投资者在巴西总统大选 runoff 前的忧虑加剧，推升了对冲成本的飙升。尽管基础案例预期弗拉维奥·波索纳罗将保持对luiz inácio lula da silva 的第一轮优势，但保护股票下跌的 popular put options 价格已翻倍。本地货币和股票波动性的衡量指标自疫情以来达到最高水平。随着看跌性下注需求的增长，价格飙升，为寻求投资组合保护的投资者创造了障碍， polls 显示竞选 race 正在趋紧。11月份 iShares MSCI Brazil ETF 的 $38 put 周三估值为 $1.55，比第一轮后三周前的价格上涨了一倍多。期权市场 skew 自 2020 年新冠疫情以来达到最宽，即使该 ETF 本身相对无变动。防止指数下跌的保护成本已上升如此之多，以至于 call spreads 的需求增加，暗示交易者正在用 options 下注替换现货市场看涨头寸。
在货币市场中，衡量免受更弱的 real 保护的 risk reversals climbed 到约 12%，自 2008 年以来最高。在货币市场中，衡量免受更弱的 real 保护的 risk reversals climbed 到约 12%，自 2008 年以来最高。这种价格飙升还受到技术因素的加剧：向客户出售 option structures 的 dealers 现在正 scrambling to hedge 他们自己的敞口，进一步推高价格。
来源: Bloomberg Markets · 由HeadlinesBriefing整理摘要