Letzte Aktualisierung: September 2, 2026, 10:20 PM ET

Private-Equity-Briefing — Juli 2025

Mega-Deals und Buyouts

Die Lust von Private Equity an großvolumigen Transaktionen zeigt keine Anzeichen einer Abkühlung. Veritas Capital hat die Kontrolle über Bodycote gewonnen und sich auf eine empfohlene Barübernahme geeinigt, die das an der Londoner Börse notierte Ingenieurunternehmen mit etwa 1,65 Mrd. £ Eigenkapital bzw. rund 1,85 Mrd. £ inklusive Schulden bewertet und damit den Rivalen CVC aussticht. In der Zwischenzeit gehören Blackstone und Apollo zu einer Reihe von PE-Firmen, die über Gebote für die Performance- und Care-Sparte von Syensqo nachdenken – ein Geschäft, das Quellen zufolge 3 Mrd. € einbringen könnte. Im Infrastrukturbereich hat CPP Investments die Übernahme von at North abgeschlossen und eine Mehrheitsbeteiligung an dem nordischen Rechenzentrumsentwickler erworben – Quellen zufolge eine Transaktion im Volumen von 4 Mrd. $. Der kanadische Pensionsfonds-Riese beteiligte sich außerdem gemeinsam mit Permira am Delisting von JTC, einem Spezialisten für Fondsverwaltung, was das anhaltende institutionelle Interesse an Finanzinfrastruktur unterstreicht.

Energie- und Infrastrukturinvestitionen

Apollo hat erhebliches Kapital in die US-Energieinfrastruktur investiert und 9 Mrd. $ an strukturiertem Eigenkapital bereitgestellt, um die Expansion von ONEOK tiefer ins Permian Basin zu finanzieren. Dies folgt einem breiteren Trend, bei dem alternative Vermögensverwalter groß angelegte Energieprojekte über strukturierte Instrumente finanzieren. In Europa ziehen nordische Energie-Startups weiterhin die Aufmerksamkeit von Investoren auf sich und legen trotz eines allgemeinen Abschwungs bei Climate-Tech-Investitionen in der Region kräftig zu. Die Widerstandsfähigkeit energieorientierter Ventures unterstreicht die strategische Bedeutung, die Investoren dem Sektor beimessen, selbst während breiter aufgestellte Nachhaltigkeits-Fundraising auf Gegenwind stößt.

Gesundheitswesen und Life Sciences

Gesundheitsdienstleistungen bleiben ein fruchtbarer Boden für PE-Aktivitäten. Frazier Healthcare Partners hat Matrix Care übernommen, einen Anbieter von EHR- und RCM-Software, mit dem Plan, das Wachstum durch Investitionen in Produktinnovationen und Fähigkeiten in der Post-Akut-Pflege zu unterstützen. Im Bereich Apothekentechnologie hat HIG Capital Outcomes One übernommen, das klinische Netzwerkdienste und Apothekentechnologie für US-Apotheken, Krankenversicherungen, Pharmahersteller und Datenpartner bereitstellt. Im Bereich Consumer Health hat Yellow Wood Partners zugestimmt, das Mainstream-Geschäft von Nestlé mit Vitaminen, Mineralstoffen und Nahrungsergänzungsmitteln für 1 Mrd. $ zu übernehmen und damit Marken wie Nature's Bounty, Osteo Bi-Flex und Gard zum Portfolio hinzuzufügen. Der Deal, der auch von PE Hub behandelt wird, stellt einen weiteren Carve-out eines großen multinationalen Konzerns dar, der seine Abläufe straffen will. Im Femtech-Bereich hat das spanische Startup Ipremom 15 Mio. € an Seed-Finanzierung für die Früherkennung von Schwangerschaftskomplikationen eingesammelt, was ein anhaltendes Venture-Interesse an Frauengesundheitstechnologie trotz breiterer Finanzierungsherausforderungen signalisiert.

Technologie- und KI-Investitionen

Künstliche Intelligenz treibt weiterhin überdurchschnittlich große Venture-Runden an. Nvidia hat das spanische Spin-out IPronics in einer Series B über 125 Mio. $ unterstützt und damit seinen Investitionsfußabdruck im europäischen Deep-Tech-Bereich erweitert. Das physische KI-Startup Lyte ehemaliger Apple-Ingenieure hat eine von Maverick Silicon angeführte Series C über 165 Mio. $ zu einer Post-Money-Bewertung von 1,6 Mrd. $ eingesammelt und entwickelt Sensorik- und Wahrnehmungstechnologie für Roboter. In der europäischen KI-Landschaft hat Mistral eine Finanzierungsrunde über 3 Mrd. € abgeschlossen, unterstützt von Samsung, Nvidia, ASML und einem Scaleup Fund – eine der größten KI-Finanzierungsrunden auf dem Kontinent. In der Zwischenzeit setzt ein ehemaliger Legora- und Revolut-Mitarbeiter groß auf Legaltech und strebt den Aufbau eines Dekakorns in diesem Sektor an. Ein neuer, von einem ehemaligen NGP-Capital-Investor aufgelegter Deep-Tech-Fonds über 100 Mio. €, unterstützt von Jungheinrich, wird Chancen in Europa und den USA ins Visier nehmen.

