台湾超越韩国在AI市场领导地位

台湾已超越韩国，成为全球市场顶级表现者，这得益于AI贸易激增。台湾加权指数去年四季度较韩国 Kospi 突增23个百分点，差距自2000年以来最大。台湾升级次数超越韩国，自2025年3月以来首次。Bank of America基金经理中位数 overweight Taiwan 40% 对比 Korea 25%。分析师引用台湾更广泛的AI产业链覆盖芯片设计、制造、封装、网络和服务器作为关键优势。相比之下，韩国市场仍高度依赖三星电子和SK海力士，使其易受记忆周期转移影响。台湾基准指数2026年上涨72%，领先Bloomberg追踪的90多个全球股指，而 Kospi 排名第二，涨幅约65%。三星电子和SK海力士股价在三个月内下跌19-33%，在六连涨后结束。Societe Generale偏好台湾，因盈利轨迹分化，指出记忆价格上涨可能在2028年正常化前放缓。台湾交易Forward earnings 18x，显著高于Kospi的5.5x，反映了对韩国记忆周期峰值及长期‘韩国折价’的担忧。仅5%的BofA调查受访者青睐韩国作为下一阶段AI，对比台湾35%。2026年约10%的Taiex股票翻倍，对比Kospi 4.1%和Nikkei 225 5.7%。

来源: Bloomberg Markets · 由HeadlinesBriefing整理摘要