Нестабильный рынок казначейских облигаций и возможное повышение процентных ставок Федеральной резервной системы могут сделать жизнь дороже для американцев, которые уже испытывают ценовое давление. Опасения по поводу затяжного конфликта с Ираном, растущих бюджетных дефицитов и повышения ставок сотрясают мировые рынки облигаций. Потенциальные последствия для экономики США выходят далеко за пределы рынка казначейских облигаций. Доходность казначейских облигаций—процентные ставки, которые инвесторы получают за хранение долга США—влияет на то, сколько потребители и предприятия платят за заимствование денег. Кредиторы используют эту доходность в качестве ориентира для установления ставок по ипотеке и автокредитам. Они также поддерживают доходность корпоративных облигаций, которые компании используют для финансирования. Это означает, что распродажа казначейских облигаций рискует подтолкнуть стоимость заимствований вверх, что еще больше затруднит для американцев возможность позволить себе дома и автомобили. Если распродажа продолжится, это может начать влиять на ралли фондового рынка, которое помогло поддержать потребительские расходы и бум расходов на искусственный интеллект. Это происходит на фоне того, как устойчивая инфляция оказывает давление на Федеральную резервную систему с требованием повысить ставки впервые с 2023 года—шаг, который отразится на экономике, повысив краткосрочные затраты по займам. Вот как рост стоимости заимствований может повлиять на экономику США: Поскольку ипотечные ставки тесно связаны с доходностью 10-летних казначейских облигаций, распродажа облигаций, вероятно, нанесет еще один удар по рынку жилья, ослабленному четырьмя годами высоких затрат по займам. Исторически низкие запасы—результат того, что домовладельцы предпочитают оставаться на месте, чтобы сохранить свои более низкие ипотечные ставки—также повысили запрашиваемые цены. "Это приблизит ипотечные ставки к 7%",—сказал Mark Fleming, главный экономист First American. Это "определенно снизит доступность, особенно для потенциального покупателя первого жилья",—добавил он. В феврале ипотечные ставки ненадолго упали ниже 6%, что вызвало оптимизм по поводу возможного восстановления продаж жилья. Но ставки подскочили после того, как США и Израиль атаковали Иран, превратив ключевой весенний сезон продаж рынка в провал. По данным Freddie Mac, средняя ставка по 30-летним ипотечным кредитам на прошлой неделе составила 6,66%. Более высокая доходность облигаций также ударяет по рынку аренды, делая строительство более дорогим для застройщиков и вынуждая арендодателей требовать более высокую арендную плату. В то же время рынок жилья, замороженный высокими ипотечными издержками, побуждает арендаторов, которые хотели бы купить жилье, оставаться на месте, увеличивая спрос. Есть и более широкие последствия. Американцы покупают много вещей для обустройства новых домов, таких как мебель и бытовая техника, а смена жилья также стимулирует проекты по ремонту. Замедление такой активности уже ударило по розничным продавцам товаров для дома Home Depot и Lowe's. Тем временем поставщики строительных материалов, такие как производители кровли и напольных покрытий, изо всех сил пытаются компенсировать потерянный бизнес, поскольку домовладельцы предпочитают оставаться в своих нынешних домах. Распродажа казначейских облигаций также может стать плохой новостью для покупателей автомобилей, увеличивая риск более высоких процентных ставок по автокредитам. Покупка автомобиля стала исторически дорогой: узкие места в цепочке поставок эпохи пандемии и тарифы поднимают цены, в то время как расходы на техническое обслуживание и страхование автомобилей превысили общую инфляцию. Автокредиты тесно связаны со средне-срочной доходностью казначейских облигаций, например, по пятилетним, которая достигла самого высокого уровня с января 2025 года. По мере роста процентных ставок все больше покупателей берут более длинные кредиты, чтобы позволить себе ежемесячные платежи, и многие владельцы автомобилей теперь должны по автокредитам больше, чем стоит их автомобиль. В то же время вождение также остается дорогим. Средние цены на обычный бензин составляют около 4,10 доллара за галлон по стране, согласно AAA, по сравнению с 3,19 доллара в это же время в прошлом году. Инфляция, застрявшая выше целевого показателя ФРС в 2%—в июле ее предпочтительный показатель составил 3,7%—повысила вероятность того, что центральный банк повысит ставки в этом году. Фьючерсы на процентные ставки предполагают, что вероятность повышения ставки на четверть пункта на сентябрьском заседании ФРС близка к 70%. К концу года вероятность как минимум одного повышения составляет около 90%, а вероятность как минимум двух—около 50%. Более высокие ставки...