Последнее обновление: September 2, 2026, 10:20 PM ET

Брифинг по Private Equity — Июль 2025

Мега-сделки и выкупы

Аппетит private equity к крупномасштабным сделкам не демонстрирует признаков охлаждения. Veritas Capital получил контроль над Bodycote, согласившись на рекомендованное приобретение за наличные, оценивающее лондонскую инжиниринговую компанию примерно в £1,65 млрд акционерного капитала, или около £1,85 млрд с учетом долга, обойдя конкурента CVC. Тем временем Blackstone и Apollo входят в число ряда PE-фирм, рассматривающих заявки на подразделение performance and care компании Syensqo — бизнес, который, по данным источников, может быть продан за €3 млрд. В сфере инфраструктуры CPP Investments завершил приобретение at North, получив контрольный пакет акций скандинавского разработчика центров обработки данных в рамках сделки, которую источники описывают как транзакцию на $4 млрд. Канадский пенсионный гигант также присоединился к Permira в завершении делистинга JTC, специалиста по фондовой администрации, что подчеркивает сохраняющийся институциональный интерес к финансовой инфраструктуре.

Инвестиции в энергетику и инфраструктуру

Apollo направил значительный капитал в энергетическую инфраструктуру США, предоставив $9 млрд структурированного акционерного капитала для финансирования расширения ONEOK вглубь бассейна Пермиан. Это следует за более широкой тенденцией, когда альтернативные управляющие активами финансируют крупномасштабные энергетические проекты через структурированные инструменты. В Европе скандинавские энергетические стартапы продолжают привлекать внимание инвесторов, продолжая расти, несмотря на общий спад инвестиций в климатические технологии в регионе. Устойчивость энергетических предприятий подчеркивает стратегическую важность, которую инвесторы придают этому сектору, даже несмотря на то, что более широкий сбор средств, ориентированный на устойчивое развитие, сталкивается с встречными ветрами.

Здравоохранение и науки о жизни

Медицинские услуги остаются благодатной почвой для PE-активности. Frazier Healthcare Partners приобрел Matrix Care, поставщика программного обеспечения для EHR и RCM, с планами поддержки роста за счет инвестиций в инновации продуктов и возможности пост-острого ухода. В сфере аптечных технологий HIG Capital приобрел Outcomes One, которая предоставляет услуги клинических сетей и аптечные технологии американским аптекам, медицинским планам, производителям фармацевтической продукции и партнерам по данным. На фронте потребительского здоровья Yellow Wood Partners согласился приобрести основной бизнес Nestlé по производству витаминов, минералов и биологически активных добавок за $1 млрд, добавив в свой портфель такие бренды, как Nature's Bounty, Osteo Bi-Flex и Gard. Сделка, также освещаемая PE Hub, представляет собой очередное выделение актива из крупной транснациональной корпорации, стремящейся оптимизировать свою деятельность. В сфере femtech испанский стартап Ipremom привлек €15 млн посевного финансирования для раннего выявления осложнений беременности, что сигнализирует о сохраняющемся венчурном интересе к технологиям женского здоровья, несмотря на более широкие проблемы с финансированием.

Технологические и ИИ-инвестиции

Искусственный интеллект продолжает стимулировать сверхкрупные венчурные раунды. Nvidia поддержал испанский спин-офф IPronics в раунде Series B на $125 млн, расширяя свой инвестиционный след в европейских глубоких технологиях. Физический ИИ-стартап бывших инженеров Apple Lyte привлек раунд Series C на $165 млн под руководством Maverick Silicon при пост-денежной оценке в $1,6 млрд, создавая технологию восприятия и сенсорики для роботов. В европейском ИИ-ландшафте Mistral закрыл сбор средств на €3 млрд при поддержке Samsung, Nvidia, ASML и Scaleup Fund, что знаменует один из крупнейших раундов финансирования ИИ на континенте. Тем временем бывший сотрудник Legora и Revolut делает крупную ставку на legaltech, стремясь построить декакорн в этом секторе. Новый фонд глубоких технологий на €100 млн, запущенный бывшим инвестором NGP Capital при поддержке Jungheinrich, будет нацелен на возможности в Европе и США.

