Taiwan telah mengalahkan Korea sebagai pemimpin utama di pasar global amid lonjakan perdagangan AI. Indeks Taiex mengalahkan Kospi sebesar 23 poin persentase kuartal lalu, jarak paling lebar sejak 2000. Upgrade laba di Taiwan telah mengalahkan Korea untuk pertama kalinya sejak Maret 2025, dengan 40% manajer dana Bank of America overweight Taiwan berbanding 25% untuk Korea.
Analis menyebutkan eksposi lebih luas Taiwan terhadap AI supply chain yang mencakup desain chip, pembuatan, paket, jaringan, dan server sebagai keunggulan kunci. Sebaliknya, pasar Korea masih sangat bergantung pada Samsung Electronics dan SK Hynix, sehingga rentan terhadap pergeseran sikl memori. Indeks referensi Taiwan naik 72% pada 2026, mendampingan lebih dari 90 indeks saham global yang dipantau Bloomberg, sementara Kospi peringkat kedua dengan sekitar 65% laba.
Saham Samsung dan SK Hynix turun 19-33% dalam tiga bulan yang berakhir September setelah enam kuartal winning streak. Societe Generale Taiwan lebih disukai karena divergensi laba, dengan catatan bahwa harga memori peningkatan mungkin melambai sebelum normalisasi pada 2028. Taiex diperdagangkan di 18x laba forward, jauh di atas Kospi 5.5x, mencerminkan kekhawatiran tentang puncak sikl memori Korea dan 'Korea discount' lama.
Hanya 5% responden survei BofA yang mengutamakan Korea untuk fase AI selanjutnya, berbanding 35% untuk Taiwan. Sekitar 10% saham Taiex telah ganda pada 2026, berbanding 4.1% untuk Kospi dan 5.7% untuk Nikkei 225.
Sumber: Bloomberg Markets · Diringkas oleh HeadlinesBriefing