最終更新: September 2, 2026, 10:20 PM ET

プライベートエクイティ・ブリーフィング — 2025年7月

メガディールとバイアウト

プライベートエクイティの大規模取引への意欲は衰える気配がない。Veritas CapitalはBodycoteの経営権を獲得し、ロンドン上場のエンジニアリング企業に対する推奨現金買収提案が成立した。株式価値は約16.5億ポンド、負債を含めると約18.5億ポンドとなり、競合のCVCを上回った。一方、BlackstoneとApolloは、Syensqoのパフォーマンス・アンド・ケア部門への入札を検討している複数のPEファームの一つであり、この事業は関係者によると30億ユーロ規模になる可能性がある。インフラ分野では、CPP Investmentsがat Northの買収を完了し、北欧のデータセンター開発企業の過半数の株式を取得した。関係者によると、この取引は40億ドル規模とされる。カナダの年金大手はまた、Permiraとともにファンド管理専門企業JTCの非公開化を完了し、金融インフラに対する機関投資家の継続的な関心を示した。

エネルギー・インフラ投資

Apolloは米国のエネルギーインフラに多額の資本を投入し、ONEOKのパーミアン盆地へのさらなる進出を資金面で支えるため、90億ドルのストラクチャード・エクイティを提供した。これは、オルタナティブ資産運用会社がストラクチャード商品を通じて大規模なエネルギープロジェクトに資金を供給するという幅広いトレンドに続くものだ。欧州では、北欧のエネルギー新興企業が投資家の関心を集め続けており、同地域のクライメートテック投資全体の低迷にもかかわらず力強く成長している。エネルギー関連ベンチャーの回復力は、持続可能性に焦点を当てた資金調達が全体的に逆風に直面する中でも、投資家がこのセクターに戦略的重要性を見出していることを浮き彫りにしている。

ヘルスケアとライフサイエンス

ヘルスケアサービスは引き続きPE活動の肥沃な土壌である。Frazier Healthcare PartnersはEHR・RCMソフトウェアプロバイダーであるMatrix Careを買収し、製品イノベーションとポスト急性期ケア機能への投資を通じて成長を支援する計画だ。薬局技術分野では、HIG CapitalがOutcomes Oneを買収した。同社は米国の薬局、医療保険プラン、医薬品メーカー、データパートナーに臨床ネットワークサービスと薬局技術を提供している。コンシューマーヘルス分野では、Yellow Wood Partnersがネスレの主力ビタミン・ミネラル・サプリメント事業を10億ドルで買収することに合意し、Nature's Bounty、Osteo Bi-Flex、Gardなどのブランドをポートフォリオに加えた。この取引はPE Hubでも報じられており、事業合理化を目指す大規模多国籍企業からの別のカーブアウトを表している。フェムテック分野では、スペインの新興企業Ipremomが妊娠合併症の早期発見のためのシード資金として1500万ユーロを調達し、資金調達環境が厳しい中でも女性の健康技術へのベンチャー関心が続いていることを示している。

テクノロジーとAI投資

人工知能は引き続き巨額のベンチャーラウンドを牽引している。Nvidiaはスペインのスピンアウト企業IPronicsに1億2500万ドルのシリーズBで出資し、欧州のディープテックへの投資フットプリントを拡大している。元Appleエンジニアによる物理AI新興企業Lyteは、Maverick Siliconが主導する1億6500万ドルのシリーズCを、評価額16億ドル（ポストマネー）で調達し、ロボット向けのセンシング・知覚技術を構築している。欧州のAI情勢では、MistralがSamsung、Nvidia、ASML、およびScaleup Fundの支援を受けて30億ユーロの資金調達を完了し、欧州大陸で最大級のAI資金調達ラウンドの一つとなった。一方、元LegoraおよびRevolutの従業員がリーガルテックに大きく賭けており、このセクターでデカコーンを目指している。元NGP Capital投資家が立ち上げたJungheinrich支援の新しい1億ユーロのディープテックファンドは、欧米の機会を対象とする。

産業・製造業ディール

産業分野のカーブアウトと補完的買収（ボルトオン）は、ミッドマーケットPE活動の定番であり続けている。ACP支援のMarco Sealing Solutionsは、ボルトオン取引でGlobal O-Ring and Sealを買収した。買収対象は52,000平方フィートの施設から世界中の産業サプライチェーン向けに1億2,500万個以上のOリングを在庫している。MutaresはNDW MaschinenbauからTrepelとMafiの買収を完了し、これらの企業は115カ国以上の顧客に航空機地上支援機器と重量物輸送機器を供給している。自動車アフターマーケット分野では、Intera支援のSuvia GroupがAuto Repair Groupの買収によりベルギーに進出した。Heverleeに拠点を置く同ボディ修理グループは14のワークショップを運営し、450人以上を雇用し、年間45,000件以上の修理を完了しており、2026年の売上高はEBITDAマージン10%で8,000万ユーロを超える見込みだ。イタリアのベーカリーグループValsaは、Aksìaの支援を受け、小売チャネル向けにsaltimbocca、pucce、panuozzi、ピザ生地などの常温焼き菓子を製造するPastorano拠点のI Maestri del Fornoの買収を完了した。

金融サービスとファンド管理

ファンド管理セクターは統合が進んでおり、Inflexionは2025年初頭のBaker Tilly Netherlandsへの少数投資に続き、Baker Tillyにルクセンブルク部門を追加した。取引インフラ分野では、Apax Digitalがロンドン拠点のWematchの過半数の株主になることで合意した。同プラットフォームは約2兆ドルの未決済想定元本を管理し、過去1年間で約7兆ドルのバスケット代替を処理している。この取引は、強力なネットワーク効果を持つ資本市場テクノロジープラットフォームへのPEの関心を強調している。

消費者・スポーツ投資

消費者向けカーブアウトは引き続き多額の資本を集めている。ネスレのビタミン事業に加え、他の消費者向け取引は多様な戦略を示している。スポーツ分野では、KSEによるLAエンゼルス買収がプロスポーツチーム取引の相次ぐ発表に加わったが、この取引の財務詳細は開示されていない。New MountainはLincoln Investmentから撤退した。保有期間中に同社の運営プラットフォームの近代化、リーダーシップチームの強化、手数料ベースの事業拡大を支援していた。Blue Sea CapitalはLincoln Investmentを買収した。

業界動向と資金調達環境

英国では、英国の女性創業者が男性に比べて「キャリード・インタレスト」を大幅に低く受け取っていることが最近のデータで明らかになった。一方、IPOの窓口は閉じつつあり、58社のベンチャー支援企業が今年上半期に10億ドル以上の評価額で上場を果たしたが、年内に上場を目指す他の新興企業にとっては小さな窓しか残っていない。