रोथ शॉक्स इन्फ्लेशन शॉक्स के साथ मिलते जुले हैं, जिससे दोनों वर्गों की संपत्ति एक साथ बेची जाती हैं। यह 2000 के दशकों और 2010 के दशकों के "NICE" समय के साथ तुलना किया जा सकता है, जहां लगातार नकारात्मक सहयोगी गुणधर्मों के कारण बॉन्ड शेयर वोलैटिलिटी को विश्वसनीय रूप से हेज कर सकते थे। वर्तमान में, ट्रेज़री यिल्ड्स अपने दीर्घकालिक वार्षिक औसत वृद्धि दर में वापस आए हैं लेकिन ओवरशूट करने के लिए प्रतिकूल हैं, इसलिए बड़े पैमाने पर अतिव्यय से पहले और भी अधिक बिकाव की संभावना है। यह परिवर्तन ट्रेज़री की लिक्विडिटी के लिए चुनौतियां प्रस्तुत करता है और कैश फ्लो की डिस्काउंट रेट वैल्यूएशन में अधिक अनिश्चितता का संकेत देता है।