WCAS sells $2.8bn CenterWell clinic stake to BlackRock’s HPS

New joint venture will be majority owned by Black Rock, minority owned by Center Well Center Well can buy clinics back from the venture from 2028 Extra capital will fund new clinics and acquisitions over two years Welsh, Carson, Anderson & Stowe has agreed to sell its equity stake in joint ventures that own nearly 150 Center Well Senior Primary Care clinics to funds and accounts managed by HPS Investment Partners, part of BlackRock. WCAS's stake is valued at about $2.8 billion. The deal will replace the existing joint ventures between WCAS-affiliated funds and Humana's Center Well with a new joint venture, majority owned by BlackRock and minority owned by Center Well.

According to Humana, the WCAS joint ventures helped scale Center Well into the largest US provider of senior-focused, value-based primary care over the past seven years. Center Well will continue to manage and operate all the clinics. The terms of the new venture have been modified to reflect the maturity of the business.

Over the next two years, the joint venture is expected to deploy additional capital to fund existing clinical operations, open new clinics and expand through acquisitions. From 2028, Center Well will have the option to buy clinics from the joint venture. If it has not acquired all the clinics by the end of 2033, BlackRock will have the right to exit through a sale process for the remaining clinics, subject to Center Well's right to make the first offer.

The new structure removes the put arrangements in the existing joint ventures, and Humana expects a significant reduction in balance sheet liabilities and a lower cost of capital. The deal is Humana's second with BlackRock this year, after it agreed to sell all or substantially all of its minority interest in Gentiva to a consortium of investors that includes BlackRock. The transaction is expected to close in the fourth quarter of 2026.

Guggenheim Securities was lead financial adviser and Goldman Sachs was financial adviser to Humana, with Fried, Frank, Harris, Shriver & Jacobson as corporate legal counsel.

ستكون الشركة المشتركة الجديدة مملوكة بصورة أغلبية لبلاك روك، وبصورة أقلية لسيتر ويل. ويمكن لسيتر ويل شراء العيادات من الشركة المشتركة بدءًا من عام 2028. وسيتم استخدام رأس المال الإضافي لتمويل عيادات جديدة واستحواذ خلال عامين. وقد وافقت Welsh, Carson, Anderson & Stowe على بيع حصتها في الشركات المشتركة التي تملك ما يقرب من 150 عيادة CenterWell Senior Primary Care إلى صناديق وحسابات تديرها HPS Investment Partners، وهي جزء من بلاك روك. وتُقَدَّر حصة WCAS بحوالي 2.8 مليار دولار. وسيحل هذه الصفقة محل الشركات المشتركة الحالية بين صناديق WCAS المرتبطة وسيتر ويل التابعة لهيومانا، محل شركة مشتركة جديدة، مملوكة بصورة أغلبية لبلاك روك وبصورة أقلية لسيتر ويل. ووفقًا لهيومانا، ساعدت شركات WCAS المشتركة في توسيع نطاق سيتر ويل لتصبح أكبر مزود أمريكي للرعاية الأساسية ذات القيمة المرتكزة على كبار السن خلال السنوات السبع الماضية. وستستمر سيتر ويل في إدارة وتشغيل جميع العيادات. وتم تعديل شروط الشركة المشتركة الجديدة لعكس بالغًا للأعمال. وخلال السنتين القادمتين، من المتوقع أن تستثمر الشركة المشتركة رأسًا ماليًا إضافيًا لتمويل العمليات السريرية الحالية، وفتح عيادات جديدة، والتوسع من خلال الاستحواذ. وبدءًا من عام 2028، سيكون لدى سيتر ويل خيار شراء العيادات من الشركة المشتركة. وإذا لم تقم بشراء جميع العيادات بحلول نهاية عام 2033، فلدى بلاك روك الحق في الخروج من خلال عملية بيع للعيادات المتبقية، بشرط احترام حق سيتر ويل في تقديم العرض الأول. وتزيل البنية الجديدة ترتيبات البيع في الشركات المشتركة الحالية، ويتوقع هيومانا انخفاضًا كبيرًا في المخصصات على الرصيد المالي وتكلفة رأس مال أقل. وهذه الصفقة هي الثانية لهيومانا مع بلاك روك هذا العام، بعد أن اتفقت على بيع كل أو معظم حصتها المتبقية في جينتيفا إلى مجموعة من المستثمرين يشمل بلاك روك. ومن المتوقع أن يتم إغلاق المعاملة في الربع الرابع من عام 2026. وكانت Guggenheim Securities مستشارًا ماليًا رئيسيًا، وGoldman Sachs كانت مستشارًا ماليًا لهيومانا، بجانب Fried, Frank, Harris, Shriver & Jacobson كمستشار قانوني شركي.

