آخر تحديث: September 2, 2026, 10:20 PM ET

نشرة الأسهم الخاصة — يوليو 2025

الصفقات الضخمة وعمليات الاستحواذ

لا يُظهر شهية الأسهم الخاصة للصفقات واسعة النطاق أي علامات على التباطؤ. فقد حصلت Veritas Capital على السيطرة على Bodycote، بعد موافقتها على استحواذ نقدي موصى به يقيّم المهندسة المدرجة في لندن بحوالي 1.65 مليار جنيه إسترليني من حيث حقوق الملكية، أو حوالي 1.85 مليار جنيه إسترليني شاملاً الديون، متغلبةً على منافستها CVC. وفي الوقت نفسه، تُعد Blackstone وApollo من بين مجموعة من شركات الأسهم الخاصة التي تدرس تقديم عروض لشراء قسم الأداء والعناية في Syensqo، وهو عمل قد يصل سعره إلى 3 مليارات يورو وفقاً لمصادر. وفي مجال البنية التحتية، أكملت CPP Investments استحواذها على at North، حيث حصلت على حصة مسيطرة في مطور مراكز البيانات الاسكندنافي فيما تصفه المصادر بأنه صفقة بقيمة 4 مليارات دولار. كما انضم عملاق المعاشات التقاعدية الكندي إلى Permira في إتمام عملية تحويل JTC إلى شركة خاصة، وهي شركة متخصصة في إدارة الصناديق، مما يؤكد استمرار الاهتمام المؤسسي بالبنية التحتية المالية.

استثمارات الطاقة والبنية التحتية

ضخت Apollo رأس مال كبيراً في البنية التحتية للطاقة الأمريكية، حيث قدمت 9 مليارات دولار من الأسهم المهيكلة لتمويل توسع ONEOK في حوض بيرميان. ويأتي هذا في أعقاب اتجاه أوسع لمديري الأصول البديلة لتمويل مشاريع الطاقة واسعة النطاق من خلال أدوات مهيكلة. وفي أوروبا، تواصل الشركات الناشئة في مجال الطاقة الاسكندنافية جذب اهتمام المستثمرين، متقدمة بقوة على الرغم من الانكماش العام في استثمارات التكنولوجيا المناخية عبر المنطقة. وتسلط مرونة المشاريع الموجهة للطاقة الضوء على الأهمية الاستراتيجية التي يوليها المستثمرون لهذا القطاع، حتى مع مواجهة جمع التبرعات الأوسع الموجهة للاستدامة لرياح معاكسة.

الرعاية الصحية وعلوم الحياة

لا تزال خدمات الرعاية الصحية أرضاً خصبة لنشاط الأسهم الخاصة. فقد استحوذت Frazier Healthcare Partners على Matrix Care، وهي مزود لبرامج السجلات الصحية الإلكترونية وإدارة دورة الإيرادات، مع خطط لدعم النمو من خلال استثمارات في ابتكار المنتجات وقدرات الرعاية ما بعد الحادة. وفي مجال تكنولوجيا الصيدليات، استحوذت HIG Capital على Outcomes One، التي تقدم خدمات الشبكات السريرية وتكنولوجيا الصيدليات للصيدليات الأمريكية وخطط الرعاية الصحية ومصنعي الأدوية وشركاء البيانات. وعلى صعيد الصحة الاستهلاكية، وافقت Yellow Wood Partners على الاستحواذ على أعمال نستله الرئيسية للفيتامينات والمعادن والمكملات الغذائية مقابل مليار دولار، مضيفة علامات تجارية مثل Nature's Bounty وOsteo Bi-Flex وGard إلى محفظتها. وتمثل الصفقة، التي غطتها أيضاً PE Hub، عملية تجريد أخرى من شركة متعددة الجنسيات كبيرة تسعى إلى تبسيط عملياتها. وفي مجال التكنولوجيا الصحية النسائية، جمعت الشركة الناشئة الإسبانية Ipremom تمويلاً أولياً بقيمة 15 مليون يورو للكشف المبكر عن مضاعفات الحمل، مما يشير إلى استمرار اهتمام رأس المال الاستثماري بتكنولوجيا صحة المرأة على الرغم من تحديات التمويل الأوسع.