Industrie- und Fertigungsdeals

Industrielle Carve-outs und Bolt-on-Akquisitionen bleiben ein fester Bestandteil der Mid-Market-PE-Aktivitäten. Das von ACP unterstützte Marco Sealing Solutions hat Global O-Ring and Seal in einem Bolt-on-Deal übernommen; das Zielunternehmen lagert in seiner 52.000 Quadratfuß großen Anlage mehr als 125 Millionen O-Ringe für industrielle Lieferketten weltweit. Mutares hat die Übernahme von Trepel und Mafi von NDW Maschinenbau abgeschlossen; die Unternehmen beliefern Kunden in mehr als 115 Ländern mit Bodenabfertigungsgeräten für Flugzeuge und Schwerlasttransportausrüstung. Im Kfz-Ersatzteilmarkt hat sich die von Intera unterstützte Suvia Group mit der Übernahme von Auto Repair Group nach Belgien ausgeweitet und damit eine in Heverlee ansässige Karosserie-Reparaturgruppe hinzugefügt, die 14 Werkstätten betreibt, mehr als 450 Mitarbeiter beschäftigt und jährlich über 45.000 Reparaturen durchführt, wobei der Umsatz 2026 bei einer EBITDA-Marge von 10% die Marke von 80 Mio. € überschreiten soll. Die italienische Bäckereigruppe Valsa, unterstützt von Aksìa, hat ihre Übernahme von I Maestri del Forno abgeschlossen, einem in Pastorano ansässigen Hersteller von haltbaren Backwaren wie Saltimbocca, Pucce, Panuozzi und Pizzaböden für den Einzelhandelskanal.

Finanzdienstleistungen und Fondsverwaltung

Der Fondsverwaltungssektor befindet sich in einer Konsolidierungsphase, wobei Inflexion einen Luxemburger Zweig zu Baker Tilly hinzufügt, nachdem das Unternehmen Anfang 2025 eine Minderheitsbeteiligung an Baker Tilly Netherlands eingegangen war. Im Bereich Handelsinfrastruktur hat Apax Digital zugestimmt, Mehrheitsaktionär von Wematch zu werden, einer in London ansässigen Plattform, die ein ausstehendes Nominalvolumen von nahezu 2 Billionen $ verwaltet und im vergangenen Jahr Korb-Substitutionen im Volumen von rund 7 Billionen $ abgewickelt hat. Die Transaktion unterstreicht das PE-Interesse an Kapitalmarkt-Technologieplattformen mit starken Netzwerkeffekten.

Konsum- und Sportinvestitionen

Konsumgüter-Carve-outs ziehen weiterhin erhebliches Kapital an. Über den Nestlé-Vitamin-Deal hinaus zeigen andere konsumorientierte Transaktionen unterschiedliche Strategien. Im Sportbereich reiht sich die Übernahme der LA Angels durch KSE in eine Flut von Profisport-Team-Deals ein, wobei die finanziellen Details dieser Transaktion nicht offengelegt wurden. New Mountain hat sich von Lincoln Investment getrennt, nachdem das Unternehmen der Firma während der Haltedauer geholfen hatte, ihre Betriebsplattform zu modernisieren, ihr Führungsteam zu stärken und ihr gebührenbasiertes Geschäft auszubauen. Blue Sea Capital hat seine Übernahme von Complete Pet von Align Capital Partners abgeschlossen, das das Unternehmen 2025 durch die Fusion von Custom Veterinary Services und Green Mountain Animal gegründet hatte.

Mid-Market- und Add-on-Aktivitäten

Die Mid-Market-PE-Aktivitäten bleiben über alle Sektoren hinweg robust. LLCP hat die Colt Group von Leichtman Capital Partners übernommen; das Zielunternehmen stellt die fünfte Plattform-Investition von Leichtman Capital Partners VII dar. NewSpring und Signal Cove haben ein Management-Buyout von Iris von Redion unterstützt; Iris OnWatch bedient Millionen von Verbrauchern über Unternehmenskunden, Arbeitgeber, Finanzinstitute und Versicherungsanbieter. Im Bereich Cybersicherheitsvertrieb hat NorthEdge Distology an die Foresight Group verkauft; der in Stockport ansässige Distributor bedient Kunden in Großbritannien und Nordeuropa und verzeichnete in den zwei Jahren bis zum Geschäftsjahr 2026 ein EBITDA-CAGR von 48%. Pantheon hat seine Infrastructure-Secondaries-Strategie mit einem neuen Evergreen-Fonds, dem Pantheon Global Infrastructure Secondaries Fund, für internationale Investoren geöffnet und reagiert damit auf die wachsende LP-Nachfrage nach Liquiditätslösungen in Infrastrukturportfolios.

Fundraising- und LP-Trends

Institutionelle Investoren prägen weiterhin die PE-Fundraising-Dynamik. Die Florida SBA hat John Bradley zum Leiter der Private-Markets-Investitionen ernannt und damit einen Executive befördert, der eine aktive Rolle bei der Erörterung der PE-Strategie mit dem Vorstand gespielt und den Einsatz von Secondaries-Verkäufen bei dem 219-Milliarden-$-System Pionierarbeit geleistet hat. Branchenbeobachter stellen fest, dass Evergreens Co-Investitionskonflikte erzeugen, während Frauen in Großbritannien laut aktuellen Branchendaten deutlich weniger Carried Interest verdienen als Männer. Das IPO-Fenster schließt sich derweil: 58 Venture-finanzierte Unternehmen haben sich in der ersten Jahreshälfte mit Bewertungen von 1 Mrd. $ oder mehr an die Börse gewagt, sodass anderen Startups, die noch vor Jahresende an die Börse wollen, nur ein kleines Fenster bleibt.