নতুন যুক্ত উদ্যোগটি BlackRock-এর অধিকাংশ অংশ ও CenterWell-এর কম অংশ থেকে গঠিত হবে। CenterWell 2028 থেকে যুক্ত উদ্যোগটি থেকে ক্লিনিকগুলি কিনতে পারবে। অতিরিক্ত পুঁজি দুটি বছরের মধ্যে নতুন ক্লিনিক এবং অধিগ্রহণ আর্থায়ন করবে। Welsh, Carson, Anderson & Stowe এর সাথে একটি চুক্তি হয়েছে যে তারা নিজেদের যুক্ত উদ্যোগগুলিতে অংশ বিক্রয় করবে যা কাছাকাছি 150টি CenterWell Senior Primary Care ক্লিনিক possession করে, যা HPS Investment Partners দ্বারা পরিচালিত ফান্ড ও অ্যাকাউন্টগুলিতে বিক্রয় করা হয়, যা BlackRock-এর অংশ। WCAS-এর অংশটির মূল্য প্রায় $2.8 বিলিয়ন। এই চুক্তিটি WCAS-এর সম্পর্কিত ফান্ড এবং Humana-এর CenterWell-এর মধ্যে বিদ্যমান যুক্ত উদ্যোগগুলিকে প্রতিস্থাপন করবে, যা BlackRock-এর অধিকাংশ অংশ ও CenterWell-এর কম অংশ থেকে গঠিত একটি নতুন যুক্ত উদ্যোগ। Humana অনুযায়ী, WCAS-এর যুক্ত উদ্যোগগুলি ক্লিনিক্সকে সাপোর্ট করতে সাহায্য করেছে যা গত সাত বছরে বয়স্কদের জন্য মূল্য-ভিত্তিক প্রাথমিক যত্নের প্রদানকারীদের মধ্যে বৃদ্ধি পেয়েছে। CenterWell এখনও সমস্ত ক্লিনিক পরিচালনা ও পরিচালনা করবে। নতুন যুক্ত উদ্যোগের শর্তগুলি ব্যবসার পরিপক্বতা প্রতিফলন করতে সংশোধিত হয়েছে। পরবর্তী দুই বছরের মধ্যে, যুক্ত উদ্যোগটি অতিরিক্ত পুঁজি নিবেশ করবে যা বিদ্যমান ক্লিনিক্যাল অপারেশনগুলিকে আর্থায়ন করবে, নতুন ক্লিনিক খোলার জন্য এবং অধিগ্রহণের মাধ্যমে বিস্তৃতি করবে। 2028 থেকে শুরু করে, CenterWell-এর যুক্ত উদ্যোগটি থেকে ক্লিনিকগুলি কিনতে একটি বিকল্প থাকবে। যদি 2033 সালের শেষ নাগালে সমস্ত ক্লিনিক কেনা না হয়, তাহলে BlackRock-এর অবশিষ্ট ক্লিনিকগুলি বি promote করার মাধ্যমে বের হওয়ার অধিকার থাকবে, যা CenterWell-এর প্রথম প্রস্তাব অর্পশন অনুসারে। নতুন কাঠামো বিদ্যমান যুক্ত উদ্যোগগুলিতে বিক্রয় ব্যবস্থা অপসারণ করে, এবং Humana আশা করে যে ব্যালেন্স শিট দায়িত্বে উল্লেখযোগ্য হ্রাস এবং কম পুঁজির খরচ হবে। এটি Humana-এর BlackRock-এর সাথে এই বছরের দ্বিতীয় চুক্তি, যার পরে তারা Gentiva-এর মধ্যে নিজেদের সম্পূর্ণ বা বেশিরভাগ মালিকান বিক্রয় করতে সম্মত হয়েছে যা BlackRock-এর অন্তর্ভুক্ত বিনিয়োগকারীদের একটি কনসর্টিয়ামে। আনুমানিক লেনদেনটি 2026 সালের চতুর্থ ত্রৈমাসিকে সম্পন্ন হবে। Humana-এর জন্য Guggenheim Securities প্রধান আর্থিক পরামর্শদাতা ছিল এবং Goldman Sachs আর্থিক পরামর্শদাতা ছিল, Fried, Frank, Harris, Shriver & Jacobson কর্পোরেট আইনগত পরামর্শদাতা হিসাবে।

Das neue Joint-Venture wird hauptsächlich von BlackRock und geringfügig von CenterWell gehalten. CenterWell kann ab 2028 Kliniken vom Joint-Venture zurückkaufen. Das zusätzliche Kapital wird innerhalb von zwei Jahren für neue Kliniken und Akquisitionen verwendet.

