Taiwan hat Korea als führenden Akteur in globalen Märkten abgelöst, amid KI-Handelsboom. Der Taiex-Index hat den Kospi im letzten Quartal um 23 Prozentpunkte übertroffen, die größte Kluft seit 2000. Gewinn-Upgrades in Taiwan haben Korea erstmals seit März 2025 übertroffen. 40% der Bank of America Fondsmanager sind overweight Taiwan gegenüber 25% für Korea.
Analysten führen Taiwans breitere KI-Lieferkette über Chip-Design, Fertigung, Verpackung, Netzwerke und Server als entscheidenden Vorteil an. Im Gegensatz dazu bleibt der Korea-Markt stark von Samsung Electronics und SK Hynix abhängig und ist anfällig für Memory-Zyklus-Veränderungen. Der Taiex-Index ist 2026 um 72% gestiegen und führt über 90 globale Aktienindizes, die von Bloomberg verfolgt werden, während der Kospi mit etwa 65% Zuwachs auf dem zweiten Platz steht.
Samsung- und SK Hynix-Aktien fielen um 19–33% in den drei Monaten bis September, nach einem sechsquartaligen Gewinnstreak. Societe Generale bevorzugt Taiwan aufgrund divergierender Gewinnbahnen, wobei darauf hingewiesen wird, dass Memory-Preissteigerungen vor einer Normalisierung 2028 möglicherweise abflachen. Der Taiex wird mit 18x Forward-Gewinnen gehandelt, deutlich über dem Kospi 5.5x, was Bedenken bezüglich des Korea-Memory-Zyklus-Gipfels und des langfristigen 'Korea Discount' widerspiegelt.
Nur 5% der BofA-Umfrageteilnehmer favorisierten Korea für die nächste KI-Phase, gegenüber 35% für Taiwan. Etwa 10% der Taiex-Aktien haben 2026 verdoppelt, gegenüber 4.1% für Kospi und 5.7% für Nikkei 225.
Quelle: Bloomberg Markets · Zusammengefasst von HeadlinesBriefing