تراجعت سندات الخزانة لأن المتعاملين في السوق لم يلاحظوا أن مسؤولين في الحكومة الأمريكية أشاروا بشكل مباشر إلى احتمال تقليص مبيعات الدين طويل الأجل، في الوقت الذي ارتفعت فيه أسعار النفط. وأدى هذا التراجع إلى رفع العوائد عبر مختلف الآجال بعدة نقاط أساس. وتسارع هذا التحرك حين تجاوز سعر خام المرجع الأمريكي 100 دولار للبرميل لأول مرة منذ أسابيع، وذلك بعد منتصف النهار بقليل في نيويورك. وفي الوقت نفسه، نشرت وزارة الخزانة قائمة بأسئلة استطلاع لتجار الأوراق المالية الرئيسيين، استعدادًا لمناقشتها الفصلية المقبلة لسياسة الاقتراض في 4 نوفمبر.
كان المتعاملون يتوقعون أن يطلب وزير الخزانة سكوت بيسنت آراء بشأن خفض المعروض من الدين طويل الأجل، أو حتى إنهاء بيع سندات 20 عامًا. لكن الوزارة سألت بشكل أعم عن التغييرات المستقبلية في أحجام المزادات في ضوء "التغيرات الهيكلية في طلب المستثمرين". وقال بلير غوين، رئيس استراتيجية أسعار الفائدة الأمريكية لدى RBC Capital Markets، إن الأسئلة لم تتضمن أي إشارة حقيقية، ومن المرجح أنها شكلت خيبة أمل صافية لمن كانوا ينتظرون تغييرات كبيرة.
وارتفعت العوائد طويلة الأجل قليلًا بعد نشر الأسئلة، وأصبحت سندات الخزانة لأجل 30 عامًا أرخص مقارنة بمبادلات أسعار الفائدة المماثلة. وكانت سندات الخزانة قد استفادت سابقًا من ضعف متجدد في أسهم التكنولوجيا الأمريكية. وتواجه الحكومة احتياجات اقتراض متزايدة بسبب العجز المستمر، إذ تضاعفت مدفوعات الفوائد على الدين القائم خلال السنوات الخمس الماضية. ويرى بعض المحللين أنها قادرة على تلبية هذه الاحتياجات عبر زيادة إصدار الديون قصيرة الأجل، مع الإبقاء على أحجام المزادات طويلة الأجل ثابتة أو خفضها.
وزاد التدقيق في الاستطلاع بسبب جهود الوزارة للحد من تكاليف الاقتراض، التي بلغت أعلى مستوياتها متعددة السنوات هذا الشهر. وقد وسعت الوزارة مؤخرًا عمليات إعادة شراء الديون المستحقة بين 10 و30 عامًا، وغيّرت توجيهها من "الزيادات" إلى "التغييرات" في مبيعات الكوبونات، مما أثار تكهنات حول تخفيضات. وأدى ارتفاع أسعار النفط يوم الجمعة، الذي جاء بدفع من تحدٍ في الكونغرس لـالرئيس الأمريكي دونالد ترامب بشأن الديزل الروسي، إلى استعادة الارتباط المؤقت بين النفط وعوائد الخزانة.
المصدر: Bloomberg Markets · لخّصه HeadlinesBriefing