Welsh, Carson, Anderson & Stowe hat vereinbart, seinen Anteil an Joint-Ventures, die nahezu 150 CenterWell Senior Primary Care Kliniken besitzen, an Fonds und Konten verkauft, die von HPS Investment Partners verwaltet werden, einem Teil von BlackRock. Der Anteil von WCAS wird auf etwa 2,8 Milliarden Dollar geschätzt. Die Transaktion ersetzt die bestehenden Joint-Ventures zwischen WCAS verbundenen Fondsen und CenterWell von Humana durch ein neues Joint-Venture, das hauptsächlich von BlackRock und geringfügig von CenterWell gehalten wird.

Laut Humana halfen die Joint-Ventures von WCAS dabei, CenterWell in den größten US-Anbieter für wertbasierte Primärversorgung für Senioren in den letzten sieben Jahren zu skalieren. CenterWell wird weiterhin alle Kliniken verwalten und betreiben. Die Bedingungen des neuen Joint-Ventures wurden angepasst, um die Reife des Geschäfts widerzuspiegeln.

In den nächsten zwei Jahren wird das Joint-Venture voraussichtlich zusätzliches Kapital einsetzen, um bestehende klinische Operationen zu finanzieren, neue Kliniken zu eröffnen und durch Akquisitionen zu expandieren. Ab 2028 wird CenterWell die Option haben, Kliniken vom Joint-Venture zu kaufen. Wenn bis Ende 2033 nicht alle Kliniken übernommen wurden, hat BlackRock das Recht, durch einen Verkaufsprozess für die verbleibenden Kliniken auszusteigen, vorbehaltlich des Rechts von CenterWell, zuerst ein Angebot zu machen.

Die neue Struktur entfernt die Verkaufsvereinbarungen in den bestehenden Joint-Ventures, und Humana erwartet eine erhebliche Reduktion der Bilanzverbindlichkeiten und eine geringere Kapitalkosten. Dies ist die zweite Transaktion von Humana mit BlackRock in diesem Jahr, nachdem sie vereinbart hatte, sämtliche oder im Wesentlichen sämtliche ihrer Minderheitsbeteiligung an Gentiva an einen Konsortium von Investoren zu verkaufen, das BlackRock umfasst. Es wird erwartet, dass die Transaktion im vierten Quartal 2026 abgeschlossen wird.

Guggenheim Securities war Hauptfinanzberater und Goldman Sachs war Finanzberater für Humana, mit Fried, Frank, Harris, Shriver & Jacobson als Unternehmensrechtberater.

La nueva empresa conjunta será mayoritariamente poseída por BlackRock y minoritariamente por CenterWell. CenterWell podrá recomprar las clínicas de la empresa conjunta a partir de 2028. El capital adicional financiará nuevas clínicas y adquisiciones durante dos años.

Welsh, Carson, Anderson & Stowe ha acordado vender su participación accionaria en empresas conjuntas que poseen casi 150 clínicas CenterWell Senior Primary Care a fondos y cuentas gestionados por HPS Investment Partners, parte de BlackRock. La participación de WCAS se valora en aproximadamente $2.800 millones. El acuerdo reemplazará las empresas conjuntas existentes entre fondos afiliados a WCAS y CenterWell de Humana con una nueva empresa conjunta, mayoritariamente poseída por BlackRock y minoritariamente por CenterWell.

Según Humana, las empresas conjuntas de WCAS ayudaron a escalar CenterWell hasta convertirse en el mayor proveedor estadounidense de atención primaria basada en valor centrada en adultos mayores durante los últimos siete años. CenterWell continuará gestionando y operando todas las clínicas. Los términos de la nueva empresa conjunta se han modificado para reflejar la madurez del negocio.