استثمارات التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي

يواصل الذكاء الاصطناعي دفع جولات تمويل استثماري ضخمة. فقد دعمت Nvidia الشركة الإسبانية المنبثقة IPronics في جولة تمويل من السلسلة B بقيمة 125 مليون دولار، مما وسع بصمتها الاستثمارية عبر التكنولوجيا العميقة الأوروبية. كما جمعت شركة Lyte الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي الفيزيائي التي أسسها مهندسون سابقون في Apple، جولة تمويل من السلسلة C بقيمة 165 مليون دولار بقيادة Maverick Silicon بتقييم بعد التمويل بلغ 1.6 مليار دولار، لبناء تكنولوجيا الاستشعار والإدراك للروبوتات. وفي المشهد الأوروبي للذكاء الاصطناعي، أغلقت Mistral جولة جمع تبرعات بقيمة 3 مليارات يورو بدعم من Samsung وNvidia وASML وصندوق Scaleup Fund، مما يمثل واحدة من أكبر جولات تمويل الذكاء الاصطناعي في القارة. وفي الوقت نفسه، يراهن موظف سابق في Legora وRevolut رهاناً كبيراً على التكنولوجيا القانونية، بهدف بناء شركة بقيمة عشرة مليارات دولار في هذا القطاع. وسيستهدف صندوق جديد للتكنولوجيا العميقة بقيمة 100 مليون يورو أطلقه مستثمر سابق في NGP Capital، بدعم من Jungheinrich، الفرص عبر أوروبا والولايات المتحدة.

صفقات الصناعة والتصنيع

لا تزال عمليات التجريد الصناعي وعمليات الاستحواذ التكميلية عنصراً أساسياً في نشاط الأسهم الخاصة في السوق المتوسطة. فقد أضافت Marco Sealing Solutions المدعومة من ACP شركة Global O-Ring and Seal في صفقة تكميلية، حيث تخزن الشركة المستهدفة أكثر من 125 مليون حلقة دائرية (O-rings) لسلاسل التوريد الصناعية العالمية من منشأتها البالغة مساحتها 52,000 قدم مربع. وأكملت Mutares استحواذها على Trepel وMafi من NDW Maschinenbau، حيث تزود الشركتان معدات المناولة الأرضية للطائرات ومعدات النقل الثقيل لعملاء في أكثر من 115 دولة. وفي سوق قطع غيار السيارات، توسعت مجموعة Suvia المدعومة من Intera إلى بلجيكا من خلال الاستحواذ على Auto Repair Group، مضيفة مجموعة إصلاح هياكل مقرها Heverlee تدير 14 ورشة عمل، وتوظف أكثر من 450 شخصاً، وتنجز أكثر من 45,000 عملية إصلاح سنوياً، مع توقع تجاوز إيرادات 2026 حاجز 80 مليون يورو بهامش أرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك يبلغ 10%. وأكملت مجموعة المخابز الإيطالية Valsa، المدعومة من Aksìa، استحواذها على I Maestri del Forno، وهي شركة مقرها Pastorano تنتج المخبوزات المحفوظة بما في ذلك saltimbocca وpucce وpanuozzi وقواعد البيتزا لقناة البيع بالتجزئة.

الخدمات المالية وإدارة الصناديق

يشهد قطاع إدارة الصناديق موجة توحيد، حيث أضافت Inflexion ذراعاً لوكسمبورغية إلى Baker Tilly، بعد استثمارها الأقلي في Baker Tilly Netherlands في أوائل 2025. وفي البنية التحتية للتداول، وافقت Apax Digital على أن تصبح المساهم الأكبر في Wematch، وهي منصة مقرها لندن تدير ما يقرب من 2 تريليون دولار من القيمة الاسمية القائمة وتعالج حوالي 7 تريليونات دولار في استبدالات السلال خلال العام الماضي. وتؤكد الصفقة اهتمام الأسهم الخاصة بمنصات تكنولوجيا أسواق رأس المال ذات تأثيرات الشبكة القوية.