Сделки в промышленности и производстве

Промышленные выделения активов и bolt-on приобретения остаются основным продуктом средне-рыночной PE-активности. Поддерживаемая ACP компания Marco Sealing Solutions добавила Global O-Ring and Seal в рамках bolt-on сделки, при этом целевая компания хранит более 125 миллионов O-колец для промышленных цепочек поставок по всему миру на своем объекте площадью 52 000 квадратных футов. Mutares завершил приобретение Trepel и Mafi у NDW Maschinenbau, при этом компании поставляют оборудование для наземного обслуживания воздушных судов и тяжелого транспорта клиентам в более чем 115 странах. На рынке автомобильных запчастей поддерживаемая Intera группа Suvia расширилась в Бельгию с приобретением Auto Repair Group, добавив базирующуюся в Хеверле группу по кузовному ремонту, которая управляет 14 мастерскими, employs более 450 человек и выполняет более 45 000 ремонтов ежегодно, при этом выручка за 2026 год должна превысить €80 млн при марже EBITDA в 10%. Итальянская хлебобулочная группа Valsa, поддерживаемая Aksìa, завершила приобретение I Maestri del Forno, производителя из Пасторано хлебобулочных изделий длительного хранения, включая сальтимбокку, пучче, пануоцци и основы для пиццы для розничного канала.

Финансовые услуги и фондовая администрация

Сектор фондовой администрации переживает консолидацию: Inflexion добавляет люксембургское подразделение к Baker Tilly после миноритарных инвестиций в Baker Tilly Netherlands в начале 2025 года. В торговой инфраструктуре Apax Digital согласился стать мажоритарным акционером Wematch, лондонской платформы, управляющей условным объемом обязательств почти на $2 трлн и обрабатывающей около $7 трлн в корзинных замещениях за последний год. Сделка подчеркивает интерес PE к технологическим платформам рынков капитала с сильными сетевыми эффектами.

Потребительские и спортивные инвестиции

Выделения потребительских активов продолжают привлекать значительный капитал. Помимо сделки с витаминами Nestlé, другие потребительские транзакции подчеркивают разнообразные стратегии. В спорте приобретение KSE команды LA Angels добавляется к череде сделок с профессиональными спортивными командами, хотя финансовые детали этой транзакции не были раскрыты. New Mountain вышел из Lincoln Investment,帮助 фирме модернизировать свою операционную платформу, укрепить руководящую команду и расширить бизнес на основе комиссионных сборов в течение периода владения. Blue Sea Capital завершил приобретение Complete Pet у Align Capital Partners, которая сформировала компанию в 2025 году путем слияния Custom Veterinary Services и Green Mountain Animal.

Средне-рыночная и аддитивная активность

Средне-рыночная PE-активность остается устойчивой во всех секторах. LLCP приобрел Colt Group у Leichtman Capital Partners, при этом целевая компания представляет собой пятую платформенную инвестицию Leichtman Capital Partners VII. NewSpring и Signal Cove поддержали менеджмент-байаут Iris у Redion, при этом Iris OnWatch обслуживает миллионы потребителей через корпоративных клиентов, работодателей, финансовые учреждения и страховых провайдеров. В сфере кибербезопасности NorthEdge продал Distology компании Foresight Group, при этом базирующийся в Стокпорте дистрибьютор обслуживает клиентов по всей Великобритании и Северной Европе и демонстрирует CAGR EBITDA в 48% за два года до FY26. Pantheon открыл свою стратегию вторичных инвестиций в инфраструктуру для международных инвесторов с помощью нового вечнозеленого фонда — Pantheon Global Infrastructure Secondaries Fund — в ответ на растущий спрос LP на решения ликвидности в инфраструктурных портфелях.

Сбор средств и тенденции LP

Институциональные инвесторы продолжают формировать динамику сбора средств в PE. Florida SBA назначил Джона Брэдли руководителем инвестиций в частные рынки, продвинув исполнителя, который играл активную роль в обсуждении PE-стратегии с советом директоров и стал пионером использования продаж на вторичном рынке в системе с активами в $219 млрд. Отраслевые наблюдатели отмечают, что вечнозеленые фонды создают конфликты в со-инвестициях, в то время как женщины зарабатывают значительно меньше carried interest, чем мужчины, в Великобритании, согласно недавним отраслевым данным. Окно IPO, тем временем, закрывается: 58 компаний, поддерживаемых венчурным капиталом, вышли на публичные листинги с оценкой $1 млрд и выше в первой половине этого года, оставляя небольшое окно для других стартапов, стремящихся выйти на биржу до конца года.