En los próximos dos años, se espera que la empresa conjunta despliegue capital adicional para financiar operaciones clínicas existentes, abrir nuevas clínicas y expandirse mediante adquisiciones. A partir de 2028, CenterWell tendrá la opción de comprar clínicas de la empresa conjunta. Si no ha adquirido todas las clínicas antes de finales de 2033, BlackRock tendrá derecho a salir mediante un proceso de venta de las clínicas restantes, sujeto al derecho de CenterWell de hacer la primera oferta.

La nueva estructura elimina los acuerdos de venta en las empresas conjuntas existentes, y Humana espera una reducción significativa en pasivos de balance y un menor costo de capital. Esta operación es la segunda de Humana con BlackRock este año, después de que acordara vender toda o sustancialmente toda su participación minoritaria en Gentiva a un consorcio de inversores que incluye a BlackRock. Se espera que la transacción se cierre en el cuarto trimestre de 2026.

Guggenheim Securities fue asesor financiero principal y Goldman Sachs fue asesor financiero de Humana, con Fried, Frank, Harris, Shriver & Jacobson como consejo legal corporativo.

La nouvelle entreprise commune sera détenue majoritairement par BlackRock et minoritairement par CenterWell. CenterWell pourra racheter les cliniques de l'entreprise commune à partir de 2028. Le capital supplémentaire financera de nouvelles cliniques et des acquisitions sur deux ans.

Welsh, Carson, Anderson & Stowe a accepté de vendre sa participation dans des entreprises communes qui possèdent près de 150 cliniques CenterWell Senior Primary Care à des fonds et comptes gérés par HPS Investment Partners, partie de BlackRock. La participation de WCAS est évaluée à environ 2,8 milliards de dollars. Cette opération remplacera les entreprises communes existantes entre les fonds affiliés à WCAS et CenterWell d'Humana par une nouvelle entreprise commune, détenue majoritairement par BlackRock et minoritairement par CenterWell.

Selon Humana, les entreprises communes de WCAS ont contribué à faire évoluer CenterWell vers le plus grand fournisseur américain de soins primaires basés sur la valeur et axés sur les personnes âgées au cours des sept dernières années. CenterWell continuera de gérer et d'exploiter toutes les cliniques. Les termes de la nouvelle entreprise commune ont été modifiés pour refléter la maturité de l'activité.

Au cours des deux prochaines années, l'entreprise commune devrait déployer un capital supplémentaire pour financer les opérations cliniques existantes, ouvrir de nouvelles cliniques et se développer par des acquisitions. À partir de 2028, CenterWell aura l'option d'acheter des cliniques de l'entreprise commune. Si elle n'a pas acquis toutes les cliniques d'ici la fin de 2033, BlackRock aura le droit de sortir par le biais d'un processus de vente des cliniques restantes, sous réserve du droit de CenterWell de présenter la première offre. La nouvelle structure supprime les dispositions de cession prévues dans les entreprises communes existantes, et Humana prévoit une réduction significative des passifs du bilan et un coût du capital plus bas.

Cette opération est la deuxième d'Humana avec BlackRock cette année, après avoir accepté de vendre la totalité ou la quasi-totalité de son intérêt minoritaire dans Gentiva à un consortium d'investisseurs incluant BlackRock. La transaction devrait se clore au cours du quatrième trimestre 2026. Guggenheim Securities a été conseiller financier principal et Goldman Sachs a été conseiller financier d'Humana, avec Fried, Frank, Harris, Shriver & Jacobson en tant que conseils juridique d'entreprise.

