中国监管机构已指示银行承销商避免在IPO市场中涌入低质量公司，并保持保守定价以增强零售投资者信心。最近的一些高调IPO，包括芯片制造商CXMT和机器人初创公司Unitree，其股票在首个交易日内飙升超过400%，远低于西方水平的定价。中国证券监督管理委员会的官员与资深投资银行家会面，表示希望保持保守定价，并限制那些不被视为“国家级冠军”公司的上市。根据HSBC分析师称，今年中国的IPO市场强劲反弹，超过100家公司上市募资超过280亿美元，几乎是2024全年的50%。今年中国新上市公司首日中位数涨幅为173%。监管机构旨在确保投资者能够获得可观的收益，以维持市场势头，与西方实践有所不同，在西方实践中，10%的“弹出”是典型的。一位领先中国银行的高管解释称，必须将价格定得更低，以留出安全垫。他指出，一家以30倍收益率估值的公司可能实际交易中仅为15倍。这种做法在CXMT身上表现尤为明显，尽管CXMT与人工智能竞争对手三星和SK海力士的估值相似，但其股价仍飙升约560%，远高于发行价。自2019年科创板以来，定价已根据行业有所不同，允许亏损的科技公司按销售额进行估值。监管机构认为低定价可以保护政府基金和银行拥有的国有资产，但批评人士指出，在“国家级冠军”炒作驱动的热点首次上市中存在极大的供需不平衡现象。