चीन के नियामक फंड्स ने बैंकरों को निर्देश दिया है कि वे IPO बाजार में कम गुणवत्व वाली कंपनियों के पैसे बहर न निकालें और रिटेल निवेशक भरोसे को बढ़ावा देने के लिए संरक्षक मूल्य निर्धारण रखें। हालिया उच्च प्रोफ़ाइल डेब्यू, जिसमें चिप निर्माता CXMT और रोबोटिक्स स्टार्ट-अप Unitree शामिल हैं, ने देखा कि कंपनियों के शेयर प्रारंभिक व्यापारण दिवस में 400% से अधिक बढ़े, जो पश्चिमी स्तर से नीचे निर्धारित मूल्य के बाद था। चीन सुप्रीम सेक्योरिटीज़ नियामक आयोग के अधिकारियों ने सीनियर निवेशमेंट बैंकरों से मिलकर संरक्षक मूल्य निर्धारण की इच्छा को दोहराया और उन कंपनियों की सूची सीमित करने का प्रयास किया जो "राष्ट्रीय चैंपियन" नहीं माने जाते। HSBC विश्लेषकों के अनुसार, चीन का IPO बाजार इस वर्ष मजबूती से वापस आया है, जिसमें 100 से अधिक सूचीबद्ध कंपनियों ने 28 बिलियन डॉलर से अधिक जुटाया, जो 2024 के पूरे वर्ष की तुलना में लगभग 50% अधिक है। इस वर्ष चीन में नई सूचीबद्ध कंपनियों ने प्रारंभिक दिवस के माध्यम में 173% की वृद्धि दर्ज की। नियामक फंड्स का उद्देश्य यह सurens कि निवेशक अपने बाजार के गति को बनाए रखने के लिए अच्छे लाभ प्राप्त कर सकते हैं, जो पश्चिमी अभ्यास से भिन्न है जहाँ 10% की "पॉप" सामान्य है। एक प्रमुख चीनी बैंक के एक वरिष्ठ निवेशक ने समझाया कि मूल्य को सुरक्षा के कपड़े छोड़ने के लिए नीचे निर्धारित करना चाहिए, ध्यान देते हुए कि एक कंपनी जो 30 गुना आय के आधार पर मूल्यांकन की गई है, वह वास्तव में केवल 15 गुना पर व्यापार कर सकती है। यह दृष्टिकोण CXMT के साथ विशेष रूप से स्पष्ट था, जो, उसके एआई प्रतिद्वंद्वी Samsung और SK Hynix के समान मूल्य के साथ, अपने प्रस्ताव मूल्य से लगभग 560% बढ़ गया। 2019 में स्टार मार्केट के लॉन्च के बाद से, मूल्य निर्धारण क्षेत्र के आधार पर बदल गया है, जिससे नुकसानदायक तकनीकी कंपनियों को बिक्री के आधार पर मूल्यांकन किया जा सकता है। नियामक फंड्स का तर्क है कि कम मूल्य निर्धारण सरकारी फंड्स और बैंकों द्वारा स्वामित्व वाले राज्य संपत्ति की रक्षा करता है, हालाँकि आलोचकों ने ध्यान दर्कर्कि "राष्ट्रीय चैंपियन" की धमधमी गति से प्रेरित डेब्यू में आपूर्ति और मांग की अत्यधिक असमानता का उल्लेख किया है।