台湾はAI取引の急増の中で、韓国を上回りグローバルマーケットでのトップパフォーマーとなった。Taiiex指数は先 quarter に Kospi を 23 ポイント上回り、2000 年以来の widest gap。台湾の利益アップグレードは 2025 年 3 月以来、初めて韓国を上回った。Bank of America のファンドマネージャーの 40% が Taiwan overweight 一方、25% が Korea。アナリストは、チップ設計、製造、パッケージング、ネットワーク、サーバーまで広がる Taiwan の AI サプライチェーン exposure を主要な利点として挙げている。一方、韓国の市場は Samsung Electronics と SK Hynix に heavily 依存しており、メモリサイクルのシフトに脆弱である。台湾のベンチマークは 2026 年に 72% 上昇し、Bloomberg が追跡する 90 を超えるグローバル株価指数のトップに立ち、Kospi は 約 65% の gains で 2 位。Samsung と SK Hynix の株価は 3 ヶ月間で 19-33% 下落、6 四半期連続のウィニングストリークの後。Societe Generale は収益軌道の divergence を理由に Taiwan を好む。メモリ価格上昇が 2028 年に正常化する前に鈍化する可能性があると指摘。Taiex は Forward earnings 18x で取引されており、Kospi の 5.5x よりはるかに高く、Korea のメモリサイクル ピークと長年の 'Korea discount' への懸念を反映している。BofA 調査の 5% しか Korea 次の AI フェーズを favor しないのに対し、35% が Taiwan を favor。2026 年には Taiex の 10% 以上の株が doubling したが、Kospi は 4.1%、Nikkei 225 は 5.7%。
出典: Bloomberg Markets · 要約：HeadlinesBriefing