تجارة العقود الآجلة للأction في الهند، في أكبر بورصة للأوراق المالية، انخفضت إلى أدنى مستوى في 34 شهرًا مع إطلاق مزاد الإغلاق الجديد الذي أعاق استراتيجيات صناديق التحوط. حجم التداول في العقود الآجلة للأction في بورصة الأوراق المالية الوطنية في الهند انخفض إلى حوالي 21 تريليون روبيه (219 مليار دولار) في سبتمبر، وهو أدنى مستوى منذ نوفمبر 2023 وأقل من شهرين متتاليين منذ إطلاق نظام المزاد في 3 أغسطس. كان التأثير واضحًا بشكل خاص في العقود الآجلة للأction الفردية، حيث أن المزاد ينطبق فقط على الأسهم الفردية التي لديها مشتقات مرتبطة بها، بينما العقود الآجلة للمؤشرات ليست خاضعة لهذا الآلية وتحركت في الاتجاه العكسي، مع زيادة حجم التداول بنسبة 14% في سبتمبر.
"الانخفاض يعكس جزئيًا قلة فرص التحوط بعد إدخال نظام المزاد"، قال أشيش كايل، مؤسس Waves Strategy Advisors Pvt. في مومباي. "الروح الضعيفة في السوق خففت أيضًا نشاط التداول. صندوق التحوط عادةً ما يشتري الأسهم ويبيع العقود الآجلة المقابلة للاستفادة من الفروق في الأسعار بين السوقين، مما يجعلهم كبار مستخدمي العقود الآجلة للأction الفردية. في نهاية أغسطس، كانوا يحملون أصولًا بقيمة 3 تريليون روبيه (31 مليار دولار). تحت النظام السابق، كان سعر الإغلاق يعتمد على متوسط الحجم الموزون خلال آخر 30 دقيقة من التداول العادي، مما يمنح مكاتب التحوط وقتًا أكبر للتعامل مع الفروق المؤقتة. المزاد ضغط اكتشاف السعر في نافذة زمنية أقصر، مما قلل هذه الفرص وزيادة خطر أن يبقى صندوق التحوط مؤقتًا غير محمي إذا لم يتمكن من تنفيذ كلا الجانبين من الصفقة.
لجنة الأوراق المالية والبورصة في الهند تبحث عن حلول لهذه المخاوف. ذكرت بلومبرغ نيوز سابقًا أن المنظم منح صناديق التحوط مرونة أكبر في إدارة المواقع لجذب السيولة إلى مزاد الإغلاق. الشهر الماضي، اقترحت لجنة الأوراق المالية والبورصة أيضًا تغييرات في المزاد ونظام تسوية العقود الآجلة المنتهية، وطلبت تعليقات عامة حتى 3 أكتوبر.
المصدر: Bloomberg Markets · لخّصه HeadlinesBriefing