আর্জেন্টিনার বন্ডে বড় ধরনের পতন আশাবাদী বিনিয়োগকারীদের অবাক করেছে, আর বৈশ্বিক উদীয়মান বাজার থেকে অর্থ সরে যাওয়ায় প্রেসিডেন্ট হাভিয়ের মিলেইয়ের পুনর্নির্বাচনের সম্ভাবনা এবং আসন্ন বিলিয়ন ডলারের ঋণ পরিশোধের সামর্থ্য নিয়ে উদ্বেগ আরও বেড়েছে।
গত দুই মাসে আর্জেন্টিনার সার্বভৌম ডলার বন্ড উদীয়মান বাজারের মধ্যে সবচেয়ে খারাপ পারফর্ম করেছে। অবিরাম বিক্রির চাপে এই সপ্তাহের শুরুতে ইয়েল্ড প্রায় ১২%-এ পৌঁছায় এবং স্প্রেড এক বছরেরও বেশি সময়ের মধ্যে সর্বোচ্চ স্তরে উঠে যায়। Vontobel, Carmignac, Schroders এবং Pro Meritum Investment Management-এর মতো সম্পদ ব্যবস্থাপকরা বলেছেন যে এই ঋণ এত সস্তা যে উপেক্ষা করা যায় না, তবু ক্ষতি দ্রুত বেড়েছে।
Stone X-এর ল্যাটিন আমেরিকা বিষয়ক কৌশলবিদ রামিরো ব্লাজকেজ বলেন, "বেশিরভাগ বড় বিনিয়োগ তহবিল ওভারওয়েট অবস্থায় ছিল এবং বিক্রির মাত্রায় তারা বিস্মিত হয়েছে। তারা কখনও ভাবেনি এটি এতদূর যাবে।" মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণ ও রাজস্ব শৃঙ্খলা আনবেন মিলে, এই আশায় বিনিয়োগকারীরা আর্জেন্টিনার সম্পদে ঝুঁকেছিলেন। এই লক্ষ্যগুলোতে তিনি উল্লেখযোগ্য অগ্রগতি করেছেন, তবে তা হয়েছে দুর্বল অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির পাশাপাশি, যা এক বছর পরের রাষ্ট্রপতি নির্বাচনে দ্বিতীয় মেয়াদের সম্ভাবনাকে ক্ষতিগ্রস্ত করতে পারে। আগামী বছরে আর্জেন্টিনাকে প্রায় ২৫ বিলিয়ন ডলারের হার্ড-কারেন্সি ঋণ পরিশোধ করতে হবে।
মালিকানার গঠনও চাপ বাড়াচ্ছে। বিদেশি তহবিল ব্যবস্থাপকদের ইতিমধ্যে বড় অবস্থান রয়েছে, অন্যদিকে দেশীয় বিনিয়োগকারীরা তাদের অংশ কমিয়েছেন। ঝুঁকি নেওয়ার আগ্রহ কমলে দাম ধরে রাখার মতো ক্রেতা কম থাকে। ২০২৪ সালে আর্জেন্টিনা ১৫ বছরের মধ্যে প্রথমবারের মতো বার্ষিক বাজেট উদ্বৃত্ত দেখিয়েছে, তবে এ বছর অর্থনীতি হালকা মন্দায় পড়তে পারে বলে আশঙ্কা করা হচ্ছে। সরকারের প্রতি আস্থা, যা প্রায়ই ক্ষমতাসীনদের প্রতি সমর্থনের সূচক, মিলের শাসনামলের সর্বনিম্ন স্তরের কাছাকাছি, প্রায় ৪০%-এ ঘোরাফেরা করছে। শুধু জানুয়ারিতেই প্রায় ৪.৫ বিলিয়ন ডলারের ঋণ পরিশোধ দাঁড়িয়ে আছে, আর আন্তর্জাতিক ঋণ নেওয়া এখনও অত্যন্ত ব্যয়বহুল।
উৎস: Bloomberg Markets · সারাংশ: HeadlinesBriefing