La nouvelle entreprise commune sera détenue majoritairement par BlackRock et minoritairement par CenterWell. CenterWell pourra racheter les cliniques de l'entreprise commune à partir de 2028. Le capital supplémentaire financera de nouvelles cliniques et des acquisitions sur deux ans.
Welsh, Carson, Anderson & Stowe a accepté de vendre sa participation dans des entreprises communes qui possèdent près de 150 cliniques CenterWell Senior Primary Care à des fonds et comptes gérés par HPS Investment Partners, partie de BlackRock. La participation de WCAS est évaluée à environ 2,8 milliards de dollars. Cette opération remplacera les entreprises communes existantes entre les fonds affiliés à WCAS et CenterWell d'Humana par une nouvelle entreprise commune, détenue majoritairement par BlackRock et minoritairement par CenterWell.
Selon Humana, les entreprises communes de WCAS ont contribué à faire évoluer CenterWell vers le plus grand fournisseur américain de soins primaires basés sur la valeur et axés sur les personnes âgées au cours des sept dernières années. CenterWell continuera de gérer et d'exploiter toutes les cliniques. Les termes de la nouvelle entreprise commune ont été modifiés pour refléter la maturité de l'activité.
Au cours des deux prochaines années, l'entreprise commune devrait déployer un capital supplémentaire pour financer les opérations cliniques existantes, ouvrir de nouvelles cliniques et se développer par des acquisitions. À partir de 2028, CenterWell aura l'option d'acheter des cliniques de l'entreprise commune. Si elle n'a pas acquis toutes les cliniques d'ici la fin de 2033, BlackRock aura le droit de sortir par le biais d'un processus de vente des cliniques restantes, sous réserve du droit de CenterWell de présenter la première offre. La nouvelle structure supprime les dispositions de cession prévues dans les entreprises communes existantes, et Humana prévoit une réduction significative des passifs du bilan et un coût du capital plus bas.
Cette opération est la deuxième d'Humana avec BlackRock cette année, après avoir accepté de vendre la totalité ou la quasi-totalité de son intérêt minoritaire dans Gentiva à un consortium d'investisseurs incluant BlackRock. La transaction devrait se clore au cours du quatrième trimestre 2026. Guggenheim Securities a été conseiller financier principal et Goldman Sachs a été conseiller financier d'Humana, avec Fried, Frank, Harris, Shriver & Jacobson en tant que conseils juridique d'entreprise.
Source: PE Hub · Résumé par HeadlinesBriefing