中国規制当局は、銀行家たちにIPO市場に低品質の企業を押し込まないように指示し、小売投資家の信頼を高めるために保守的な価格設定を維持するように求めました。最近の注目のデビュー、包括的にチップメーカーCXMTとロボティクススタートアップUnitreeは、西方の水準より低い価格で設定された後、最初の取引日に400%以上上昇しました。中国証券監督管理委員会の官員は、保守的な価格設定の希望を再び強調し、「国家チャンピオン」と見なされない企業の上場を制限するためにシニア投資銀行家と会談しました。HSBCのアナリストによると、中国のIPO市場は今年強く反発しており、100社以上の上場により280億ドル以上を調達し、2024年全体と比べて約50%増加しています。今年中国の新規上場は、初日の中央値で173%の上昇を記録しました。規制当局は、市場の勢いを維持するために投資家が良い利益を得られるようにすることを目指しており、これは西洋の慣行とは異なり、10%の「ポップ」が典型的です。一流の中国銀行のシニアエグゼクティブは、価格を安全マージンを残すために低く設定する必要があると説明し、利益の30倍で評価された企業は現実には15倍で取引される可能性があると指摘しました。このアプローチは、CXMTで特に明らかでした。CXMTは、AIライバルであるSamsungとSK Hynixと同様の評価を受けていながら、発行価格の約560%上昇しました。2019年のStar Marketの立ち上げ以来、価格設定はセクターによって異なり、損失を出しているテクノロジー企業を売上に基づいて評価できるようにしました。規制当局は、低価格設定が政府ファンドや銀行が所有する国有資産を保護すると主張していますが、批評家は「国家チャンピオン」のハイプに駆り立てられたデビューで供給と需要の極端な非対称性に注目しています。