Três anos e meio após adquirir a Credit Suisse, a UBS volta a enfrentar questões fundamentais sobre seu futuro. A câmara alta do parlamento suíço apoiou uma proposta que obriga o banco a manter US$ 16 bilhões adicionais em capital, projetada para evitar uma repetição da crise de 2023. Os executivos estão resignados a perder a batalha política, com um insider declarando: "A Suíça falou".
A derrota deixa a UBS com poucas opções: reter bilhões em capital adicional, encolher operações internacionais ou deixar o país completamente. Dois grandes investidores, Artisan Partners e Cevian Capital, instaram à realocação, citando a Suíça como "um local já não atraente ou desejável". Os destinos potenciais incluem os EUA, devido ao seu quadro de capital menos rigoroso, ou uma grande economia da zona do euro como a Alemanha.
O Reino Unido é considerado menos viável devido a requisitos de capital semelhantes. No entanto, a saída traria custos significativos; analistas da Morgan Stanley estimam que o governo poderia impor um imposto de saída de até US$ 10 bilhões. A ministra das finanças suíça Karin Keller-Sutter alertou que a saída seria "muito mais cara e juridicamente muito mais complexa" do que cumprir as novas regras.
Em vez de se realocar independentemente, a UBS poderia buscar um acordo com um rival estrangeiro para escapar do regime de capital suíço. Uma opção seria uma aquisição reversa por um banco estrangeiro menor, potencialmente nos EUA, o que poderia evitar o imposto de saída. Outra possibilidade seria uma mega-fusão com um banco de Wall Street ou europeu.
A UBS espera ter mais flexibilidade uma vez concluída a integração da Credit Suisse, momento em que terá absorvido a maior parte dos custos de integração e antecipa lucros significativamente maiores.
Fonte: Financial Times Companies · Resumido por HeadlinesBriefing