استثمارات المستهلك والرياضة

تواصل عمليات تجريد قطاع المستهلك جذب رأس مال كبير. وبعيداً عن صفقة فيتامينات نستله، تسلط معاملات أخرى موجهة للمستهلك الضوء على استراتيجيات متنوعة. وفي مجال الرياضة، يضيف استحواذ KSE على LA Angels إلى موجة صفقات فرق الرياضة المحترفة، على الرغم من عدم الإفصاح عن التفاصيل المالية لتلك الصفقة. وقد خرجت New Mountain من استثمارها في Lincoln Investment، بعد أن ساعدت الشركة على تحديث منصة عملياتها، وتعزيز فريق قيادتها، وتوسيع أعمالها القائمة على الرسوم خلال فترة الاحتفاظ. وأكملت Blue Sea Capital استحواذها على Complete Pet من Align Capital Partners، التي كانت قد شكلت الشركة في 2025 من خلال دمج Custom Veterinary Services وGreen Mountain Animal.

نشاط السوق المتوسطة وعمليات الاستحواذ التكميلية

يظل نشاط الأسهم الخاصة في السوق المتوسطة قوياً عبر القطاعات. فقد استحوذت LLCP على مجموعة Colt من Leichtman Capital Partners، حيث تمثل الشركة المستهدفة استثمار المنصة الخامس لصندوق Leichtman Capital Partners VII. ودعمت NewSpring وSignal Cove عملية شراء إدارية لشركة Iris من Redion، حيث تخدم Iris OnWatch ملايين المستهلكين من خلال عملاء المؤسسات وأصحاب العمل والمؤسسات المالية ومقدمي التأمين. وفي توزيع الأمن السيبراني، خرجت NorthEdge من استثمارها في Distology لصالح Foresight Group، حيث تخدم الموزعة ومقرها ستوكبورت عملاء في جميع أنحاء المملكة المتحدة وشمال أوروبا، محققة معدل نمو سنوي مركب في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بلغ 48% خلال العامين المنتهيين في السنة المالية 2026. وفتحت Pantheon استراتيجيتها للأسواق الثانوية في البنية التحتية أمام المستثمرين الدوليين من خلال صندوق دائم جديد، وهو Pantheon Global Infrastructure Secondaries Fund، استجابةً للطلب المتزايد من الشركاء المحدودين على حلول السيولة في محافظ البنية التحتية.

جمع التبرعات واتجاهات الشركاء المحدودين

يواصل المستثمرون المؤسسيون تشكيل ديناميكيات جمع تبرعات الأسهم الخاصة. فقد عينت Florida SBA جون برادلي لقيادة استثمارات الأسواق الخاصة، بترقية تنفيذي لعب دوراً نشطاً في مناقشة استراتيجية الأسهم الخاصة مع مجلس الإدارة وكان رائداً في استخدام مبيعات الأسواق الثانوية في النظام الذي تبلغ أصوله 219 مليار دولار. ويشير مراقبو الصناعة إلى أن الصناديق الدائمة تخلق تضارباً في المصالح في الاستثمارات المشتركة، بينما تحصل النساء على حصة أرباح مؤجلة أقل بكثير من الرجال في المملكة المتحدة، وفقاً لبيانات الصناعة الأخيرة. وفي الوقت نفسه، توشك نافذة الطرح العام الأولي على الإغلاق، حيث انضمت 58 شركة مدعومة برأس المال الاستثماري إلى الإدراجات العامة بقيمة مليار دولار أو أكثر في النصف الأول من هذا العام، مما يترك نافذة صغيرة للشركات الناشئة الأخرى التي تسعى إلى طرح أسهمها للاكتتاب العام قبل نهاية العام.