Última atualização: September 2, 2026, 10:20 PM ET

Briefing de Private Equity — Julho de 2025

Mega-Negócios e Aquisições

O apetite do private equity por transações de grande escala não mostra sinais de arrefecimento. A Veritas Capital conquistou o controlo da Bodycote, concordando com uma aquisição em dinheiro recomendada que avalia a empresa de engenharia cotada em Londres em aproximadamente £1,65 mil milhões em capital próprio, ou cerca de £1,85 mil milhões incluindo dívida, superando a rival CVC. Entretanto, a Blackstone e a Apollo estão entre um grupo de empresas de PE a ponderar propostas pela divisão de performance e cuidados da Syensqo, um negócio que poderá atingir os €3 mil milhões, segundo fontes. No setor de infraestruturas, a CPP Investments concluiu a aquisição da at North, assumindo uma participação de controlo na empresa nórdica de desenvolvimento de data centers, numa transação que as fontes descrevem como valendo $4 mil milhões. O gigante canadiano de pensões também se juntou à Permira na conclusão do take-private da JTC, uma especialista em administração de fundos, sublinhando o contínuo interesse institucional em infraestruturas financeiras.

Investimentos em Energia e Infraestruturas

A Apollo mobilizou capital significativo para infraestruturas energéticas dos EUA, fornecendo $9 mil milhões em capital estruturado para financiar a expansão da ONEOK mais profundamente na Bacia do Permiano. Isto segue uma tendência mais ampla de gestores de ativos alternativos a financiar projetos energéticos de grande escala através de instrumentos estruturados. Na Europa, as startups energéticas nórdicas continuam a atrair a atenção dos investidores, avançando com força apesar de uma quebra geral nos investimentos em climate tech na região. A resiliência dos empreendimentos focados em energia destaca a importância estratégica que os investidores atribuem ao setor, mesmo enquanto a angariação de fundos focada na sustentabilidade enfrenta ventos contrários.

Saúde e Ciências da Vida

Os serviços de saúde continuam a ser um terreno fértil para a atividade de PE. A Frazier Healthcare Partners adquiriu a Matrix Care, um fornecedor de software EHR e RCM, com planos de apoiar o crescimento através de investimentos em inovação de produtos e capacidades de cuidados pós-agudos. No espaço da tecnologia farmacêutica, a HIG Capital adquiriu a Outcomes One, que fornece serviços de rede clínica e tecnologia farmacêutica a farmácias, planos de saúde, fabricantes farmacêuticos e parceiros de dados nos EUA. Na frente da saúde do consumidor, a Yellow Wood Partners concordou em adquirir o negócio principal de vitaminas, minerais e suplementos da Nestlé por $1 mil milhões, adicionando marcas como Nature's Bounty, Osteo Bi-Flex e Gard ao seu portfólio. O negócio, também coberto pelo PE Hub, representa mais um carve-out de uma grande multinacional que procura simplificar as suas operações. Em femtech, a startup espanhola Ipremom angariou €15m em financiamento seed para a deteção precoce de complicações na gravidez, sinalizando o contínuo interesse de venture capital em tecnologia de saúde feminina, apesar dos desafios mais amplos de financiamento.

Investimentos em Tecnologia e IA

A inteligência artificial continua a impulsionar rondas de venture capital de dimensão excecional. A Nvidia apoiou a spinout espanhola IPronics numa Série B de $125m, estendendo a sua pegada de investimento em deep tech europeu. A startup de IA física de ex-engenheiros da Apple, Lyte, angariou uma Série C de $165 milhões liderada pela Maverick Silicon, com uma avaliação pós-money de $1,6 mil milhões, construindo tecnologia de deteção e perceção para robôs. No panorama europeu de IA, a Mistral fechou uma angariação de fundos de €3 mil milhões apoiada pela Samsung, Nvidia, ASML e um Scaleup Fund, marcando uma das maiores rondas de financiamento de IA no continente. Entretanto, um ex-funcionário da Legora e da Revolut está a apostar forte em legaltech, com o objetivo de construir um decacórnio no setor. Um novo fundo de deeptech de €100m lançado por um ex-investidor da NGP Capital, apoiado pela Jungheinrich, terá como alvo oportunidades na Europa e nos EUA.

