Казначейские облигации снизились, поскольку участники рынка не увидели, чтобы официальные представители правительства США прямо намекнули на возможное сокращение продаж долгосрочного долга, а цены на нефть при этом выросли. Распродажа повысила доходности по всем срокам погашения на несколько базисных пунктов. Движение ускорилось, когда цена американской базовой сырой нефти впервые за несколько недель превысила 100 долларов за баррель, незадолго после полудня по нью-йоркскому времени. Одновременно Казначейство опубликовало список вопросов для первичных дилеров в преддверии очередного квартального обсуждения политики заимствований, которое состоится 4 ноября.
Участники рынка ожидали, что министр финансов Скотт Бессент запросит мнения о сокращении предложения долгосрочного долга или даже о прекращении продаж 20-летних облигаций. Однако ведомство задало более общие вопросы о будущих изменениях объемов аукционов в свете «структурных изменений в спросе инвесторов». Блейк Гвинн, руководитель стратегии по процентным ставкам США в RBC Capital Markets, заявил, что в вопросах нет реального сигнала и, вероятно, для тех, кто ждал крупных изменений, это стало чистым разочарованием.
После публикации вопросов долгосрочные доходности немного выросли, а 30-летние казначейские облигации подешевели относительно сопоставимых процентных свопов. Ранее казначейские облигации выигрывали от возобновившейся слабости американских технологических акций. Правительство сталкивается с растущей потребностью в заимствованиях из-за устойчивого дефицита бюджета, а процентные расходы по существующему долгу за последние пять лет удвоились. Некоторые аналитики считают, что оно может покрыть эти потребности, увеличивая краткосрочные выпуски и сохраняя или сокращая объемы долгосрочных аукционов.
Повышенное внимание к опросу было вызвано усилиями ведомства сдержать стоимость заимствований, которая в этом месяце достигла многолетних максимумов. Недавно ведомство расширило выкуп долга с погашением через 10–30 лет и изменило формулировку в своих указаниях с «увеличения» на «изменения» в продажах купонов, что подогрело спекуляции о сокращениях. Рост цен на нефть в пятницу, вызванный оспариванием в Конгрессе политики президента США Дональда Трампа в отношении российского дизельного топлива, временно восстановил связь нефти с доходностями казначейских облигаций.
Источник: Bloomberg Markets · Сводку подготовил HeadlinesBriefing