Губернатор Федеральной резервной системы Кристофер Уоллер указал на возможное повышение ставок по мере изменения экономических данных, подчеркивая важность интерпретации сигналов ФРБ в условиях динамики рынка. В то же время хедж-фонды увеличили свои валовые активы с 4 триллионов до 13 триллионов долларов между 2013 и 2026 годами, согласно отчету Международного валютного фонда «Глобальный финансовый отчет о стабильности», с экспозициями на деривативы, повышающие общую сумму. Их расширяющаяся роль на рынках государственных облигаций и акций очевидна: владения суверенными облигациями более чем удвоились с 2022 года, с владениями облигаций США, растущих с 4% до 9% за год. Поскольку центральные банки и традиционные управляющие активами отступают, хедж-фонды заполняют этот пробел, помогая highly концентрированные услуги prime brokerage, предоставляющие рычаг. Эта концентрация, в сочетании с все более похожими портфелями и волатильными потоками инвесторов, усиливает рыночное напряжение. Акции с высокой концентрацией наблюдают примерно на 10 процентных пунктов большую волатильность и на 4 процентных пункта более глубокую просадку во время турбулентности, что указывает на то, что хедж-фонды могут усугублять, а возможно и вызывать, будущие кризисы. Регуляторы, которые ранее рассматривали их как нишевых игроков, теперь сталкиваются с задачей управления их системным влиянием.
Источник: Financial Times Companies · Сводку подготовил HeadlinesBriefing