Taiwán ha superado a Corea del Sur como el principal desempeñador en los mercados globales amid el auge del comercio de IA. El índice Taiex superó al Kospi en 23 puntos porcentuales el trimestre pasado, la brecha más amplia desde 2000. Las actualizaciones de beneficios en Taiwán han superado a las de Corea por primera vez desde marzo de 2025, con el 40% de los gestores de fondos de Bank of America overweight Taiwán frente al 25% de Corea.
Los analistas citan la mayor exposición de Taiwán a la cadena de suministro de IA, que abarca diseño de chips, fabricación, empaque, redes y servidores, como ventaja clave. En cambio, el mercado de Corea sigue muy dependiente de Samsung Electronics y SK Hynix, lo que lo hace vulnerable a los cambios en el ciclo de memoria. El índice de referencia de Taiwán ha subido un 72% en 2026, liderando más de 90 índices bursátiles globales seguidos por Bloomberg, mientras que el Kospi ocupa el segundo lugar con aproximadamente ganancias del 65%.
Las acciones de Samsung y SK Hynix cayeron un 19-33% en los tres meses finalizados en septiembre, después de una racha ganadora de seis trimestres. Societe Generale prefiere Taiwán debido a trayectorias de beneficios divergentes, señalando que la apreciación de los precios de memoria puede ralentizarse antes de normalizarse en 2028. El Taiex cotiza a 18x ganancias forward, significativamente por encima del Kospi 5.5x, reflejando preocupaciones sobre el pico del ciclo de memoria de Corea y el persistente 'descuento coreano'.
Solo el 5% de los encuestados de BofA favorecieron Corea para la próxima fase de IA, frente al 35% de Taiwán. Aproximadamente el 10% de las acciones de Taiex se han duplicado en 2026, frente al 4.1% de Kospi y el 5.7% de Nikkei 225.
Fuente: Bloomberg Markets · Resumido por HeadlinesBriefing