Тайвань обогнал Южную Корею как лидер в глобальных рынках amid торгового подъема ИИ. Индекс Taiex перевыполнил Kospi на 23 процентных пункта в прошлом квартале, самая широкая разница с 2000 года. Повышения оценок в Тайване опередили Корею в первый раз с марта 2025 года, 40% управляющих фондами Bank of America overweight Тайвань против 25% для Кореи. Аналитики указывают на более широкое экспозиции Тайванна цепочке поставок ИИ, охватывающей проектирование чипов, производство, упаковку, сети и серверы, как ключевое преимущество. В contraste, рынок Кореи сильно зависит от Samsung Electronics и SK Hynix, что делает его уязвимым к сменам цикла памяти. Индекс базового показателя Тайванна вырос на 72% в 2026 году, опередив более 90 глобальных индексов акций, отслеживаемых Bloomberg, тогда как Kospi занимает второе место с приростом примерно на 65%. Акции Samsung и SK Hynix упали на 19–33% за три месяца, закончившиеся сентябрем, после шестиквартовой победной серии. Societe Generale предпочитает Тайвань из-за расходящихся траекторий прибылей, отмечая, что оценка цен памяти может замедлиться перед нормализацией в 2028 году. Taiex торгуется по 18x forward earnings, значительно выше, чем Kospi 5.5x, отражая обеспокоенность пиком цикла памяти Кореи и давным-давно established 'Korea discount'. Только 5% респондентов опроса BofA favored Korea для следующей фазы ИИ, против 35% для Тайванна. Примерно 10% акций Taiex удвоились в 2026 году, против 4.1% для Kospi и 5.7% для Nikkei 225.
Источник: Bloomberg Markets · Сводку подготовил HeadlinesBriefing