Negócios Industriais e de Manufatura

Os carve-outs industriais e as aquisições bolt-on continuam a ser um elemento central da atividade de PE no mid-market. A Marco Sealing Solutions, apoiada pela ACP, adicionou a Global O-Ring and Seal num negócio bolt-on, com a empresa-alvo a armazenar mais de 125 milhões de O-rings para cadeias de abastecimento industriais em todo o mundo a partir das suas instalações de 52.000 pés quadrados. A Mutares concluiu a aquisição da Trepel e da Mafi à NDW Maschinenbau, fornecendo as empresas equipamento de assistência em terra para aeronaves e equipamento de transporte de carga pesada a clientes em mais de 115 países. No mercado de aftermarket automóvel, o Grupo Suvia, apoiado pela Intera, expandiu-se para a Bélgica com a aquisição da Auto Repair Group, adicionando um grupo de reparação de carroçarias sediado em Heverlee que opera 14 oficinas, emprega mais de 450 pessoas e realiza mais de 45.000 reparações anualmente, com receitas em 2026 previstas para ultrapassar os €80m com uma margem EBITDA de 10%. O grupo italiano de panificação Valsa, apoiado pela Aksìa, concluiu a aquisição da I Maestri del Forno, um produtor sediado em Pastorano de produtos de panificação de prateleira, incluindo saltimbocca, pucce, panuozzi e bases de pizza para o canal retalhista.

Serviços Financeiros e Administração de Fundos

O setor de administração de fundos está a passar por consolidação, com a Inflexion a adicionar uma divisão no Luxemburgo à Baker Tilly, na sequência do seu investimento minoritário na Baker Tilly Netherlands no início de 2025. Em infraestruturas de negociação, a Apax Digital concordou em tornar-se acionista maioritária da Wematch, uma plataforma sediada em Londres que gere perto de $2 biliões em nocional em circulação e processa cerca de $7 biliões em substituições de cestas no último ano. A transação sublinha o interesse do PE em plataformas tecnológicas de mercados de capitais com fortes efeitos de rede.

Investimentos em Consumo e Desporto

Os carve-outs de consumo continuam a atrair capital significativo. Para além do negócio das vitaminas da Nestlé, outras transações focadas no consumidor destacam estratégias diversas. No desporto, a aquisição dos LA Angels pela KSE junta-se a uma onda de negócios de equipas desportivas profissionais, embora os detalhes financeiros dessa transação não tenham sido divulgados. A New Mountain saiu da Lincoln Investment, tendo ajudado a empresa a modernizar a sua plataforma operacional, fortalecer a sua equipa de liderança e expandir o seu negócio baseado em comissões durante o seu período de detenção. A Blue Sea Capital concluiu a aquisição da Complete Pet à Align Capital Partners, que tinha formado a empresa em 2025 através da fusão da Custom Veterinary Services e da Green Mountain Animal.

Atividade Mid-Market e Add-on

A atividade de PE no mid-market permanece robusta em todos os setores. A LLCP adquiriu o Colt Group à Leichtman Capital Partners, representando o alvo o quinto investimento plataforma da Leichtman Capital Partners VII. A NewSpring e a Signal Cove apoiaram um management buyout da Iris à Redion, servindo a Iris OnWatch milhões de consumidores através de clientes empresariais, empregadores, instituições financeiras e fornecedores de seguros. Na distribuição de cibersegurança, a NorthEdge saiu da Distology para o Foresight Group, servindo o distribuidor sediado em Stockport clientes no Reino Unido e no Norte da Europa e registando um CAGR de EBITDA de 48% nos dois anos até ao ano fiscal de 2026. A Pantheon abriu a sua estratégia de secondaries de infraestruturas a investidores internacionais com um novo fundo evergreen, o Pantheon Global Infrastructure Secondaries Fund, respondendo à crescente procura dos LPs por soluções de liquidez em carteiras de infraestruturas.

Angariação de Fundos e Tendências de LP

Os investidores institucionais continuam a moldar a dinâmica de angariação de fundos de PE. A Florida SBA nomeou John Bradley para liderar os investimentos em private markets, promovendo um executivo que tem desempenhado um papel ativo na discussão da estratégia de PE com o conselho e que foi pioneiro no uso de vendas de secondaries no sistema de $219 mil milhões. Observadores do setor notam que os evergreens estão a criar conflitos de coinvestimento, enquanto as mulheres ganham significativamente menos carried interest do que os homens no Reino Unido, de acordo com dados recentes do setor. A janela de IPO, entretanto, está a fechar, com 58 empresas apoiadas por venture capital a terem entrado em listagens públicas com $1 mil milhões ou mais na primeira metade deste ano, deixando uma pequena janela para outras startups que procuram abrir capital antes do final do ano.