印度最大证券交易所的单股期货交易因新收盘拍卖扰乱套利基金使用的策略，跌至34个月低点。国民股票交易所股票期货交易额在9月降至约21万亿卢比（2190亿美元），为自2023年11月以来最低，连续两个月下降，自8月3日拍卖系统启动后。该影响主要集中在单股期货，因拍卖仅适用于有关联衍生品的个股，而指数期货不受影响，9月交易量上升14%。
“部分下跌反映了拍卖系统引入后套利基金的交易机会减少，”Mumbai的Waves Strategy Advisors Pvt.创始人Ashish Kyal表示。“市场情绪疲弱也抑制了交易活动。”对冲基金通常通过买入股票并卖出对应期货来获利，是单股期货的主要使用者，截至8月底其持有3万亿卢比（310亿美元）资产。旧系统下，收盘价基于最后30分钟的加权平均价，为对冲基金提供了更多交易时间。新拍卖系统将价格发现压缩到更短时间窗口，减少了套利机会，增加了如果无法同时执行双边交易，对冲基金可能暂时暴露于无对冲风险。
印度证券交易委员会正在解决这些问题。彭博社此前报道，监管机构向对冲基金提供更灵活的仓位管理方式，以吸引流动性进入收盘拍卖。上个月，SEBI还提议调整拍卖及到期衍生品结算方式，并通过10月3日征求公众意见。
关键实体：公司：National Stock Exchange of India, Waves Strategy Advisors Pvt., Securities and Exchange Board of India, Bloomberg News | 人名：Savio Shetty, Ashish Kyal | 地点：Mumbai
来源: Bloomberg Markets · 由HeadlinesBriefing整理摘要