Через три с половиной года после приобретения Credit Suisse UBS вновь сталкивается с фундаментальными вопросами о своем будущем. Верхняя палата швейцарского парламента поддержала предложение, обязывающее банк удерживать дополнительный капитал в размере $16 млрд, предназначенный для предотвращения повторения кризиса 2023 года. Руководители смирились с поражением в политической борьбе, один инсайдер заявил: "Швейцария сказала свое слово". Поражение оставляет UBS с малым выбором: удержать миллиарды дополнительного капитала, сократить международные операции или полностью покинуть страну. Два крупных инвестора, Artisan Partners и Cevian Capital, призвали к переезду, назвав Швейцарию "местом, которое больше не является привлекательным или желательным". Потенциальные направления включают США из-за менее строгого капитального регулирования, или крупную экономику еврозоны, такую как Германия. Великобритания считается менее жизнеспособной из-за аналогичных требований к капиталу. Однако выход повлечет значительные издержки; аналитики Morgan Stanley оценивают, что правительство может взимать налог на выход до $10 млрд. Министр финансов Швейцарии Karin Keller-Sutter предупредила, что уход будет "намного дороже и юридически гораздо сложнее", чем соблюдение новых правил. Вместо самостоятельного переезда UBS может заключить сделку с иностранным конкурентом, чтобы избежать швейцарского капитального режима. Один из вариантов — обратное поглощение более мелким иностранным банком, потенциально в США, что могло бы избежать налога на выход. Другая возможность — мегаслияние с банком Уолл-стрит или европейским банком. UBS ожидает большей гибкости после завершения интеграции Credit Suisse, к этому времени она поглотит большую часть затрат на интеграцию и ожидает значительно более высокой прибыли.
Источник: Financial Times Companies · Сводку подготовил HeadlinesBriefing