नई संयुक्त उपक्रम का अधिकांश हिस्सा BlackRock का और न्यूनतम हिस्सा CenterWell का होगा। CenterWell 2028 से शुरू होने पर संयुक्त उपक्रम से क्लिनिक्स खरीद सकेगा। अतिरिक्त पूँजी दो वर्षों में नई क्लिनिक और अधिग्रहण के लिए उपयोग होगी। Welsh, Carson, Anderson & Stowe ने सहमति हासिल की है कि वह अपने सहायक फंड और Humana की CenterWell के बीच मौजूदा संयुक्त उपक्रमों में से उनका मूल्य लगभग $2.8 बिलियन के संयुक्त उपक्रमों के स्वामित्व वाले 150 से अधिक CenterWell Senior Primary Care क्लिनिक्स वाले संयुक्त उपक्रमों में से एक हिस्सा बेचे। WCAS के स्वामित्व वाला हिस्सा लगभग $2.8 बिलियन के मूल्य पर है। इस डील से WCAS से संबंधित फंड और Humana की CenterWell के बीच मौजूदा संयुक्त उपक्रमों को बदलकर एक नई संयुक्त उपक्रम की जाएगी, जिसका अधिकांश हिस्सा BlackRock का और न्यूनतम हिस्सा CenterWell का होगा। Humana के अनुसार, WCAS के संयुक्त उपक्रम ने पिछले सात वर्षों में CenterWell को सीखने वाले सर्वोच्च अमेरिकी प्रदाता में बदलने में मदद की है, जो वृद्धों के लिए मूल्य-आधारित प्राथमिक देखभाल प्रदान करता है। CenterWell सभी क्लिनिक्स के प्रबंधन और संचालन जारी रखेगा। नई संयुक्त उपक्रम की शर्तें व्यापार की परिपक्वता को दर्शाते हुए संशोधित की गई हैं। अगले दो वर्षों में, संयुक्त उपक्रम के पास अतिरिक्त पूँजी के निवेश की आवश्यकता है, जो मौजूदा क्लिनिकल संचालन को फंड करेगी, नई क्लिनिक खोलेगी और अधिग्रहण के माध्यम से विस्तार करेगी। 2028 से शुरू होने पर, CenterWell के पास संयुक्त उपक्रम से क्लिनिक्स खरीदने का विकल्प होगा। यदि 2033 के अंत तक सभी क्लिनिक्स खरीदे नहीं गए, तो BlackRock के पास शेष क्लिनिक्स की बेचाव के माध्यम से बाहर निकलने का अधिकार होगा, जो CenterWell के पहले प्रस्ताव के अधिकार के अधीन होगा। नई संरचना में मौजूदा संयुक्त उपक्रमों में विक्री की व्यवस्था को हटा दिया गया है, और Humana को आशा है कि बैलेंस शीट के दायित्व में एक महत्वपूर्ण कमी और कम पूँजी की लागत होगी। यह डील Humana का BlackRock के साथ इस वर्ष का दूसरा सौदा है, जिसके बाद उसने अपने Gentiva में निवेश के पूरे या अधिकांश हिस्से को BlackRock को शामिल करने वाले निवेशकों के एक समूह को बेचने के सहमत हो गए। इस ट्रांजैक्शन की उम्मीद है कि वह 2026 के चौथे तिमाही में समाप्त होगी। Humana के लिए Guggenheim Securities ने मुख्य वित्तीय सल्लेखकार के रूप में काम किया और Goldman Sachs वित्तीय सल्लेखकार थे, जबकि Fried, Frank, Harris, Shriver & Jacobson ने कॉर्पोरेट कानूनी परामर्शदाता के रूप में काम किया।

Venture bersama baru akan dimiliki mayoritas oleh BlackRock dan minoritas oleh CenterWell. CenterWell dapat membeli kembali klinik dari venture tersebut mulai dari 2028. Modal tambahan akan mendanai klinik baru dan akuisisi selama dua tahun.

Welsh, Carson, Anderson & Stowe telah setuju untuk menjual kepemilikan sahamnya dalam venture bersama yang memiliki hampir 150 klinik CenterWell Senior Primary Care kepada dana dan akun yang dikelola oleh HPS Investment Partners, bagian dari BlackRock. Kepemilikan WCAS dihargai sekitar $2.8 miliar. Transaksi ini akan mengganti venture bersama yang ada antara dana terafiliasi WCAS dan CenterWell milik Humana dengan venture bersama baru, yang dimiliki mayoritas oleh BlackRock dan minoritas oleh CenterWell.

Menurut Humana, venture bersama WCAS membantu mengembangkan CenterWell menjadi penyedia terbesar AS untuk perawatan primer berbasis nilai yang ditujukan untuk lansia selama tujuh tahun terakhir. CenterWell akan terus mengelola dan mengoperasikan semua klinik. Syarat-syarat venture bersama baru telah dimodifikasi untuk mencerminkan kedewasaan bisnis.

Dalam dua tahun ke depan, venture bersama diharapkan akan menyalurkan modal tambahan untuk mendanai operasi klinis yang ada, membuka klinik baru, dan berkembang melalui akuisisi. Mulai dari 2028, CenterWell akan memiliki opsi untuk membeli klinik dari venture bersama. Jika belum membeli semua klinik pada akhir 2033, BlackRock akan memiliki hak untuk keluar melalui proses penjualan untuk klinik yang tersisa, dengan mempertimbangkan hak CenterWell untuk membuat penawaran pertama.

