প্যাসিফিক ইনভেস্টমেন্ট ম্যানেজমেন্ট কো. (Pacific Investment Management Co.) অস্ট্রেলীয় বন্ডের প্রতি ধীরে ধীরে আরও নির্মাণামূলক অবস্থান গ্রহণ করছে, যুক্তি দিচ্ছে যে বাজারের আশা যে ব्यাজদার রেট বাড়বে তা ধীরে হচ্ছে স্থানীয় অর্থনীতির মুখে অতিক্রম করেছে। অস্ট্রেলিয়ার ব্যাজদার রেট বৃদ্ধি চক্রটি “পূর্ণরূপে মূল্য নির্ধারিত” হয়েছে, এবং অর্থনীতিতে ফাটল দৃশ্যমান হচ্ছে, সিডনি에 পিমকো-এর অস্ট্রেলীয় পোর্টফোলিও ব্যবস্থাপনার প্রধান Adam Bowe বলেছেন। এটি অস্ট্রেলীয় বন্ডকে আকর্ষণীয় করে তোলে, বিশেষভাবে উপজ বক্রের পাঁচ থেকে দশ বছর অংশে।

Bowe বলেছেন যে অস্ট্রেলীয় বন্ড নিজেই আকর্ষণীয় দেখাচ্ছে, কিন্তু অন্যান্য বাজারের তুলনায়ও আরও আকর্ষণীয়। ফেডারেল রিজার্ভ এবং অস্ট্রেলিয়া রিজার্ভ ব্যাংক (Reserve Bank of Australia) “মुद्रাস্ফীতি লক্ষ্যে আনে চেষ্টা করছে অর্থনিয়তকে ভাঙা না করে, কিন্তু আমি মনে করি এখানে অর্থনৈতিক ফাটলগুলো বেশি দৃশ্যমান,” তিনি বলেছেন। Pimco-এর এই দৃষ্টিভঙ্গি Comes as দেশীয় সূচকগুলো অর্থনৈতিক গতির মंदা দেখাচ্ছে, বেকারির হার পাঁচ বছরের শिखরের কাছে এবং গৃহস্থালি বাজার ধীর হচ্ছে। এই সময়টি বাজারের তলা ধরতে বিনিয়োগকারীদের প্রবেশের সুযোগ দেয়, অস্ট্রেলিয়ার বেঞ্চমার্ক ১০-বছরের বন্ডের উপজ ২০১১-এর পর থেকে তার সবচেয়ে উচ্চতর মাত্রায় পৌঁছিয়েছে।

Bowe মাঝারি বছর থেকে অস্ট্রেলীয় ঋণকে পছন্দ করছেন, এই আশায় যে আরবিএ eventualmente রেট কেটে দেওয়ার দিকে বাধ্য হবে ঠাণ্ডা হচ্ছে অর্থনীতিকে সমর্থন করতে। তবে, অল্পমেয়াদী নীতিমূলক ঝুঁকি এখনও উচ্চ। ব্যবসায়িকরা আশা করেন যে আরবিএ তার দুদিনের নীতিমূলক sitting এর শেষে মঙ্গলবার ব্যাজদার রেট বাড়াবে, čím নকদ রেট নভেম্বর ২০১১-এর পর থেকে তার সবচেয়ে উচ্চতর মাত্রায় পৌঁছাবে। ব্লুমবर्ग (Bloomberg) দ্বারা সংকলিত স্ব্যাপ ডেটা দেখায় যে বাজার মনে করে আগামী বছর দুটো অতিরিক্ত বাড়ोतरी की সম্ভাবনা তিন-চার্টে, যা বেঞ্চমার্ক রেট প্রথমবারের মতো ২০০৮-এর পর ৫% থেকে উপরে নিয়ে যেতে পারে।

তবে, Pimco যুক্তি দিচ্ছে যে দেশীয় অর্থনীতিটি এই পথকে সহ্য করতে পারবে না। Whereas ডেটা সেন্টারে মূলধন ব্যয় কিছু বছর পর্যন্ত অর্থনীতিকে নমনীয় রাখতে পারে, Bowe সতর্ক করেছেন যে ঋণবদ্ধ অস্ট্রেলীয় খান্দবাড়ির মধ্যে একটি গভীর “সंকাঠামোগত দুর্বলতা” আছে। আয়ের অনুপাতে, কর বোঝা এবং বंधক পরিশোধ ইতিমধ্যে রেকর্ডের শীরে আছেন, যা ভোক্তাদেরকে ৫% নকদ রেট গ্রহণযোগ্য করতে সক্ষম না করে, তিনি বলেছেন। “যদি তারা এটিকে আরও_push করে, বিশেষ করে যদি রেটها ৫% এর আশেপাশে পৌঁছায়, তবে আমি মনে করি মंदির ঝুঁকি বাস্তব,” Bowe বলেছেন। Already আকর্ষণীয় উপজ এবং বৃদ্ধির ধীর হওয়ার সংকেতের সাথে, “আমি অস্ট্রেলীয় বন্ডের দৃষ্টিভঙ্গির প্রতি নির্মাণামূলক,” তিনি বলেছেন।

মূল Entities: কোম্পানিগুলো: Pacific Investment Management Co., Pimco, Bloomberg | লোকগুলো: Adam Bowe, Matthew Burgess, Haidi Lun | অবস্থান: Sydney, Australia

সामान्य প্রশ্ন: Pimco কেন অস্ট্রেলীয় বন্ডে মূল্য দেখছে, যখন আরও ব্যাজ রেট বৃদ্ধির আশা আছে?

Pimco মনে করে অস্ট্রেলীয় অর্থনীতির ধীর হওয়ার লক্ষ্য দেখাচ্ছে, বেকারির হার পাঁচ বছরের শिखরের কাছে এবং গৃহস্থালি বাজার ধীর হচ্ছে, যা আরও ব্যাজ রেট বৃদ্ধিকে অস্থায়ী করে তোলে এবং বিনিয়োগকারীদের পাঁচ থেকে দশ বছর বন্ড সেগমেন্টে প্রবেশের আকর্ষণীয় সুযোগ তৈরি করে।