يبتعد مشترو السندات عالية المخاطر بشكل متزايد عن شركات التكنولوجيا الناشئة، إذ تثير متاعب Core Weave Inc. تساؤلات حول تمويل الذكاء الاصطناعي. فقد ارتفع عائد سندات Core Weave عالية المخاطر إلى 15% هذا الأسبوع، بعد أن درست الشركة الاقتراض في أسواق الاستثمار ذات التصنيف الائتماني المرتفع، مما أثار مخاوف المقرضين من اقتراض إضافي كبير. وقالت Core Weave إن مركزها المالي "يدعم بالكامل" التزاماتها بالديون، فيما دافع الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia Corp. جensen Huang عن السلامة المالية للشركة. لكن المستثمرين يرون مشكلة أكبر، وهي أن موجة من الإصدارات الجديدة في الطريق.
وتأثرت سوق السندات عالية المخاطر الأوسع بعدوى الأزمة، إذ بلغ متوسط العائد 8.41% يوم الأربعاء، وهو الأعلى منذ 18 شهرًا. وفي يوم الخميس، حسّنت JPMorgan Chase & Co. وGoldman Sachs Group Inc. شروط قرض ممول بالرافعة المالية بقيمة 5 مليارات دولار لشركة الناشئة في السحابة الحاسوبية للذكاء الاصطناعي Volta Infrastructure Holdings Ltd.، مع تجاوز العوائد 11%.
وبقي مُصدرو السندات عالية العائد بعيدين إلى حد كبير، إذ لم تُسعّر سوى ثلاث صفقات بإجمالي 2 مليار دولار. وحذر استراتيجيو Goldman Sachs، ومنهم Amanda Lynam، من أن زيادة المعروض من السندات المؤسسية تثقل كاهل مستثمري الديون. ومع بيع سندات تتجاوز قيمتها 106 مليارات دولار هذا العام لمشاريع الذكاء الاصطناعي، واحتمال إصدار تمويل عالمي للمشاريع بقيمة 300 مليار دولار العام المقبل، أصبح اختيار الجهات ذات الجدارة الائتمانية القوية أمرًا بالغ الأهمية.
امتدت العدوى إلى ائتمانات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، إذ انخفض متوسط السعر بالدولار لسندات مراكز البيانات عالية العائد من 101 دولار في يونيو إلى نحو 95 دولارًا. وبلغت السندات التي تمول مراكز البيانات لدى Tract Capital Management وPrime Data Centers وCipher Digital أدنى مستوياتها منذ إصدارها.
المصدر: Bloomberg Markets · لخّصه HeadlinesBriefing