Struktur baru menghapus pengaturan penjualan dalam venture bersama yang ada, dan Humana mengharapkan pengurangan signifikan dalam liabilitas neraca dan biaya modal yang lebih rendah. Ini adalah transaksi kedua Humana dengan BlackRock tahun ini, setelah menyepakati penjualan seluruh atau hampir seluruh kepentingan minoritasnya di Gentiva ke konsorsium investor yang mencakup BlackRock. Transaksi diharapkan akan selesai pada kuartal keempat 2026.

Guggenheim Securities berperan sebagai penasehat keuangan utama dan Goldman Sachs sebagai penasehat keuangan untuk Humana, dengan Fried, Frank, Harris, Shriver & Jacobson sebagai penasehat hukum korporat.

新しい合弁事業はBlackRockが多数保有し、CenterWellが少数保有する形となります。CenterWellは2028年以降、合弊事業からクリニックを買い戻すことができます。追加資本は2年間に新しいクリニックと事業取得を資金調達します。Welsh, Carson, Anderson & Stoweは、HumanaのCenterWellと既存の合弁事業を新しい合弁事業に置き換えることに同意しました。この新しい合弊事業はBlackRockが多数保有し、CenterWellが少数保有する形となります。Humanaによれば、WCASの合弊事業は過去7年間、CenterWellを成長させ、米国最大のシニア向けバリューベースのプライマリ・ケア・プロバイダーにしました。CenterWellは引き続きすべてのクリニックの管理と運営を続けます。新しい合弊事業の条件はビジネスの成熟度を反映して修正されています。今後2年間、合弊事業は追加資本を投入し、既存の臨床運営を資金調達し、新しいクリニックを開設し、買収を通じて拡大する予定です。2028年以降、CenterWellは合弊事業からクリニックを購入するオプションを行使できます。2033年末までにすべてのクリニックを購入していない場合、BlackRockは残りのクリニックの売却プロセスを通じて退出する権利を有し、CenterWellが最初のオファーを行う権利に従います。新しい構造は既存の合弊事業における売却取引を排除し、Humanaは貸借対照表の負債の大幅な削減と資本コストの低下を期待しています。この取引はHumanaのBlackRockとの今年の2番目の取引であり、その前にGentivaに対するBlackRockを含む投資者グループへの全部または実質的な少数株式の売却に同意していました。取引は2026年第4四半期に完了する予定です。Guggenheim証券はHumanaの主要財務アドバイザーを務め、Goldman Sachsは財務アドバイザーを務め、Fried, Frank, Harris, Shriver & Jacobsonは企業法務顧問を務めました。

A nova joint venture será maioritariamente detida por BlackRock e minoritariamente por CenterWell. CenterWell poderá comprar clínicas da joint venture a partir de 2028. O capital adicional financiará novas clínicas e aquisições em dois anos.

Welsh, Carson, Anderson & Stowe concordou em vender sua participação acionária em joint ventures que possuem quase 150 clínicas CenterWell Senior Primary Care a fundos e contas gerenciados por HPS Investment Partners, parte de BlackRock. A participação de WCAS é avaliada em cerca de $2,8 bilhões. O acordo substituirá as joint ventures existentes entre fundos afiliados a WCAS e CenterWell de Humana por uma nova joint venture, maioritariamente detida por BlackRock e minoritariamente por CenterWell.

Segundo Humana, as joint ventures de WCAS ajudaram a escalar CenterWell para o maior provedor norte-americano de atenção primária baseada em valor voltada para idosos ao longo dos últimos sete anos. CenterWell continuará a gerenciar e operar todas as clínicas. Os termos da nova joint venture foram modificados para refletir a maturidade do negócio.

Nos próximos dois anos, espera-se que a joint venture aplique capital adicional para financiar operações clínicas existentes, abrir novas clínicas e expandir por meio de aquisições. A partir de 2028, CenterWell terá a opção de comprar clínicas da joint venture. Se não tiver adquirido todas as clínicas até o final de 2033, BlackRock terá o direito de sair por meio de um processo de venda das clínicas restantes, sujeito ao direito de CenterWell de apresentar a primeira oferta.

A nova estrutura elimina os arranjos de venda existentes nas joint ventures, e Humana espera uma redução significativa nas passividades do balanço e um menor custo de capital. Esta é a segunda operação de Humana com BlackRock neste ano, após concordar em vender toda ou substancialmente toda sua participação minoritária em Gentiva a um consórcio de investidores que inclui BlackRock. A transação deve ser concluída no quarto trimestre de 2026.

