جذبت شركة Air Liquide طلبًا قويًا على بيع obbligazioni denominate in euro، حيث كان المستثمرون مستعدين لشراء الدين بعائدات أقل من عائدات السندات الحكومية الفرنسية، التي caught up in the country’s fiscal and political turmoil. شركة تصنيع الغازات الصناعية جمعت أكثر من 13.1 مليار يورو (14.7 مليار دولار) من أوامر المستثمرين لعرض بقيمة 2 مليار يورو يتضمن سندات Floating-rate note لمدة عامين بالإضافة إلى شرائح ثابتة لمدة خمس وعشر سنوات. من المقرر أن يتم تسعير الشرائح ذات الفائدة الثابتة الاثنتين دون منحنى سندات الحكومة الفرنسية، أو OATs. وهذا يشير إلى أن المستثمرين يرون ديون Air Liquide — التي لديها قاعدة قوية من الإيرادات الدولية — أكثر جاذبية من ديون السيادة في البلاد. قال إدوارد فاريلي، رئيس السندات الاستثمارية grade الأوروبية في PGIM Ltd: "يمكن للسندات الصادرة عن شركات فرنسية ذات footprint عالمي 'التجارة من خلال OAT، ويجب أن تفعل ذلك إذا كان هناك ضيق في OAT، لأن ذلك لن يكون المحرك الرئيسي لأرباحهم الشركاتية على الإطلاق'. عانت السندات الحكومية الفرنسية من بيع عقابي في الأشهر الأخيرة بعد أن انحرفت خطط تقليص العجز هذا العام عن المسار، في حين قال المراقب المالي للبلاد أن الافتراضات الاقتصادية في مشروع budget 2027 are 'متفائلة بشكل مفرط'. وبالإضافة إلى ذلك، تشير الاستطلاعات الانتخابية الأخيرة لعام القادم إلى أن السباق قد ينحصر في جولة ثانية بين المتقدمة من اليمين المتطرف Marine Le Pen والمرشح من اليسار المتطرف Jean-Luc Mélenchon. تضيق أسعار أوراق Air Liquide خلال الصباح، مع خفضNotes浮动利率 إلى 35 basis points فوق ثلاث أشهر Euribor، وخفض السندات الخمسية إلى 65 basis points فوق mid-swaps، وخفض الشريحة العشرية إلى 95 basis points فوق. وهذا يعادل تكلفة اقتراض تقريبية تبلغ 4.098% للسندات الخمسية مقارنة بعائدات OATs الخمسية التي تبلغ 4.133%. يأتي هذا العرض بعد أن unveiled Air Liquide خطة_allocations رأسمالية طموحة، تتضمن خططًا لإعادة شراء 4 مليار يورو من الأسهم حتى عام 2028 وتوسيع الهوامش، مما يعالج المخاوف الرئيسية للمستثمرين في حين يواجه ضغوطًا من Elliott Investment Management. من المتوقع أن تحصل هذه السندات على تصنيف A2 من قبل Moody's، درجتين أقل من تصنيف فرنسا السيادي Aa3، وA من قبل S&P، درجة واحدة أقل من السيادة A+. فرنسا أيضًا مصنفة A+ من قبل Fitch. Barclays Plc، BBVA SA، Bank of America Corp.، CIC، Citigroup Inc.، HSBC Holdings Plc و IMI Intesa Sanpaolo Sp A هي المشرفون على الكتاب لهذا الصفقة.
المصدر: Bloomberg Markets · لخّصه HeadlinesBriefing