قررت شركة MBRF Global Foods Co. SA تأجيل عرض ديون غير مرغوب فيه محتمل حيث أدى بيع عالمي للسندات إلى ارتفاع تكاليف الاقتراض. اختار منتج اللحوم البرازيلي، الذي كان يخطط لبيع سندات تستحق في سبع أو عشر سنوات، التراجع بعد مكالمات مع مستثمرين في وقت سابق من هذا الأسبوع، وفقًا لشخص مطلع على الأمر. كانت الصفقة ستكون أول عرض ديون عالي العائد بالدولار الأمريكي له في خمس سنوات.
"أي جمع تبرعات محتمل يخضع لظروف السوق السائدة،" قال متحدث باسم MBRF في رد عبر البريد الإلكتروني على أسئلة من Bloomberg News. "ستواصل الشركة تقييم التوقيت الأنسب لأي وصول محتمل إلى الأسواق الدولية."
قفزت عوائد الخزانة الأمريكية لفترة وجيزة إلى أعلى مستوياتها منذ عام 2002 يوم الخميس، مما وسع صعودًا رفع تكاليف الاقتراض للشركات التي تتطلع إلى تمويل الاستثمارات أو إعادة تمويل الديون. سجلت عوائد سندات الشركات الأمريكية غير المرغوب فيها أكبر خسائرها الشهرية والربعية منذ عام 2022 في الفترة المنتهية في 30 سبتمبر. بالنسبة لـ MBRF، إنها انتكاسة في وقت يعيق فيه الانكماش في عملياتها الأمريكية للحوم البقر وارتفاع أسعار الفائدة جهود تقليل الرافعة المالية.
كانت الشركة، المعروفة سابقًا باسم Marfrig Global Foods، التي أسسها رئيسها Marcos Molina، أصبحت عملاقًا غذائيًا - بعمليات تمتد من الدجاج ولحم الخنزير إلى البيتزا المجمدة واللازانيا - بعد استحواذها على BRF SA، الذي اكتمل العام الماضي. ومع ذلك، تم تقييد الأرباح بسبب نقص حاد في الماشية يضر بأعمالها الأمريكية للحوم البقر، وهي الأكبر لـ MBRF، وارتفاع تكلفة خدمة ديونها البالغة حوالي 45 مليار ريال (8.6 مليار دولار). في الربع الثاني، قفزت مصاريف الفائدة بنحو 20٪ على أساس سنوي، مما التهم حوالي ثلاثة أرباع التدفق النقدي التشغيلي لمنتج اللحوم، وفقًا لبيان مالي. ارتفع صافي ديون الشركة قليلاً في الأرباع القليلة الماضية إلى حوالي 3.4 أضعاف الأرباح قبل بنود مثل الفوائد والضرائب في الأشهر الثلاثة المنتهية في يونيو. البيئة السوقية المعاكسة - التي تشمل أيضًا قيود التصدير إلى الصين - تعني أنه من غير المرجح أن تبدأ الشركة في تقليل الرافعة المالية قبل عام 2027، قالت Fitch Ratings يوم الاثنين في مذكرة للعملاء. أعلنت الشركة في وقت سابق من هذا الأسبوع عن عرض لإعادة شراء سند يستحق في عام 2029.
المصدر: Bloomberg Markets · لخّصه HeadlinesBriefing