Guggenheim Securities foi consultor financeiro principal e Goldman Sachs foi consultor financeiro de Humana, com Fried, Frank, Harris, Shriver & Jacobson como conselho jurídico corporativo.

Новая совместная предприятие будет принадлежать в большинстве BlackRock и в меньшинстве — CenterWell. CenterWell сможет купить клиники от совместного предприятия начиная с 2028 года. Дополнительный капитал будет направлен на открытие новых клиник и приобретения в течение двух лет. Welsh, Carson, Anderson & Stowe согласилась продать свою долю в совместных предприятиях, которые владеют почти 150 клиниками CenterWell Senior Primary Care, фондам и счетам, управляемым HPS Investment Partners, принадлежащей BlackRock. Доля WCAS оценивается примерно в 2,8 миллиарда долларов. Эта сделка заменит существующие совместные предприятия между фондами, связанными с WCAS, и CenterWell компании Humana новым совместным предприятием, большинство принадлежит BlackRock, а доля — CenterWell. По словам Humana, совместные предприятия WCAS помогли масштабировать CenterWell до крупнейшего в США поставщика первичной медицинской помощи, основанной на стоимости и ориентированной на пожилых людей, за последние семь лет.

CenterWell продолжит управлять и эксплуатировать все клиники. Условия нового совместного предприятия были изменены с учётом зрелости бизнеса. В течение ближайших двух лет ожидается, что совместное предприятие вложит дополнительный капитал для финансирования существующих клинических операций, открытия новых клиник и расширения посредством приобретений. Начиная с 2028 года, у CenterWell появится возможность покупать клиники у совместного предприятия. Если к концу 2033 года не все клиники будут приобретены, у BlackRock появится право выйти посредством процесса продажи оставшихся клиник, при этом у CenterWell сохранится право подать первое предложение. Новая структура устраняет схемы продажи в существующих совместных предприятиях, и Humana ожидает значительное снижение пассивов баланса и более низкую стоимость капитала. Это вторая сделка Humana с BlackRock в этом году, после того как она согласилась продать всю или почти всю свою долю в Gentiva инвесторам, включая BlackRock. Ожидается, что сделка будет завершена в четвёртом квартале 2026 года. Guggenheim Securities выступила в качестве главного финансового советника, а Goldman Sachs — в качестве финансового советника Humana, при этом Fried, Frank, Harris, Shriver & Jacobson выступила в качестве корпоративного юридического советника.

新合资企业将由BlackRock多数拥有，CenterWell少数拥有。CenterWell可从2028年开始回购合资企业的诊所。额外资本将在两年内用于新诊所建设和收购。Welsh, Carson, Anderson & Stowe已同意将其在拥有近150家CenterWell Senior Primary Care诊所的合资企业中的股权出售给HPS Investment Partners管理的基金和账户，HPS Investment Partners隶属于BlackRock。WCAS的股权价值约28亿美元。这笔交易将取代WCAS关联基金与Humana旗下CenterWell之间现有的合资企业，取而代之的是一家由BlackRock多数拥有、CenterWell少数拥有的新合资企业。据Humana表示，在过去七年中，WCAS的合资企业帮助CenterWell成长为美国最大的以老年人为重点的、基于价值的初级保健服务提供商。CenterWell将继续管理和运营所有诊所。新合资企业的条款已根据业务的成熟度进行了调整。在未来两年内，合资企业预计将投入额外资本用于支持现有临床运营、开设新诊所和通过收购扩张。从2028年开始，CenterWell将有权从合资企业回购诊所。如果到2033年底仍未回购所有诊所，BlackRock将有权通过出售剩余诊所退出，前提是须尊重CenterWell优先出价的权利。新结构取消了现有合资企业中的卖出安排，Humana预计资产负债表负债将显著减少，资金成本也将降低。这笔交易是Humana今年与BlackRock的第二笔交易，此前它同意将其在Gentiva中持有的全部或实质上所有的少数股权出售给一支包括BlackRock在内的投资者联盟。该交易预计将于2026年第四季度完成。Guggenheim证券担任Humana的主要财务顾问，Goldman Sachs担任财务顾问，Fried, Frank, Harris, Shriver & Jacobson担任公司法律顾问。