Os Treasuries recuaram porque os participantes do mercado não perceberam autoridades do governo americano sinalizando diretamente uma possível redução das vendas de dívida de longo prazo, enquanto os preços do petróleo subiam. A queda elevou os rendimentos em todos os vencimentos em vários pontos-base. O movimento se acelerou quando o preço do petróleo bruto de referência dos EUA superou US$ 100 por barril pela primeira vez em semanas, pouco depois do meio-dia em Nova York. Ao mesmo tempo, o Departamento do Tesouro divulgou uma lista de perguntas de pesquisa para os dealers primários, antes de sua próxima discussão trimestral sobre a política de endividamento, marcada para 4 de novembro.
Os participantes do mercado esperavam que o secretário do Tesouro Scott Bessent pedisse opiniões sobre cortar a oferta de dívida de longo prazo ou até mesmo encerrar as vendas de títulos de 20 anos. No entanto, o departamento perguntou de forma mais geral sobre futuras mudanças nos tamanhos dos leilões, à luz de "mudanças estruturais na demanda dos investidores". Blake Gwinn, chefe de estratégia de juros dos EUA da RBC Capital Markets, disse que as perguntas não continham nenhum sinal real e que provavelmente representaram uma decepção líquida para quem esperava grandes mudanças.
Os rendimentos de longo prazo subiram levemente após a divulgação das perguntas, e os títulos de 30 anos ficaram mais baratos em relação aos swaps de juros comparáveis. Antes, os Treasuries haviam se beneficiado de uma nova fraqueza nas ações de tecnologia dos EUA. O governo enfrenta necessidades crescentes de financiamento devido a déficits persistentes, e os juros sobre a dívida existente dobraram nos últimos cinco anos. Alguns analistas afirmam que ele pode atender a essas necessidades aumentando a emissão de dívida de curto prazo, mantendo estáveis ou reduzindo os tamanhos dos leilões de longo prazo.
O escrutínio da pesquisa aumentou devido aos esforços do departamento para conter custos de empréstimos que atingiram máximas de vários anos neste mês. O departamento recentemente ampliou os recompras de dívida com vencimento entre 10 e 30 anos e mudou sua orientação de "aumentos" para "mudanças" nas vendas de cupons, o que alimentou especulações sobre cortes. A alta do petróleo na sexta-feira, impulsionada por um desafio no Congresso ao presidente dos EUA, Donald Trump, sobre o diesel russo, restabeleceu temporariamente a ligação entre o petróleo e os rendimentos do Tesouro.
Fonte: Bloomberg Markets · Resumido por HeadlinesBriefing