AI股票本周再度走弱,投资者重新将国债视为避险资产。一篮子与AI相关的股票下跌了4.9%,而纳斯达克100指数录得去年4月以来最差的两周跌幅。债券需求推动10年期收益率跌破5%,为一个月来首次,重新激活了今年夏季一度消失的避险交易。
这一转变反映出市场对那些曾经看似几乎坚不可摧的投资策略的怀疑日益加深:既持有大型科技股,又做空防御性板块。管理规模达6300亿美元的Neuberger Berman多元资产联席首席投资官Jeffrey Blazek表示,国债的反弹是更重大变化的证据。他说:"这来势凶猛——我们看到,与AI交易反向运行的避险国债需求十分强劲。这完全是一个戏剧性的转折。"
投资者的担忧集中在公司为AI借贷和投入的巨额资金上,以及该技术能否足够快地带来回报以证明这些投入的合理性。《华尔街日报》报道称,Anthropic未来几年可能在额外计算能力上花费7500亿美元。Meta Platforms Inc.表示,将在未来的计算能力和AI基础设施上花费约8250亿美元。Meta股价本周下跌超过9%,其信用风险指标创下历史新高。信用压力也体现在CDX投资级指数上,该指数周五达到64.4,为3月以来的最高盘中水平。
一些知名人士则提出反驳。财政部长Scott Bessent在一次闭门会议上告诉投资者,他认为AI热潮并不存在系统性问题,据《金融时报》报道。Blackstone的Jon Gray也传递了类似的观点。不过,标普500指数下跌0.5%,纳斯达克100指数较本月早些时候的纪录高点下跌7.3%,债券市场正释放出谨慎的信号。
来源: Bloomberg Markets · 由HeadlinesBriefing整理摘要